章佳菡：從股市看到油市 4月25日現貨原油晚間看點

　　對很多投資者而言，現在每天早晨起來第一件事變成了看油價。

　　大家可以發現，油價向來與股市呈正相關關系，但從沒有哪一次像現在這樣緊密。自去年第四季度開始，油價與股市“神同步”的態勢表現得越來越明顯。

　　今年年初，全球股市創下最差開年表現，油價也一度跌至13年新低。國際油價和MSCI世界指數200日平均的相關性達41%，升至1980年以來的新高，并且還在持續走高。國際油價和標普500指數之間的相關度在1月份的19個交易日里，甚至達到了0.97。相關度1意味著油價和股市走勢及幅度一致，0.97的相關度意味著國際油價與標普500指數在1月份的走勢幾乎達到了一致。

　　兩者之間的高相關度是出于市場對全球經濟進入衰退的擔憂，兩個市場里的交易員和投資者都在相互觀察彼此市場行情尋找線索，卻不經意推動了油價與股價同步性的加強。

　　而隨著油價波動，全球股市也呈現出先跌—暴漲—暴跌的態勢。

　　4月20日，國際油價盤中大漲超4%，又帶動歐美股市全線上漲。

　　可以說，油價漲跌在某種程度上是全球總需求、全球經濟的風向標。一旦原油價格下跌，就說明整個經濟狀況處于需求疲軟期，而股市則因為經濟下行造成盈利空間壓縮導致前景黯淡。

　　而且對于這些章佳菡分析到股市與油價的同步還存在另外一些小邏輯。

　　首先是能源企業的債務違約風險造成的市場恐慌情緒，帶動股市同步下跌。其次，銀行配置于油氣開采等的貸款資產因為能源企業虧損、資金鏈斷裂而暴露在極大風險中。還有一個因素是油價的崩盤導致中東等主權財富基金在全球大量拋售股票。

　　所以章佳菡認為盡管油價和中東投資者資金的流動之間說不上有多高的正關聯度，但整體而言，油價的下跌似乎是加劇了中東和加拿大資金離開美股的趨勢。

　　正是因為這樣，說“油價是2016年做投資最值得關注的指標”，一點都不為過。

　　晚間走勢技術分析方面，國內盤面我們以中蘇瀝青（烷烴）為例，亞歐盤瀝青價格維持區間內整理，1小時圖上看，瀝青保持在區間內整理，區間收斂在2060-2130，附圖指標綜合看皆處于走平狀態，短期震蕩整理趨勢明顯，但是從中長期上看，價格存在回調的跡象，本周內瀝青價格不宜過分看多，謹防價格下行回調，操作上章佳菡建議反彈做空為主。

　　4.25美盤原油/瀝青（中蘇烷烴）部分參考操作建議：

　　①、上行價格觸及2120-2130一線空單進場，止損35個點，目標下看至2080附近；

　　②、下方回落至2050-2060附近做多單，止損30個點，目標上看至2120附近；

　　消息分析能夠給予未來油價走勢以一定指示，但投資者要知道決定油價走勢的是市場，而不是靠消息面就可以的。全世界的交易投資者都在觀看著幾乎相同的消息，如果全部都按照消息面的指示進行交易，恐怕油市的指標圖形和老師都是無作為了。因此章佳菡分析師團隊在進行市場分析時可以倚重于技術圖表，但不能依賴于消息面。