鑫干線點金：雙重頂、雙重底形態及頭肩形態實實戰應用講解

從技術分析出現開始，古典技術形態就一直在各種市場和時間結構中一次又一次的重復出現。有意思的是，這些形態這么多年以來一直都不曾改變過。它們確實是大眾心理的一種集中反映。本文中，我們將主要講述兩種古典技術分析形態，向你演示如何識別及運用這些形態。

雙重底和雙重頂形態

R.W.沙貝克評論說雙重底是一種重要的市場走勢構造。這種形態可以在比較重要的熊市底部找到，是吸籌階段的一種反轉形態。雙重頂形態剛好與之相反，它是派貨階段的一種反轉形態，可以在比較重要的頂部找到。這種形態也可以在已經形成的長期趨勢中形成中級調整形態。

雙重頂和雙重底形態很多時候會出現在各種時間結構的價格圖中。它們有時候被稱為W底或M頂，這是因為它們的外形比較像這兩個英文字母。作為反轉形態，它們是非常強勢的。如果這種形態在市場指數圖上出現，那么同樣的形態就可能會出現在很多組成指數的股票上。

雙重底形態案例

雙重底形態是一個反轉形態，我們以下圖的上證指數為例，上證指數自2005年4月14日展開新的一波下跌趨勢，在6月1日和2日出現兩根大陰線，顯示市場的下跌趨勢仍將延續，不過，6月3日上證指數報收于一根十字星，且在6月6日，出現了一根光頭大陽線，顯示下跌動能衰竭，這是一個確鑿的能量轉換信號。在價格回調至0.5回撤位時，反彈受到壓力，上證指數再次走低，不過本次下跌并沒有突破前期低點，也確立了當前的下跌趨勢已經結束，后期，上證指數再次走高，并突破前期反彈高點，W底形態結構成立。

雙重頂形態案例

雙重頂形態表現的則是頂部反轉形態，后期將展開一波下跌。下圖展示的是原油市場上一個雙重頂形態的交易案例，這個形態出現后，市場出現了大幅下跌。第二個頂點沒有確切地到達第一個頂點的價位，但它們只有不到1美金的差別。一旦市場從第二個頂點開始掉頭下跌，特別是在突破頸線的位置時，市場中出現了向下的跳空缺口和大陰線。識別出這種警示信號的交易者要尋找機會進行順勢交易。可以用小時間結構圖來尋找入場位。

雙重底和雙重頂形態應該是比較容易看出來的，一眼看上去也比較美觀。這些形態的關鍵就在于它們第二條腿的構造。第二個頂點或底部低點向外稍微超越第一個頂點或底部低點的情況也屢見不鮮。造成這種情況的原因是止損位通常設置在這些位置或者稍微超越它們一點的位置，就在市場開始反轉時，這些止損單恰好被止損出局。

技術分析者應該始終警惕任何技術形態的失效點所在的位置。這將幫助交易者把止損單設置在合理的價位，并以此來控制交易風險和管理風險。雙重頂形態的失效點就是形態的高點，如果價格再次反轉向上突破這些高點，那么交易者就要考慮平掉空倉，并擇機做多。對于雙重底形態來說，失效點就是形態低點，如果市場再次反轉并擊穿雙重底的低點，那么形態就失敗了。

頭肩形態

頭肩形態的結構要比雙重底和雙重頂形態復雜一些。它包括更多的波段，有時候直到這種形態快要形成時才能確定。之所以把這種形態命名為頭肩形態是因為它的結構形狀比較像人的兩個肩膀和一個頭部。

在標準的頭肩形態中，是由兩個對稱的“AB=CD”形態構成的，在該頭肩頂形態中，包含了“AB=CD”和“DE=FG”兩個對稱的“AB=CD”形態。左肩的B點出現在XA波段的0.618回撤位上，這是值得注意的一點，我們可以通過這個比率與右肩內的回撤比率的對比關系來識別這個形態的有效性和它潛在的多空雙方力量對比，這是由于右肩是在頭部形成后市場形成的反作用形態。調整性反彈通常會在0.618或0.786回撤位停止。當右肩內的回撤比率低于左肩比率時，頭肩頂形態通常預示著市場將出現更大級別的下跌走勢。時間上的對稱關系也是比較重要的，它的出現是對這種頭肩頂形態的進一步確認。

