大龍點金：4.15早評，油價上行空間受限，“多哈”成鬧劇

國際消息面解讀：

   美國WTI原油周四收跌0.26美元，或0.62%，報41.50美元/桶，布倫特原油期貨周四收跌0.34美元，或0.77%，報43.84美元/桶。國際能源署(IEA)月報下調全球原油需求增速預期增加了市場對供應過剩局面的擔憂，同時各方信息也增加了多哈會議前景的不確定性，油價恐難續近期漲勢。美國WTI原油期貨價格盤中最低觸及40.84美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最低觸及43.30美元/桶。

  日內公布的美國數據依舊喜憂參半，美國上周初請失業金人數驟降，但是同一時間公布的3月消費者物價指數(CPI)卻表現不佳，美元指數無奈自高位回落。盡管美聯儲高官近期發表鷹派講話，且全球經濟趨緩的風險減弱，同時市場預期美聯儲的論調將發生轉變，但是報告顯示通脹仍較為低迷，同時美國大選也為貨幣政策帶來風險，美元的前景仍然堪憂。美元走弱為油價提供部分支撐。

   周三，盡管美元指數廣泛走強且EIA公布的數據顯示美國原油庫存再次構筑，但依然未能說服賣家入場做空，美油刷新年內高位至42.40美元/桶。過去幾個交易日油價在35美元/桶關口觸底之后，市場情緒持續支撐油價。本周日，OPEC及非OPEC產油國將于多哈舉行關鍵會議。此前有消息稱，本月迄今為止，伊朗原油出口增幅達到60萬桶/日，令漲勢受到抑制。

   瑞信發現，美國、歐洲，以及非OPEC且非美國區域的石油產量均出現放緩趨勢，預期原油庫存將在第三季度出現收縮。除了生產端的下滑，需求端也出現利好消息。IEA最新表態稱，全球燃料消耗今年將增加120萬桶/天。值得注意的是，印度將取代中國，成為全球需求增長的主要引擎。

瀝青日內行情分析：

    從日線圖來看，昨日間k線繼續沖破布林帶上軌創下新高，布林帶上軌和中軌上揚；5日均線和十日均線金叉繼續放量，漲勢明顯；macd快慢線金叉形成，紅色能量柱放量，kdj三線多頭排列，但有拐頭跡象，大龍覺得后市上漲動力有所減緩，后市出現下行回調的可能性加大。

    4小時方面，瀝青受上軌壓制，布林帶向上開口，走勢平緩，MA5日均線與10日均線粘合有形成交叉趨勢，技術指標MACD死叉下行，綠色動能柱開始放量，KDJ指標發散下行；大龍認為，經過一波快速的拉升，行情有回調修復需求。大龍認為日內操作上還是以回調做多為主，高位做空為輔。

寧貴瀝青操作建議：

    1、建議3950-3920區間做多，止損30個點，上看至4000-4020-4050

    2、建議4050-4080區間做空，止損30個點，下看至3970-3950-3920

    3、行情瞬息萬變，如有變故請及時咨詢本人

原油短期價格上行空間受限
    油價從2012年初的125美元/桶一路下跌至2016年初的低點28美元/桶，然后在今年3月“奮起反擊”，回升至40美元/桶左右。暫時性產量中斷、市場情緒轉變以及投機賬戶回補期貨空頭頭寸，是油價反彈背后的原因。考慮到石油對整個金融市場的廣泛影響，投資者的風險偏好已上升，尤其是對于新興市場。

    但是，與黃金類似，投資者不要對近期能源價格上漲過度樂觀。石油市場仍嚴重供過于求，過剩供給達100-150萬桶/天。雖然歐佩克和俄羅斯終于表示出凍結產量的意愿，但是伊朗剛剛被解除經濟制裁，發出異聲當然不足為奇。與此同時，導致供應中斷的伊拉克北部破裂的輸油管道已經修好。油價走高還可能抑制美國頁巖油生產商積極減產，最近這些產油商大幅降低了產量，而頁巖油減產是平衡油市的重要力量。因此，當前油價的反彈行情可能很快消退，下半年某個時候布倫特油價將回到30美元/桶左右。

    盡管如此，隧道盡頭仍有一線曙光。資本開支削減的效果已經慢慢從產量數據中體現出來。今年非歐佩克原油產量很可能下降70萬桶/天；而拜中國與印度持續增長的能源需求所賜，今年原油需求有望增長110–120萬桶/天。這為下半年石油供應收緊創造了有利條件，12個月內油價有望上漲至55美元/桶。