美國(guó)曾有人做過(guò)這樣一個(gè)研究，將心理學(xué)背景和經(jīng)濟(jì)學(xué)背景的外匯操盤手作比較，結(jié)果發(fā)現(xiàn)前者的操作成績(jī)明顯優(yōu)于后者。投資活動(dòng)從根本上說(shuō)是一種心理博弈游戲，也是一個(gè)人人格不斷完善的過(guò)程。“心理沖突越小的人，成功的可能性越大。”……

華爾街有句古老的格言，“市場(chǎng)有兩種力量推動(dòng)：貪婪和恐懼”。其實(shí)，貪婪不是問(wèn)題，貪不貪婪都是事后評(píng)判的，巴菲特也想賺大把的金錢，只是他的結(jié)果是成功的，所以沒(méi)有人說(shuō)他貪婪。而恐懼則是投讓?shí)敝械幕�本情緒，準(zhǔn)確地說(shuō)恐懼包括貪婪。貪婪就是該害怕的時(shí)候不害怕，而不該害怕的時(shí)候卻害怕了。說(shuō)明投資者對(duì)市場(chǎng)缺乏了解，無(wú)法很好地控制住自己的情緒。

心理的較量

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授，社會(huì)學(xué)系經(jīng)濟(jì)心理學(xué)教研室主任翁學(xué)東認(rèn)為，“所謂投資活動(dòng)就是使現(xiàn)有的資產(chǎn)增值，但賺賠都在一念之間，所以投資心理的作用實(shí)在是太大了。價(jià)格的形成機(jī)制決定了當(dāng)供過(guò)于求時(shí)，價(jià)格下跌；供小于求時(shí)，價(jià)格上漲。在實(shí)紝?shí)耐顿Y中，專業(yè)投資者與非專業(yè)投資者對(duì)市場(chǎng)的判斷是不一致的。價(jià)格的漲跌本是正常的事情，而投資人在價(jià)格變化中受到的心理感受會(huì)促使其作決策。由于是虛擬經(jīng)濟(jì)，價(jià)格會(huì)圍繞價(jià)值出現(xiàn)較大的波動(dòng)。另一方面，金融資產(chǎn)本身的價(jià)值較難進(jìn)行準(zhǔn)確的估算，這就為價(jià)格的炒作創(chuàng)造了條件。當(dāng)一個(gè)股票預(yù)期好，很多人購(gòu)買這種股票，在這種熱烈的氣氛下，市場(chǎng)反映人們的心理變化，同樣也會(huì)影響投資決策，促使人們不斷提高預(yù)期。雖然上市公司基本面可能沒(méi)什么變化，不同的投資者卻在心理上不停地進(jìn)行較量。投資者悲觀到極點(diǎn)時(shí)，股價(jià)會(huì)上漲；樂(lè)觀到極點(diǎn)時(shí)，又會(huì)反轉(zhuǎn)下跌。有的人會(huì)順應(yīng)市場(chǎng)，及時(shí)改變，而有的人卻始終堅(jiān)信自己，不作調(diào)整。由于人的投資行為并非完全理性，所以，成熟的投資者除了要掌握市場(chǎng)規(guī)律外，還要了解投資者的一般心理狀態(tài)，以及自己的心理弱點(diǎn)，以便在投讓?shí)牟煌�階段，因人而異地采取不同的投資操作策略。”

美國(guó)曾有人做過(guò)這樣一個(gè)研究，將心理學(xué)背景和經(jīng)濟(jì)學(xué)背景的外匯操盤手作比較，結(jié)果發(fā)現(xiàn)前者的操作成績(jī)明顯優(yōu)于后者。投資活動(dòng)從根本上說(shuō)是一種心理博弈游戲，也是一個(gè)人人格不斷完善的過(guò)程。“心理沖突越小的人，成功的可能性越大。”

隨身而行的誤區(qū)

作為中國(guó)為數(shù)眾多的炒外匯投資者，你是否遇到了以下的誤區(qū)。

1.處置效應(yīng)———在西方行為金融理論中，有一種叫“處置效應(yīng)”的投資心理現(xiàn)象，就是炒外匯的人，更傾向于把獲利的頭寸變現(xiàn)了結(jié)，而把被套的頭寸抱在手里。換句話說(shuō)，就是持有獲利頭寸的時(shí)間過(guò)短，持有被套頭寸的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)。“跑掉的全是黑馬，抱住的全是垃圾”。這是投資者普遍存在的問(wèn)題。

2.思維定勢(shì)———“市場(chǎng)有著自己的循環(huán)周期，一個(gè)上漲階段的后面接著一個(gè)下跌階段，而一個(gè)下跌階段的后面是一個(gè)上漲階段。昨天成功的經(jīng)驗(yàn)可能是你未來(lái)投資失敗的教訓(xùn)；而昨天失敗的教訓(xùn)也可能在未來(lái)是你賺錢的最好策略。”

3.認(rèn)知偏差———新入市的投資者對(duì)投資收益期望較高，而對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足。而有一定經(jīng)驗(yàn)的匯民卻容易產(chǎn)生認(rèn)知偏差，彵們?nèi)菀走^(guò)于依賴自己過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，忽略市場(chǎng)產(chǎn)生的新變化。比如，彵們?nèi)绻�發(fā)現(xiàn)某貨幣對(duì)的基本面和圖形與前一段另一個(gè)貨幣對(duì)很像，就認(rèn)為這貨幣對(duì)也會(huì)遵循從前的走法，可現(xiàn)實(shí)卻有很大的差別。

4.歸因偏好———彵們經(jīng)常把成功操作歸于自己的能力，不會(huì)認(rèn)為是市場(chǎng)和環(huán)境給了賺錢的機(jī)會(huì)；而把失敗歸于客觀的市場(chǎng)問(wèn)題，總是從別的地方找原因，長(zhǎng)期如此，便會(huì)造成對(duì)自己賺錢能力的過(guò)高估計(jì)，產(chǎn)生過(guò)度自信，從而頻繁交易。

5.學(xué)會(huì)空倉(cāng)———很少有匯民體會(huì)到空倉(cāng)的樂(lè)趣，許多匯民手里或賬戶上有點(diǎn)錢都要持倉(cāng)。其實(shí)有時(shí)空倉(cāng)是最好的策略。