國際現(xiàn)貨黃金周五(10月9日)再次突破1150美元/盎司關(guān)口，并擴(kuò)大漲幅至1159.30美元/盎司，創(chuàng)8月24日以來最高水平，較日內(nèi)低位1138.90美元/盎司反彈20.60美元。日內(nèi)公布的美國9月進(jìn)出口物價報(bào)告顯示美國通脹水平依然疲弱，恐令美聯(lián)儲更難以于年內(nèi)啟動加息。此外，稍早公布的美聯(lián)儲9月會議紀(jì)要較市場預(yù)期更為鴿派，美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期驟降，美元指數(shù)擴(kuò)大跌幅，刷新近三周來的低位94.73。

　　9月進(jìn)出口物價指數(shù)下滑 美聯(lián)儲“心腹大患”揮之不去

　　據(jù)今天一份政府報(bào)告顯示，美國9月進(jìn)出口物價報(bào)告暗示該國的通脹仍然疲軟。由此可見，美元持續(xù)走強(qiáng)和全球市場需求疲軟導(dǎo)致進(jìn)口通脹水平持續(xù)承受下行風(fēng)險。

　　美國勞工部(DOL)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月進(jìn)口物價指數(shù)月率下跌0.1%，預(yù)期下跌0.5%，前值修正為下跌1.6%。

　　(美國進(jìn)口物價指數(shù)月率走勢圖 來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　數(shù)據(jù)還顯示，美國9月進(jìn)口物價指數(shù)年率下跌10.7%，預(yù)期下跌11.2%，前值下跌11.3%。扣除能源之外，美國9月進(jìn)口物價指數(shù)月率下跌0.3%，年率下跌3.1%，創(chuàng)2009年10月份最大年跌幅。美國9月出口物價指數(shù)月率下跌0.7%，預(yù)期下跌0.2%，前值下跌1.4%。

　　進(jìn)口物價指數(shù)是衡量美國居民所購買的進(jìn)口產(chǎn)品的物價變化。購買進(jìn)口商品的成本越高，他們感受到的通脹壓力越大，美聯(lián)儲就有可能提升利率以壓制通脹。

　　美聯(lián)儲今天凌晨公布的會議紀(jì)要顯示，通脹風(fēng)險猶存，仍然遠(yuǎn)低于目標(biāo)位水平，這也成為美聯(lián)儲決策者決定延遲升息的理由。

　　值得注意的是，商品進(jìn)口，占美國消費(fèi)支出的20%左右。

　　數(shù)據(jù)公布之后，華爾街日報(bào)(博客,微博)評論稱，此次數(shù)據(jù)表現(xiàn)雖然好于預(yù)期，但是已經(jīng)是連續(xù)第三個月錄得下滑，下滑的主要原因是食品價格和非能源進(jìn)口商品價格下滑，此外石油進(jìn)口價一年來更是下滑了46.1%，意味著美元走強(qiáng)以及海外經(jīng)濟(jì)增長放緩仍然會給美國國內(nèi)通脹帶來下行壓力。

　　此外，美國商務(wù)部周五公布，美國8月批發(fā)庫存較上月上升0.1%，預(yù)估為持平，7月修正后為下降0.3%，前值為下降0.1%。美國8月批發(fā)銷售較上月下滑1.0%，前值為下滑0.3%。

　　因美國8月批發(fā)銷售遜于預(yù)期且7月批發(fā)庫存被下調(diào)，巴克萊下調(diào)美國第三季度GDP增速預(yù)期0.3個百分點(diǎn)至1.2%，同時下修7月份的預(yù)期。高盛則將美國第三季度GDP增速預(yù)期從1.7%下調(diào)至1.5%。

　　美聯(lián)儲會議紀(jì)要鴿聲陣陣 年內(nèi)加息概率驟降

　　周四在會議紀(jì)要發(fā)布后，金價一度大漲突破1150水平，但此后回落，日內(nèi)更是跌破1140美元/盎司水平。

　　此次公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，9月會議上維持當(dāng)前利率不變是因?yàn)槊缆?lián)儲官員擔(dān)憂由于中國經(jīng)濟(jì)放緩，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長和通脹面臨日益增長的風(fēng)險。

　　會議記錄顯示，決策者認(rèn)為接近有充份的理由支持美國升息，但決定謹(jǐn)慎行事，等看到全球經(jīng)濟(jì)放緩并未拖累美國經(jīng)濟(jì)脫離預(yù)設(shè)軌道的證明后再行動。

　　會議記錄稱，決策者在9月16-17日會議上對全球經(jīng)濟(jì)放緩的跡象感到不安，但認(rèn)為這并未導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)前景發(fā)生“實(shí)質(zhì)性改變”。

　　一些政策制定者會后稱，升息還是保持利率不變的機(jī)率相當(dāng)。會議紀(jì)錄表明，他們中的大部分仍認(rèn)為，“今年年底前”升息是適合的。但在討論經(jīng)濟(jì)距離就業(yè)最大化和2%通脹目標(biāo)這兩大目標(biāo)還有多遠(yuǎn)時，“許多決策者承認(rèn)，近期全球經(jīng)濟(jì)和金融市況的發(fā)展可能在一定程度上增加了經(jīng)濟(jì)活動的下行風(fēng)險。”

