姚鈺林：狂風暴雨！你能乘風破浪？晚評

　　【市場資訊】

　　事實上，原油價格能夠反彈至40美元/桶的價位很大程度上是由于投機。在過去不到2個月的時間里，由于空頭頭寸見頂后大幅削減，交易員迅速平倉，從而推動原油價格上漲了12-13美元/桶。上周的上升趨勢得以持續，由于對沖基金以及其他主要資金管理機構增加了近17%的原油凈多頭頭寸，空頭頭寸持倉目前處于自去年6月份以來的最低水平。

　　但是現在，石油交易商處于幾個月來最樂觀的狀態，然而相應的市場基本面仍然沒有變的顯著明朗，因而交易員可能將自己置于油價提前回檔的艱難境地。一旦“OPEC不會前來營救”這一事實變的愈加清晰，且交易員的多頭頭寸處于前所未有的高位，原油價格可能會在短時間內跌至30美元/桶下方的歷史低位。

　　然而，這不僅僅是一個投機者的游戲。隨著原油價格的上漲，原油現貨市場也會出現轉變，因為當原油價格升至40美元/桶及以上時，頁巖鉆井就會“復出”。美國北達科他州一些地區的保本價格位于20-25美元左右。頁巖油開采活動已經成為一個“短周期”事件，一口頁巖油井可以在數周或數月內完成，然而此前的離岸原油開采項目卻需要數年。

　　與此同時，美國頁巖油氣公司擁有數千座鉆探過而又未完成的“半成品鉆井”(DUC)。在過去一年里，石油公司不愿意鉆透其油井，同時也不愿意出售至低迷的原油市場上去，然而為了節省短期流動資金，因而決定推遲進一步的鉆探活動。

　　這意味著，當原油價格漲至足以誘人的地步，將會有一波規模未明的產能巨浪迎面而來。路透社援引咨詢公司WoodMackenzie的估計表示，已經發現積壓的DUCs鉆井已經在過去的6個月里減少了約三分之一。在美國二疊紀盆地(PermianBasin)和伊爾福特地區(EagleFord)約有600口油井等待竣工，一旦完全投入生產，將會額外增加約10萬桶/日至30萬桶/日的石油產量。這些DUCs鉆井預計將于今年或明年完全貫通，且于2017年年底前恢復正常。

　　【現貨白銀技術分析】

　　日線上來看，前一交易日收取一根帶上影線長的小陽，收在布林帶上軌下方，布林帶開口向上運行，各均線下方多頭排列，附圖指標MACD金叉運行；從整體看，多頭反彈沒能有效站穩上方，未能突破前高，上方壓力仍大，有下行風險。4小時圖上銀價虛破中軌后收線在中軌上方，短線支撐，但4小時布林帶整體在橫向運行，區間對待，中間點位不操作，日內再次關注上方壓力位置情況；目前白銀價格多頭上行進入震蕩修復格局，操作上姚鈺林建議以回落做多為主。

　　【姚鈺林現貨白銀操作策略】

　　多單

　　策略一：3230附近做多，40個點止損，目標上看3270，3300，3330一線，上破繼續持有至3400一線；

　　策略二：3200附近做多，40個點止損，目標上看3230，3250，3270，3300，3330一線；

　　空單

　　策略一：3300附近做空，40個點止損，目標下看3280，3250，3220一線，下破繼續持有至3180，3140一線；

　　策略二：3350附近做空，40個點止損，目標下看3330，3300，3280，3250，3230一線；

　　(更多實時進場點位等待盤中提示，建議僅供參考，風險自擔)

　　【現貨原油/瀝青技術分析】

　　姚鈺林建議就近期整體纏繞上攻的趨勢而言，操作上依舊建議投資者低位多單買入為主，高位沽空輔助，破位順勢跟進。投資者盤中操作必須做好風險控制，同時注意短線獲利買賣盤的及時了結，布局持倉根據風險可控性梯次布局，謹防油價動蕩帶來的意外風險或造成不必要的損失。

　　【姚鈺林原油/瀝青操作建議】

　　​

　　多單

　　策略一：2550附近做多，40個點止損，目標上看2570，2600，2620，2650一線，上破繼續持有至2700一線；

　　策略二：2500附近做多，40個點止損，目標上看2530，2550，2570，2600，2620一線；

　　空單

　　策略一：2680附近做空，40個點止損，目標下看2650，2630，2600，2570，2550，2530，2500一線；

　　策略二：2650附近做空，40個點止損，目標下看2630，2600，2570，2550，2530，2500一線；

　　(更多實時進場點位等待盤中提示，建議僅供參考，風險自擔)

　　【姚鈺林建議今日重點關注消息】

　　22:00美國2月新屋銷售總數年化(萬戶

　　22:30美國至3月18日當周EIA原油庫存(萬桶)

　　本文作者：姚鈺林（高級資深分析師）

　　請尊重版權：本文知識產權歸作者所有，轉載請標明來源。