原油基本面：
國(guó)際能源署(IEA)周五(3月11日)發(fā)布月報(bào)稱，油價(jià)或已見底，因美國(guó)和其他非石油輸出國(guó)組織(OPEC)產(chǎn)量降速加快，同時(shí)伊朗原油產(chǎn)量增幅并不如預(yù)期顯著。IEA指出，今年非OPEC產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量料將下降75萬桶/日，從之前預(yù)測(cè)的60萬桶/日大幅下調(diào)近25%。IEA認(rèn)為今年美國(guó)原油產(chǎn)量將下降53萬桶/日。2月份OPEC原油產(chǎn)量將下降9萬桶/日，因尼日利亞、伊拉克以及阿聯(lián)酋等國(guó)出現(xiàn)部分停產(chǎn)事故，合計(jì)產(chǎn)量降幅達(dá)到35萬桶/日。與此同時(shí)，伊朗的產(chǎn)量恢復(fù)幅度并不如預(yù)期的那樣顯著，該國(guó)2月份產(chǎn)量增幅或?yàn)?2萬桶/日，暗示該國(guó)產(chǎn)量恢復(fù)進(jìn)程將會(huì)是漸進(jìn)式的。
國(guó)鑫分析師解讀IEA月報(bào),主要有三大觀點(diǎn)：一是前期油價(jià)持續(xù)走低已經(jīng)迫使高成本產(chǎn)油商開始陸續(xù)銷減產(chǎn)量；二是全球原油和相關(guān)產(chǎn)品庫(kù)存水平至6月前還將持續(xù)增加，每日料將增加150至190萬桶，不過今年下半年的庫(kù)存壓力將會(huì)大幅下降，增幅預(yù)計(jì)減緩至每日20萬桶；三是印度和其它亞洲非經(jīng)合組織成員國(guó)以及中東地區(qū)仍將貢獻(xiàn)出全球大部分的需求增幅，但勢(shì)頭并不穩(wěn)固，全球原油需求增速仍存在明確的下行風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)鑫分析師認(rèn)為從IEA月報(bào)可以看出原油產(chǎn)銷兩端都有有縮減趨勢(shì)，油價(jià)長(zhǎng)期漲跌的關(guān)鍵主要看產(chǎn)量增速與需求量增速哪個(gè)下降得更快。EIA在報(bào)告里明確指出，產(chǎn)銷狀況在2017年之前很難達(dá)到更加均衡狀態(tài)，那意味著按照現(xiàn)有的情況，原油還將供大于求。關(guān)注下午18:00-20:00的OPEC月報(bào)。歐佩克一舉一動(dòng)影響著國(guó)際油市，牽動(dòng)萬千投資者的神經(jīng)，除了每年兩次的歐佩克大會(huì)外，歐佩克每月發(fā)布的油市報(bào)告也是一窺歐佩克內(nèi)部生產(chǎn)情況及世界油市供需趨勢(shì)的重要途徑。
國(guó)鑫分析師認(rèn)為如果只是從產(chǎn)銷角度分析油價(jià)的走勢(shì)，事實(shí)上很難得出它近期觸底反彈的理由以及后期運(yùn)行方向。決定油價(jià)當(dāng)前走勢(shì)的主要因素到底是什么呢？先來看看下面的交易持倉(cāng)數(shù)據(jù)：
據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五(3月11日)公布數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金連續(xù)第三周提高美國(guó)原油多倉(cāng)。在油價(jià)跌勢(shì)持續(xù)近兩年后，他們認(rèn)為油價(jià)已觸底。如今油價(jià)正升向每桶40美元。CFTC數(shù)據(jù)顯示，3月8日止當(dāng)周，投機(jī)客將紐約和倫敦原油期貨和期權(quán)凈多倉(cāng)合計(jì)提高35%。美國(guó)原油期貨和期權(quán)凈多倉(cāng)升至11月以來高位，增加35651口，至137983口。另外，2月底開始對(duì)沖基金亦將布倫特原油多倉(cāng)提高至紀(jì)錄高位。
從上面的持倉(cāng)數(shù)據(jù)不難看出，資金推動(dòng)是近期油價(jià)攀升的主要原因。原油供需矛盾雖然沒有明顯改變，但由于泛濫的貨幣進(jìn)場(chǎng)抄底逐利，油價(jià)變得水漲船高，這在前幾期晚評(píng)里都有詳細(xì)分析。不過由于上周價(jià)格在資金哄抬下運(yùn)行至40美金附近后（以WTI04合約價(jià)格為例，后同），此處多空產(chǎn)生重大分歧，預(yù)計(jì)低買做多的主力在臨近40美金附近有所謹(jǐn)慎，除非有新的利多消息刺激。當(dāng)然，大幅下跌亦不可能，因?yàn)橐坏﹥r(jià)格跌至多頭機(jī)構(gòu)認(rèn)為合適的"便宜"位置當(dāng)會(huì)紛紛增持，前期踏空的資金也會(huì)進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)。國(guó)鑫分析市場(chǎng)經(jīng)過持續(xù)一周的"廝殺"后，在面臨40美金重要關(guān)口，多頭會(huì)暫歇休整重新蓄勢(shì)或等待新的指引，但價(jià)格應(yīng)不會(huì)回落太遠(yuǎn)。
原油技術(shù)面：
周五(3月11日)美WTI04原油期貨合約價(jià)格上漲后高位整理收盤，漲幅1.27%，開盤37.99，最高39.02，最低37.92，收盤38.49，日K收帶上影小陽線，震蕩信號(hào)，W雙底上漲形態(tài)未改，中期看漲。今日亞盤段38.40開盤后震蕩走低，截至當(dāng)前報(bào)38.15，短期震蕩偏弱，中期方向偏強(qiáng)。
WTI04合約價(jià)格日K線圖
現(xiàn)貨重油一小時(shí)圖，3月11日跟隨震蕩外盤上行，開盤1868，最高1905，最低1863，收盤1885，價(jià)格創(chuàng)出1905新高后回落，震蕩信號(hào)。今天1882開盤后震蕩下行，截至發(fā)稿前報(bào)1868。短期震蕩偏弱，中期方向趨強(qiáng)。操作上激進(jìn)者高拋低吸，穩(wěn)健者回踩做多為主。
現(xiàn)貨重油1小時(shí)K線圖
現(xiàn)貨重油交易策略：
激進(jìn)者：1870附近做空，止損1910，目標(biāo)1840下方；
1800附近做多，止損1760，目標(biāo)1840上方；
穩(wěn)健者：原多單繼續(xù)持有，1800附近加倉(cāng)，止損1760，目標(biāo)2000上方。
備注：
1.建立頭寸必設(shè)止損，不要存在僥幸；
2.日內(nèi)行情變化莫測(cè)，如有變化，請(qǐng)關(guān)注相關(guān)評(píng)論，以及登陸顧問平臺(tái)在線解答；
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