QDII是什么意思，什么是QDII基金？

　　QDII是一項投資制度,設(shè)立該制度的直接目的是為了“進(jìn)一步開放資本賬戶,以創(chuàng)造更多外匯需求,使人民幣匯率更加平衡、更加市場化,并鼓勵國內(nèi)更多企業(yè)走出國門,從而減少貿(mào)易順差和資本項目盈余”,直接表現(xiàn)為讓國內(nèi)投資者直接參與國外的市場,并獲取全球市場收益。(黃金之家整理發(fā)布 www.hp-bijiben.cn)QDII制度由香港政府部門最早提出,與CDR(預(yù)托證券)、QFII一樣,將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場對外開放的權(quán)宜之計,以容許在資本賬項目未完全開放的情況下,國內(nèi)投資者往海外資本市場進(jìn)行投資。

　　QDII是什么意思

　　QDII背景簡介

　　· QDII（即Qualified Domestic Institutional Investors,認(rèn)可本地機構(gòu)投資者機制）,是允許在資本帳項未完全開放的情況下,內(nèi)地投資者往海外資本市場進(jìn)行投資。

　　· QDII意味著將允許內(nèi)地居民外匯投資境外資本市場,QDII將通過中國政府認(rèn)可的機構(gòu)來實施。有關(guān)專家認(rèn)為,最有可能的情況是,內(nèi)地居民將所持外幣通過基金管理公司投資港股。

　　·QDII由香港特區(qū)政府部門最早提出,與CDR(預(yù)托證券)、QFII(外國機構(gòu)投資者機制)一樣,將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場對外開放的權(quán)宜之計。而且由于人民幣不可自由兌換,CDR、FDII在技術(shù)上有著相當(dāng)難度,相比而言,QDII的制度障礙則要小很多。

　　什么是QDIIQDII意味著將允許內(nèi)地居民外匯投資境外資本市場,即指投資于香港及其他國家資本市場。QDII可以為我國有序開放資本市場積累經(jīng)驗,將為培育內(nèi)地機構(gòu)投資者起到積極作用。特別是對香港資本市場,雖然從資金狀況看,對市值已近34000億港元的香港市場而言,可能只是杯水車薪,據(jù)有關(guān)專家預(yù)測如果允許施行QDII,先期進(jìn)入香港市場的資金不會超過五十億美元。

　　2007年2月9日,中國銀行在其網(wǎng)站上貼出公告,稱其首款QDII產(chǎn)品中銀美元增強型現(xiàn)金管理（R）,自2007年1月12日起,產(chǎn)品份額數(shù)已連續(xù)二十個工作日低于2億,達(dá)到了產(chǎn)品說明書中規(guī)定的產(chǎn)品終止條件,管理人宣布終止產(chǎn)品,從2007年2月12日起,不再接受申購申請,同時從2007年2月14日起不再接受贖回申請。沒有贖回的投資者,將參與最后的清算。人民幣升值加速,導(dǎo)致產(chǎn)品收益率太低,是中銀美元增強型現(xiàn)金管理（R）被迫終止的根本原因。

　　與此同時,另一款類似基金隨時可以申購贖回的QDII產(chǎn)品———招商銀行的全球精選貨幣市場基金,自2006年11月1日投資運作以來,以美元為本金計算的平均年化收益率為4.82%。即在截至2月11日的103天時間里,換算成美元后計算收益的話,投資者獲得的收益大概在1.36%左右,然而期間,美元兌人民幣的匯率卻由7.8785下降為2月11日的7.7575,期間貶值幅度為1.54%,將收益抵扣人民幣升值帶來的虧損后,投資者實際虧損幅度為0.18%。

　　人民幣隨后一次又一次的突破了心里底線,屢創(chuàng)新低。按照QDII的相關(guān)規(guī)定,以人民幣投資QDII產(chǎn)品的投資者,其人民幣必須兌換成美元來參與。也就是說即使QDII投資者還能享受境外的投資收益,但人民幣的升值將把他們推向一個越來越尷尬的境地。由于到期之后,美元的投資本金和收益最終是要結(jié)匯成人民幣的,所以最后獲得的實際收益率將是扣除人民幣升值的收益。

　　QDII和QFII

　　另一個與QDII相對應(yīng)的制度叫QFII。QFII,即Qualified Foreign Institutional Investor ,直譯為合格的境外機構(gòu)投資者。QDII和QFII的最大區(qū)別在于投資主體和參與資金的對立。站在中國的立場來說,在中國以外國家發(fā)行,并以合法（Qualified）的渠道參與投資中國資本、債券或外匯等市場的資金管理人（Investor）就是QFII,而在中國發(fā)行,并以合法（Qualified）的渠道參與投資中國以外的資本、債券或外匯等市場的資金管理人（Investor）就是QDII。

　　QDII制度由香港政府部門最早提出,與CDR(預(yù)托證券)、QFII一樣,將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場對外開放的權(quán)宜之計,以容許在資本賬項目未完全開放的情況下,國內(nèi)投資者往海外資本市場進(jìn)行投資。

