章佳菡：油價多頭持續上攻 是否“曇花一現”？

　　上周，受到美聯儲鴿派聲明影響，強勢美元遭到痛擊，黃金、原油及非美貨幣“揚眉吐氣”。美國石油協會(API)公布的數據顯示，美國石油產量下滑至16個月低位，或暗示油市基本面在悄悄發生變化。此外，包括沙特、俄羅斯等15個產油國已經證實將于4月17日參加多哈會議，使WTI原油期貨價格收復40美元大關。至此，WTI原油已連續第五周強力反彈，五周內累計反彈逾30%。

　　上周六(19日)，美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布的數據顯示，截至3月18日當周，美國石油鉆井增加1臺，至387臺，結束連降12周的趨勢，但仍處于歷史低位；當周油氣總鉆井總數錄得476臺，刷新自1975年有紀錄以來最低；美國天然氣鉆井平臺減少5臺，至89臺。

　　鉆井數據公布后油價下跌1%，市場人士表示，美國原油鉆井數量為去12月18日以來首次增加。這可能是一個危險的信號，即近期原油價格大漲可能已經開始刺激美國原油企業增產，這顯然將為原油市場恢復平衡增添更多阻力。

　　NYMEX紐約原油4月期貨于北京時間3月19日(周六)凌晨2:30完成最后交易，油價周五(3月18日)紐約時段自日內高點迅速回落，刷新日低39.15美元/桶。咨詢機構Frost & Sullivan石油及天然氣主管拉瑞(Carl Larry)表示，油價并沒有支撐其一直上漲的驅動力，在NYMEX紐約原油期貨即將換月之際，又恰逢周末，交易者紛紛尋求獲利退場。

　　章佳菡分析認為，盡管目前原油市場的積極情緒，是源于近期歐佩克參與者們試圖“突出”，即使沒有伊朗的參與，也會在4月召開“凍結產量”會議；但數據表明，沒有伊朗的參加，全球原油生產量將進一步增加。這應該會使油價承壓于當前阻力位，并且隨著美聯儲鴿派決議提振作用的消退，油價將會下跌。目前，WTI原油空頭回補的規模和2015年年初油價上漲時相差無幾，其中油市上周空頭回補增加10%。

　　此前分析師唐氏理金曾說過，投資者不應指望大宗商品將很快進入長期漲勢；近兩周時間內，油市看起來似乎開始重新平衡——但事實并非如此，油價第二季度走勢可能仍將非常崎嶇不平，料油價將在30美元至略低于45美元之間震蕩交投。

　　此外，美國商品期貨交易委員會(CFTC)3月19日發布的報告顯示，截至3月15日當周，投機者持有的紐約原油投機性凈多頭增加25604手合約，至269856手合約，但原油凈多頭增長規模較上周有所縮減；空頭倉位減少16777手，至274560手，表明投機者看多原油的意愿依然高企，但比之前有所降溫。

　　盡管多頭風頭正盛，但業內人士仍在“潑冷水”，暗示近期利好因素只是“曇花一現”。花旗表示，最近幾周其它支撐原油價格走高的因素有許多：例如伊拉克和尼日利亞中斷了約80萬桶/日的原油供應，從而收緊了布倫特原油市場；阿爾及利亞國內一家英國石油公司和挪威國家石油公司共同所有的天然氣工廠受到火箭炮襲擊；FOMC聲明鴿調明顯，美指持續下滑。

　　但世界各地的原油庫存量仍持續攀升，經濟合作與發展組織(OECD)的商業原油庫存量在2015年已經超過30億桶，EIA預計OECD的石油庫存量在今年年底將達到32.4億桶，并且不會就此罷休；美國的原油庫存量仍然處于紀錄高位，顯示國際原油市場供應過剩問題持續依舊。

　　技術面上看，上周五原油/瀝青價格沖高回落收報帶長上引線陰柱，日線上當前價格延續上軌向上發展，以收線形態來看價格依舊存在回落趨勢，回落關注下方短期均線支撐，附圖指標粘合下行，總體趨勢偏弱勢整理，日內操作章佳菡建議反彈高空為主，低位做多為輔。

　　浙東瀝青參考操作布局：

　　1、瀝青3430-3440做空，止損3470，目標3400-3360一線；

　　2、瀝青3350-3360做多，止損3320，目標3400-3420一線；