　　會議記錄顯示，在最新會議上，聯(lián)儲委員認(rèn)同美國經(jīng)濟(jì)仍在軌道上，但決定"審慎"行事，等待更多信息出爐再承諾升息。多數(shù)與會委員感到升息的條件已經(jīng)達(dá)到，或者將在今年年底前達(dá)到。

　　澳新銀行(ANZ)表示：“美聯(lián)儲FOMC會議紀(jì)要是略偏鴿派的，雖然這不能算是意外。總體而言，美聯(lián)儲認(rèn)為美國實(shí)際GDP和通脹預(yù)期有下行風(fēng)險，而近期全球增長和金融市場的發(fā)展加劇了這些風(fēng)險。”

　　期貨合約走勢顯示，美聯(lián)儲加息的可能性一直到明年年初都低于50%，要到3月份會議才上升至61%。而在一個月前，數(shù)據(jù)顯示的結(jié)果是投資者預(yù)期美聯(lián)儲會在今年采取行動。上述計(jì)算的假設(shè)前提是：加息后，美國有效聯(lián)邦基金利率將從目前的0-0.25%上升至0.375%的平均水平。

　　(期貨市場預(yù)期美聯(lián)儲加息概率;來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　與此同時，不僅僅是交易員，眾多頂級投行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，包括德意志銀行、法國巴黎銀行、巴克萊銀行(Barclays bank)以及道明銀行，都預(yù)期美聯(lián)儲將延長加息等待期，此前公布的最新數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)滯緩。這四家銀行名列與美聯(lián)儲進(jìn)行交易的22家一級券商之內(nèi)。

　　銀行的動向反映了美聯(lián)儲決策層中有類似的動向，在過去四次會議中，決策層每次都下調(diào)2016年末的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)預(yù)估。美聯(lián)儲決策層對今年年底的預(yù)估中值為0.375%，低于2014年12月會議上1.125%的預(yù)期。

　　亞特蘭大聯(lián)儲銀行行長洛克哈特(Dennis Lockhart)周五在為紐約演講準(zhǔn)備的演講稿中表示，當(dāng)前形勢比幾周之前更“模糊不清”，但他仍認(rèn)為FOMC(聯(lián)邦公開市場委員會)會在10月或者12月會議上加息。

　　洛克哈特指出，全球經(jīng)濟(jì)放緩和上個月低迷的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟(jì)面臨“稍大一些的下行風(fēng)險”。

　　他說道：“經(jīng)濟(jì)仍處在令人滿意的軌道...我認(rèn)為在今年晚些時候的10月或12月FOMC會議上(利率)上升決定仍是適宜的。”

　　美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨弱美聯(lián)儲年內(nèi)加息概率下滑 第四季度黃金基本面改善

　　由于9月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕，今年第四季度黃金市場以一個強(qiáng)勁的上漲開始，本周金價一度觸及兩周最高水平，突破1150美元/盎司。

　　盛寶銀行(Saxo Bank)在本周公布的季度展望中指出，黃金最終的回升還是要看紙面市場投資者中情緒的變化。“三季度金價大部分的上漲是受到對沖基金空頭回補(bǔ)的推動，先是人民幣貶值之后，然后美聯(lián)儲9月會議的鴿派基調(diào)之后。”

　　報(bào)告指出，美聯(lián)儲的鴿派傾向、對中國貨幣政策的不確定以及對全球經(jīng)濟(jì)的不確定，并且投資者們多旁觀，這最終可能帶來市場情緒的變化。盛寶認(rèn)為，美聯(lián)儲第一次升息對黃金市場而言將是買入機(jī)會，會移除圍繞市場數(shù)月的不確定因素。而由于美聯(lián)儲仍然維持利率，這一不確定將會繼續(xù)。

　　盛寶認(rèn)為，金價復(fù)蘇的關(guān)鍵在于能否突破8月高點(diǎn)1170美元/盎司，一旦突破這一水平，那么可以確認(rèn)金價觸底。盛寶還表示，依然預(yù)計(jì)年底金價將回升到1250美元/盎司的水平，只有金價下行跌破1080水平才會改變這一預(yù)期。

　　凱投宏觀(Capital Economics)周五表示，其對黃金價格走勢看法“相對樂觀”，預(yù)計(jì)到2015年年底黃金將觸及1200美元/盎司，2016年年底將觸及1400美元/盎司。

　　豐業(yè)銀行(ScotiaMocatt)的分析師們表示：“在美聯(lián)儲會議紀(jì)要后，黃金市場有所波動，會議紀(jì)要沒有給出美聯(lián)儲是否會在今年升息的明確指示。”

　　FXStreet分析師Dwhani Mehta表示，金價上行依然受限，股市的持續(xù)上行影響了黃金的避險需求。