國際現(xiàn)貨黃金周五(10月16日)亞市盤初企穩(wěn)在1180美元關(guān)口上方。市場一度在美國CPI數(shù)據(jù)以及初請失業(yè)金數(shù)據(jù)公布時大幅上下震蕩，但最終市場選擇維持開盤水平。美聯(lián)儲加息預(yù)期一直是黃金市場最大的影響因素。而近期疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲很有可能繼續(xù)按兵不動推遲首次加息時間。此前異常疲軟的非農(nóng)就業(yè)以及周三美國零售銷售數(shù)據(jù)等讓美聯(lián)儲對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)定程度感到擔(dān)憂。這可能促使美聯(lián)儲最終決定繼續(xù)維持寬松政策。而黃金則會從中受益。

　　周四(10月15日)紐約時段因美國CPI及初請數(shù)據(jù)向好，金價一度從1191美元的3個月高位短線跳水逾15美元至1174美元，但隨后迅速回升至1180美元上方，因看似靚麗的數(shù)據(jù)并沒有改變市場對美聯(lián)儲延遲加息的預(yù)期。與此同時，今年黃金已經(jīng)收復(fù)了年內(nèi)所有跌幅，伴隨著市場情緒的改善，價格有望看向1200美元的整數(shù)關(guān)口。

　　周四美聯(lián)儲有兩位鷹派決策者出面淡化了近期聯(lián)儲內(nèi)部意見分歧的影響，并重申只要數(shù)據(jù)符合預(yù)期，依然有可能在年內(nèi)加息。

　　美數(shù)據(jù)靚麗 難改延遲加息預(yù)期

　　美國勞工部(DOL)周四(10月15日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月未季調(diào)消費(fèi)者物價指數(shù)年率持平，預(yù)期為下滑0.1%，前值增長0.2%。同時，美國9月未季調(diào)核心消費(fèi)者物價指數(shù)年率增長1.9%，創(chuàng)2014年5月以來最大增幅，市場預(yù)期增長1.8%。不過，美國9月季調(diào)后消費(fèi)者物價指數(shù)月率下滑0.2%，創(chuàng)今年1月以來最大降幅，符合市場預(yù)期。實(shí)際平均周薪同比上升2.2%，8月份增長2.3%。

　　另一方面，據(jù)美國勞工部(DOC)周四表示，美國10月10日當(dāng)周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)減少0.7萬至25.5萬，預(yù)期27.0萬人，追評1973年以來的最低水平，表明該國的就業(yè)市場依然穩(wěn)健復(fù)蘇。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線急升50點(diǎn)，最高觸及94.55;國際金價短線跳水15美元，刷新1174.70美元/盎司日低。

　　華爾街日報(博客,微博)隨后評論稱，此次9月CPI月率錄得今年1月以來的最大降幅，其主要原因在于能源價格的持續(xù)下跌9月大跌了4.7%，其中汽油零售價格更是暴跌了9%，加之美元不斷走強(qiáng)，兩項(xiàng)因素對整體通脹造成極大的拖累，使得美聯(lián)儲年內(nèi)能否實(shí)現(xiàn)加息變得更加撲朔迷離。

　　美聯(lián)儲正在尋找通脹回歸2%目標(biāo)位的跡象，從而決定何時實(shí)施2006年以來的首次加息。市場分析人士指出，核心CPI上升主要受租金上漲的刺激。住房成本的上升可能會為物價漲幅提供支撐，對于租屋的需求依然穩(wěn)健，供應(yīng)受限。

　　然而，市場分析認(rèn)為，美國9月份核心通脹增幅略高于預(yù)期，主要受到租金成本上升的推動，而包括食品和能源的總體通脹同比持平;數(shù)據(jù)并沒有影響經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對美聯(lián)儲首次加息時機(jī)的看法。

　　FTN Financial經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sophia Kearney-Lederman表示，能源價格下跌繼續(xù)壓制總體通脹數(shù)據(jù);租金上升是核心通脹加速上升的原因;隨著租房成本上漲，個人每月可用于開支的資金減少;這可能會進(jìn)一步抑制消費(fèi)。

　　美國銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Hanson表示，值得記住，核心CPI和美聯(lián)儲衡量通脹時偏愛的指標(biāo)個人消費(fèi)支出指數(shù)(PCE)一直背離，PCE的上升空間較小;如果美聯(lián)儲以核心CPI為目標(biāo)，該數(shù)據(jù)需要達(dá)到2.4%-2.5%左右才能說明PCE帶來的調(diào)整。Hanson預(yù)計12月加息，不過有可能會推遲。

　　道明證券策略師 Millan Mulraine表示，報告的基調(diào)“基本上令人鼓舞”;可能會部分緩解美聯(lián)儲對通脹不斷走軟形勢的擔(dān)憂，不過預(yù)計在3月份前利率維持不變;盡管數(shù)據(jù)走強(qiáng)，但是通脹勢頭繼續(xù)轉(zhuǎn)向走低，反映出美元強(qiáng)勁和能源價格走低的影響揮之不去。

