姚鈺林：油市多空角力，究竟誰勝誰負(fù)？

　　國際油價(jià)周一(3月28日)亞市早盤小幅回升。因最新的CFTC持倉報(bào)告顯示，原油凈多頭持續(xù)增加，市場看漲情緒高漲。但油市仍處于各種多空因素的制約下，油價(jià)仍處“龍爭虎斗”中。

　　美國NYMEX原油期貨交投于39.83美元/桶附近，漲幅約0.96%;布倫特原油期貨交投于40.64美元/桶附近，漲幅約0.49%。上周受EIA原油庫存猛增影響，美油全周下跌逾4%。行情實(shí)時(shí)變動(dòng)，姚鈺林盤中給出實(shí)時(shí)策略；

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　　美國能源信息署(EIA)上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存猛增935.7萬桶，是接受路透調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)的310萬桶增幅的三倍。交易商表示，如果美原油庫存再度創(chuàng)下紀(jì)錄高位，未來一周油價(jià)可能遭受又一輪的拋售。

　　但上周五凌晨油田服務(wù)公司貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，美國活躍鉆機(jī)數(shù)減少15座，這提振了市場人氣。美國目前的活躍鉆機(jī)數(shù)為372座，為2009年11月來最低水平。這一消息緩和了市場對(duì)油市每日供應(yīng)過剩約200萬桶的擔(dān)憂。行情實(shí)時(shí)變動(dòng)，姚鈺林盤中給出實(shí)時(shí)策略；

　　但交易員稱，油價(jià)近期的漲勢使得美國處境艱難的頁巖油生產(chǎn)商最近幾周紛紛以約六個(gè)月來最快速度出售未來產(chǎn)出，進(jìn)行套期保值交易，希望對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。而這或許又將反過來限制油價(jià)的進(jìn)一步上漲限，有可能讓油市30年來最糟糕的局面持續(xù)更長時(shí)間。更多詳情請(qǐng)関紸姚鈺林新浪博客。

　　但德國商業(yè)銀行的分析師表示，原油市場的基本面依然疲軟，沒有什么合理的理由推動(dòng)油價(jià)上漲。不過分析師也指出，一些因素可能使得原油供應(yīng)有所收緊，委內(nèi)瑞拉能源危機(jī)將限制該國原油出口，而巴西原油巨頭Petrobras則關(guān)閉了11個(gè)油田以削減成本。行情實(shí)時(shí)變動(dòng)，姚鈺林盤中給出實(shí)時(shí)策略；

　　此外，OPEC成員國和非成員產(chǎn)油國將于今年4月17日齊聚卡塔爾首都多哈，就擴(kuò)大凍產(chǎn)協(xié)議再舉行一輪談判。根據(jù)最新的進(jìn)展，在周四阿聯(lián)酋和印尼確認(rèn)參會(huì)后，目前已有12個(gè)產(chǎn)油國確定出席會(huì)議，除了伊朗和利比亞，其他OPEC成員國都確認(rèn)參加。

　　不過盡管如此，目前除了沙特、伊朗和伊拉克外，沒有任何一個(gè)國家愿意參與對(duì)增加當(dāng)前原油產(chǎn)量水平的潛在討論中去。

　　此外，美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)3月26日發(fā)布的報(bào)告顯示，截至3月22日當(dāng)周，投機(jī)者持有的紐約原油投機(jī)性凈多頭增加38121手合約，至307977手合約，增幅高于上周;空頭倉位減少54699手，至219861手，表明投機(jī)者看多原油的意愿繼續(xù)高企。更多詳情請(qǐng)関紸姚鈺林新浪博客。

　　同時(shí)令人擔(dān)憂的是，俄羅斯4月份出口歐洲的原油量仍將超過2013年以來的任何月份。俄羅斯石油部長諾瓦克(AlexanderNovak)在被問及凍產(chǎn)協(xié)議將包含哪些細(xì)節(jié)時(shí)表示，談判僅涉及產(chǎn)量的凍結(jié)，而非出口。這表明俄羅斯可以在維持產(chǎn)量不變的同時(shí)提高出口，將煉油廠的原油用于出口。

　　當(dāng)前油市多空爭奪激烈，油價(jià)仍處于“龍爭虎斗”中，油價(jià)到底“鹿死誰手”呢?

　　本文作者：姚鈺林（高級(jí)資深分析師）

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