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日元狂飆升值一騎絕塵，日銀是否束手無策？

2016-4-8 09:49| 發(fā)布者: 編輯| 評(píng)論: 0 | 字體：

摘要: 4月8日訊——貨幣大幅升值是各國央行最不愿意看到的事情，最近日元的大幅升值讓市場懷疑日本央行是否已毫無對(duì)策。周四午后，美元兌日元匯率盤中一度擊穿108大關(guān)、暴挫近1.90%，并最終收跌1.44%至108.21，為連續(xù)第5天 ...

4月8日訊——貨幣大幅升值是各國央行最不愿意看到的事情，最近日元的大幅升值讓市場懷疑日本央行是否已毫無對(duì)策。

周四午后，美元兌日元匯率盤中一度擊穿108大關(guān)、暴挫近1.90%，并最終收跌1.44%至108.21，為連續(xù)第5天下跌，創(chuàng)出2014年10月末以來的新低。

布朗兄弟哈里曼銀行表示，隨著美元兌日元跌入日本央行干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，我們依然堅(jiān)信日本入市干預(yù)日元的幾率低。

日本官方不太可能介入市場。在最近召開的G7會(huì)議與G20會(huì)議上，人們反復(fù)重申了不會(huì)在貨幣市場上引發(fā)惡性貨幣競爭。日本首相安倍在本周接受美國媒體采訪時(shí)，也重申了這一點(diǎn)。

上次日本官方介入美元與日元的匯率還是5年以前的事，而且是為了應(yīng)對(duì)地震與海嘯所引起的影響。盡管日元現(xiàn)在上行的趨勢非常強(qiáng)勢，而且?guī)缀跏且宦飞蠐P(yáng)的單行道，但這并不是市場混亂的表現(xiàn)。

分析師們表示，由于日本經(jīng)濟(jì)增長前景暗淡、通脹大大低于日本央行2%的目標(biāo)水平，預(yù)計(jì)日本央行將會(huì)進(jìn)一步放松貨幣政策。下一次議息會(huì)議將在4月28日召開。

根據(jù)彭博報(bào)道，前任日本官員、現(xiàn)任摩根大通外匯策略師Tohru Sasak表示，今年日元兌美元升值11%的主要驅(qū)動(dòng)因素是出口商把現(xiàn)金匯回國內(nèi)，而非投機(jī)者交易，因此售出日元來降低日元匯率將是無效的。

他還預(yù)計(jì)日元兌美元將在今年年底升至103一線，而日本官員希望通過頻頻表態(tài)來令日元下跌只會(huì)適得其反。在2013年日元遭遇30年來最大年度降幅時(shí)，Sasak曾準(zhǔn)確預(yù)測日元在2014年上半年的漲幅。
日元狂飆升值一騎絕塵，日銀是否束手無策？

今年以來日元已經(jīng)升值了9%，成為10國集團(tuán)中表現(xiàn)最佳的貨幣，作為經(jīng)典的“融資貨幣”和“避險(xiǎn)資產(chǎn)”，市場一有風(fēng)吹草動(dòng)日元很容易成為避險(xiǎn)天堂。而即使日本央行在1月底宣布實(shí)施負(fù)利率，日元也是很快就收復(fù)跌勢。

野村首席外匯策略師Ikeda則表示，投機(jī)者不再相信“黑田魔法”，自去年12月起紛紛建持日元多倉。

Sumitomo Mitsui Trust Bank外匯銷售部門負(fù)責(zé)人Yousuke Hosokawa表示，市場在測試日本政府干預(yù)匯率的決心，猜測認(rèn)為這一行動(dòng)并不容易。

除了購買日本國債，日本央行每年80萬億日元（7121.6億美元）的大規(guī)模量化寬松項(xiàng)目已經(jīng)在購買日本房地產(chǎn)投資信托、交易所交易基金（ETF）和企業(yè)債。

但購買日本國債可能正在失去效力，因?yàn)槿毡狙胄幸呀?jīng)持有日本流通國債的1/3以上。

這可能是促使日本央行1月底決定引入負(fù)利率的推動(dòng)力之一。但這一舉措并未達(dá)到意想中的效果，日元不但沒有貶值反而升值。

日元大幅升值將令日本疲軟的經(jīng)濟(jì)和通脹雪上加霜，分析師們預(yù)計(jì)日本央行下一步可能從股市中購買更多資產(chǎn)。

瑞士寶盛銀行（Julius BAer）亞洲研究主管Mark MATthews表示：“他們嘗試了負(fù)利率，失敗了。我認(rèn)為他們接下來將會(huì)宣布擴(kuò)大量化寬松，也許是買股票�！�

凱投宏觀（CApital Economics）經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marcel Thieliant表示，預(yù)計(jì)日本央行將會(huì)將ETF購買規(guī)模擴(kuò)大5萬億日元，并象征性提高日本房地產(chǎn)投資信托的購買。此外還將把日本國債購買額提高5萬億日元，可能在本月會(huì)議上發(fā)生，他表示。

北京時(shí)間08:44，美元兌日元報(bào)108.63/66。

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