　　法國巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Laura Rosner表示，報告應(yīng)該令擔(dān)心全球通縮風(fēng)險的市場放下心來，有助于保持美聯(lián)儲在年底前加息的可能性，不過依然預(yù)計加息將推遲到至少3月份。

　　美聯(lián)儲官員淡化決策者之間的意見分歧

　　周四兩位美聯(lián)儲決策者相繼登場講話，并淡化了近期官員之間的意見分歧。其中美聯(lián)儲三號人物、紐約聯(lián)儲主席杜德利稱，決策者之間的意見不像看起來那般分歧，而且大都根據(jù)相同的框架來決定升息時間。而另一位克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特則表示，不同的意見則反映了互相抵觸的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　杜德利重申表示，如經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)符合對經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)和通脹的預(yù)期，他將支持年內(nèi)加息。但他也指出，近期數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)正在放緩。他稱，庫存、美元走強(qiáng)以及全球增長緩慢令美國經(jīng)濟(jì)受到拖累。美聯(lián)儲聯(lián)儲應(yīng)支持貨幣政策的靈活性。

　　另一方面，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特當(dāng)天也重申經(jīng)濟(jì)能應(yīng)對升息的影響，脫離近零利率為妥當(dāng)之舉。她強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲應(yīng)開始加息，因美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)達(dá)到或接近充分就業(yè)，且通脹逐步反彈。

　　梅斯特預(yù)計聯(lián)邦基金利率的長期目標(biāo)為3.5%，低于之前預(yù)期的3.75%。梅斯特在美聯(lián)儲中屬于少數(shù)鷹派陣營，多數(shù)美聯(lián)儲官員預(yù)計將于年內(nèi)加息，部分鴿派官員因考慮到全球經(jīng)濟(jì)放緩傾向于等待2016年再加息。

　　美聯(lián)儲青睞的通脹目標(biāo)處于1.3%，低于其2%的目標(biāo)水平，這種情況已經(jīng)持續(xù)逾3年之久。失業(yè)率降至5.1%，較2009年的10%大幅下滑。

　　盡管美聯(lián)儲主席耶倫以及包括梅斯特在內(nèi)的多數(shù)委員預(yù)計將會在年內(nèi)加息，但包括兩位美聯(lián)儲理事在內(nèi)的其他委員表示需要保持耐心。梅斯特表示，美聯(lián)儲正試圖盡可能明確闡明其政策理由。

　　此外，梅斯特還指出，國際形勢不會直接影響美國經(jīng)濟(jì)，但在制定政策時必須將其考慮進(jìn)去;經(jīng)濟(jì)體“更為全球性”，但美聯(lián)儲仍須基于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)來制定政策;有理由相信通脹率將回升至2%，等到通脹率回升至2%再加息是不合適的;每月需7-12萬就業(yè)崗位才能保持美國失業(yè)率穩(wěn)定。

　　黃金重回今年起跑線 市場情緒大幅好轉(zhuǎn)

　　黃金周四(10月15日)升至逾3個月高位1191.70美元/盎司，為6月22日以來最高位，迄今已抹去年內(nèi)所有跌幅，并上漲0.3%。

　　今年以來黃金多頭在很長一段時間內(nèi)都看淡黃金的表現(xiàn)，不過現(xiàn)在黃金多頭正重返市場。由黃金支持的交易所交易產(chǎn)品持倉量料將錄得五周內(nèi)的第四次上漲，期權(quán)表明交易商預(yù)計近期漲勢還將繼續(xù)下去。

　　芝加哥RJO Futures高級策略師Bob Haberkorn稱，“當(dāng)前黃金圍繞美聯(lián)儲而交投。隨著數(shù)據(jù)惡化，美聯(lián)儲不太可能會在今年加息。基本面以及技術(shù)面都指向黃金年底將收漲。”

　　Forex.com分析師Fawad Razaqzada表示，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動了美元上行，使得一些黃金多頭清倉離場。金價依然會在近期回升到1200美元/盎司水平。

　　Charles Stanley技術(shù)分析師Bill McNamara表示，黃金走勢的日線顯示了最近四個交易日約4%的上漲突破了長期的下行趨勢，表現(xiàn)了市場情緒可能會有很大的改觀。

　　麥格理(Macquarie)商品研究主管Colin Hamilton表示：“對于美聯(lián)儲升息的預(yù)期有所反復(fù)，本周早些時候我們做了一個調(diào)查，大部分受訪者認(rèn)為12月會升息，但現(xiàn)在這個預(yù)期減弱了。”

　　加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)分析師Jessica Fung表示：“金價受到對美元表現(xiàn)預(yù)期的影響，而對升息的預(yù)期則被推到了明年3月，我預(yù)計這是目前期貨市場計入的影響，金價會繼續(xù)走高，并且避險需求也在推動著金價。”Fung稱：“中國作為消費(fèi)者沒有對金價產(chǎn)生太大影響，我認(rèn)為目前市場的關(guān)注在美聯(lián)儲升息的預(yù)期上。我認(rèn)為黃金和白銀會繼續(xù)上行，因?yàn)槭袌鲱A(yù)計升息被推到了明年。”