　　QDII的意義

　　1。QDII是由中國銀行率先推行的境外代客理財業(yè)務(wù),目前工商銀行、招商銀行也已經(jīng)推行此項業(yè)務(wù)。

　　2。獲準(zhǔn)QDII資格的銀行可以收集境內(nèi)投資者資金,即與客戶簽訂“代客理財業(yè)務(wù)合同”,由銀行代替客戶從事境外資金運作,并約定給客戶一定收益。(黃金之家整理發(fā)布 www.hp-bijiben.cn)3。對于我國投資者的益處由此可見：

　　本身我國的境內(nèi)投資者沒有QDII資格,同時因為資本金相對微弱,無法從事境外投資,從而失去了這一部分獲利空間,QDII銀行政策的推行,彌補了這一缺陷,客戶可由此從境外資本市場賺取利潤,銀行也可以由此增強國際市場的市場競爭力,正所謂“眾人拾柴火焰高”,此項舉措將中國境內(nèi)資本進(jìn)一步推向海外,可以說是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的又一飛躍。

　　國內(nèi)首批獲批基金QDII資格的兩只基金對比（什么是QDII，qdii是什么意思）兩只基金QDLL產(chǎn)品比較

　　南方全球精選配置 華夏全球股票精選

　　規(guī)模： 　 10億美金 不詳

　　投資顧問： 　 梅隆集團(tuán) 普信集團(tuán)

　　托管行： 工商銀行（境內(nèi)） 建設(shè)銀行（境內(nèi)）紐約銀行（境外） 摩根大通（境外）

　　投資范圍： 港股,海外市場的交易 美國、歐洲、日本、中國香港（不超過30％）基金以及主動管理型基金 以及新興市場等全球市場投資方式： 股票買賣（港股）,投資 股票買賣與債券投資交易所基金與主動型基金

　　南方基金和華夏基金獲批基金QDII資格,成為首批出海投資管理機構(gòu)———投資海外市場的基金產(chǎn)品離老百姓越來越近,南方基金和華夏基金上周獲批成為首批出海的投資管理機構(gòu)。

　　與國內(nèi)開放式基金一樣,QDII產(chǎn)品的起點門檻并不高,只有1000元人民幣,交易起來非常方便,不用美元來申購。

　　南方基金透露,首只QDII產(chǎn)品將定位為全球精選配置基金,這一配置在股票資產(chǎn)的基金產(chǎn)品的發(fā)行額度預(yù)計在10億美元左右。

　　為了保障首份產(chǎn)品的安全性,南方基金將從48個國家或地區(qū)的市場進(jìn)行篩選,進(jìn)行資產(chǎn)配置。初始階段將主要投資于港股、海外市場的交易基金以及主動管理型基金。

　　其中香港市場直接投資股票,其他海外市場則通過投資基金,以“基金中的基金”運作模式推進(jìn)。

　　在具體的申購和贖回等方面,僅僅是時間稍長一點,但可以在券商和銀行進(jìn)行相關(guān)操作。

　　■兩只QDII都投資港股

　　華夏基金表示,目前已準(zhǔn)備了多只QDII產(chǎn)品,其中華夏全球精選基金為股票型,投資于美國、歐洲、日本、中國香港以及新興市場等全球市場。

　　據(jù)上證報報道,該基金主要投資于自選股票,少部分投資于海外債券,香港市場的投資比例不會超過30％。

　　■基金經(jīng)理更注重海外投資經(jīng)驗

　　由于基金QDII對于國內(nèi)基金公司來說還比較新鮮,南方基金和華夏基金在選擇基金經(jīng)理或者合作對象上,都更注重其是否具有海外投資經(jīng)驗。

　　南方基金相關(guān)人員表示,其境外投資顧問為梅隆集團(tuán)。梅隆集團(tuán)管理的資產(chǎn)規(guī)模超過10000億美元,是美國最著名的資產(chǎn)管理機構(gòu)之一。

　　南方基金首只基金QDII產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理為現(xiàn)任南方基金國際業(yè)務(wù)部執(zhí)行總監(jiān)謝偉鴻,他有著12年海外投資管理經(jīng)驗,曾任臺灣新光證券投資信托公司(新光基金)海外投資部經(jīng)理,管理日本基金、亞洲基金、全球組合基金。

　　而華夏全球精選基金的境外投資顧問———美國普信集團(tuán)為美國最大的獨立資產(chǎn)管理公司之一,目前管理資產(chǎn)規(guī)模超過3000億美元,在全球投資方面經(jīng)驗豐富。該公司還是全國社保基金QDII投資管理人之一。

　　■基金QDII離我們不再遙遠(yuǎn)

　　兩家基金公司均表示,目前只是獲得了資格,一旦獲得外匯管理局外匯使用額度的批準(zhǔn)后,基金產(chǎn)品將很快推出來。

　　南方基金透露,已經(jīng)準(zhǔn)備好相關(guān)的產(chǎn)品指引,等產(chǎn)品通過審批后,就可以推出了。

　　華夏基金目前正在進(jìn)行產(chǎn)品申報材料的上報準(zhǔn)備,并已向外匯管理局申請了外匯額度,投資管理方面與外方的溝通與交流也在不斷深化。同時,后臺運作的相關(guān)技術(shù)測試也在進(jìn)行之中,與產(chǎn)品發(fā)行募集相關(guān)的各項準(zhǔn)備工作以及針對投資者的產(chǎn)品推廣、風(fēng)險教育等各項工作也在積極進(jìn)行之中。

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