行情回顧

　　上周五美國4月制造業PMI數據持續疲軟，創6年半最低值，反映出美國制造業停滯不前，疲軟數據打壓美元指數，黃金和白銀獲得上行動力。制造業PMI數據之后，沒有重要數據和美聯儲官員講話，市場消息匱乏。整體上看，白銀上行趨勢良好，投資者把握逢低做多機會。

　　基本面分析

　　美國經濟復蘇乏力，美國4月制造業PMI持續疲軟。具體數據顯示，美國4月制造業PMI初值為50.8，3月終值為51.5，預估為52.0。該數據創6年半最低值，接近榮枯分水嶺50，反映出近期美國制造業發展停滯。而且，結合往期數據，呈現緩慢下滑的狀態，意味著制造業復蘇絕非一朝一夕之事。該數據對美元產生壓力，黃金和白銀價格短期獲得支撐反彈。

　　歐元區經濟復蘇乏力。歐洲央行上周五發布的專業預測機構調查顯示，歐元區長期通脹預期在歐洲央行目標附近牢牢受控，但今年國內生產總值增幅將小于稍早預估。歐洲央行對53家預測機構的調查顯示，歐元區通脹率到2018年將升至1.6%，然而目前歐元區通脹率為零，這將會為歐元區的寬松政策提供空間，進而打壓歐元走勢，拖累黃金及白銀的表現。

　　本周消息面重點關注美聯儲4月利率決議，3月貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲官員們對4月是否加息存分歧，數位委員指出4月不該加息，6月則是可能的加息時點。預計此次會議上宣布維穩的可能性較大，關注會議聲明的表述，若語調偏鷹，將導致金銀出現較大幅度回調;若意外偏鴿，將進一步打壓加息預期，利好金銀反彈。

　　技術分析

　　日內白銀窄幅震蕩。技術上看，白銀短期均線拐頭向上，且重回上行趨勢;MACD指標快慢線零軸下方有金叉趨勢，短期有望持續走強。4小時看，短期均線系統多頭排列，當前白銀多頭占據主動;MACD指標快慢線零軸下方金叉且向上發散，紅色動能柱維持高位。綜合來看，白銀重回上行趨勢，做多動能也在積累，投資者可把握逢低做多機會。

　　多空博弈

　　現貨黃金：金價運行于布林帶中軌下方，MACD動能柱雖然運行于零軸上方，但呈現收縮之勢，技術指標持下行風險，但下方動能有所減弱。目前下方重要支持將看至早前震蕩區間1215一線，一旦跌破則轉而看跌。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，30%分析師對今日盤面看空，40%分析師對今日盤面看多，30%分析師對今日盤面持中性觀點。

　　看多理由：金銀CFTC凈多頭頭寸飆升至歷史新高;白銀ETF持續加倉;近期美國經濟數據整體疲軟;美元指數處于半年低位。

　　看空理由：多名聯儲官員支持加息;就業數據持續向好。