頭肩頂形態案例

如下圖，上證指數于2015年3月展開一波新的上漲，在上漲至A點后小幅回調至B點，后期上證指數進一步走高，不過在到達頂點X附近，上證指數成交量大幅走低，上漲動能明顯衰竭，后期上證指數展開大幅回調，宣示頭部形成；不過在頸線處，上證指數僅獲得短暫支撐，2015年6月30日，報收一條長陽線，上證指數隨后繼續走低，最低跌至C點，即XB波段的1.618處獲得支撐，隨后上證指數反彈至頸線處，即D點，再次測試頸線的支撐，不過隨后7月27日的一根大陰線宣示頸線位壓力有效，頭肩頂形態確認成立，預示上證指數后期將再次展開下跌，我們注意到上證指數隨后有所反彈，但終值仍下跌至斐波那契延伸位2.0處，如果交易者能夠有效掌握該形態，將可規避上證指數下跌的風險。

頭肩底形態案例

如下圖，為上證指數日線圖，于2010年5月至10月上證指數走出了頭肩底形態。上證指數在左肩形成后，盡管短期左肩形成支撐，但反彈的力度明顯較弱，隨后出現一根大陰線，跌破左肩創出新低，形成這個頭肩底形態的頭部，隨后價格開始從這個頭部反轉上漲，價格在到達頸線位時受到壓力，并展開回調，盡管回調整理時間較長，但并沒有回撤到左肩位置，這是一個預示后市強勁上漲的特征。2010年10月8日，上證指數的跳空高開，直接打破上方頸線壓力，上證指數后期大幅走高。

不論是雙重頂、雙重底，還是頭肩頂、頭肩底，都是涉及到形態的高低點以及基本的突破形態，對于股市來說，如果結合成交量指標，我們可以更加清晰的把握形態的組成，進一步提高交易的信心，對于該頭肩底形態，我們可以劃分為以下不同的部分：

（1）急速的下跌，隨后止跌反彈，形成第一個波谷，這就是通常說的“左肩”。形成左肩部分時，成交量在下跌過程中出現放大跡象，而在左肩最低點回升時則有減少的傾向。

（2）第一次反彈受阻，股價再次下跌，并跌破了前一低點，之后股價再次止跌反彈形成了第二個波谷，這就是通常說的“頭部”。形成頭部時，成交會有所增加。

（3）第三次反彈再次在第一次反彈高點處受阻，股價又開始第三次下跌，但股價到與第一個波谷相近的位置后就不下去了，成交量出現極度萎縮，此后股價再次反彈形成了第三個波谷，這就是通常說的“右肩”。第三次反彈時，成交量顯著增加。

（4）第一次反彈高點和第二次反彈高點，用直線連起來就是一根阻礙股價上漲的“頸線”，但當第三次反彈時會在成交量配合下，將這根“頸線”沖破，使股價站在其上方。

“頭肩底”變體形態：

第一，頸線不一定是平行的，實際上可以向上或向下傾斜。

第二，“頭肩底”有時會出現一頭多肩或多頭多肩的轉向形態，此類形態較為復雜，但萬變不離其宗。值得注意的是，轉向形態愈大，后市的升幅越大。

鑫干線點金認為值得注意的是，若是股價向上突破“頸線”時成交量并無顯著增加，很可能是一個“假突破”，這時投資者應逢高賣出，考慮暫時回避觀望。

古典技術分析形態在股市中較為常見，也是由基礎的諧波形態構成的，除了考慮調整的斐波那契比率外，支撐位和壓力位在古典形態中表現的較為突出，此外，突破是該形態有效性的一個主要特征，因此結合成交量及持倉量指標則可以更加準備的界定形態的有效性。