DXY

　　美指經歷了前天的過山車行情后昨天趨于平穩，在93.35和92.90之間小幅震蕩，并沒有明顯的趨勢形成。縱觀基本面，喜憂參半，一方面ADP就業數據遠不及預期，創2013年4月以來最低增幅。這也許會讓投資者對周五的非農數據更加敏感。如果非農不及預期，可能會導致美聯儲的態度產生變化，加息前景會更加撲朔迷離。但是如果非農繼續強勢，那么無疑“年內加息兩次”的觀點也許會被更多投資者所接受。市場對于加息路徑的預期一直在無形中左右著美指的走勢。另一方面，4月ISM（InstituteforSupplyManagement）公布的非制造業PMI和Markit服務業PMI終值均高于預期和前值。這說明美國的消費市場在短期內穩健擴張。還有一個值得注意的數據是美國7年，10年和30年期公債收益率創出兩周新低。投資者對于遠期債券的需求一般來講隨著利息的波動性增高而降低。但是短期的債券收益率變化更多的反映了投資者的情緒波動，這種情緒會隨著時間的推移而削弱或者加強。周五的非農數據一定會讓投資者格外關注。從技術上看93的整數點位在短期內構成較強支撐。日線圖上的下跌趨勢依然延續，在最近的6個交易日均收盤于布林線中軸以下。說明空方依然占優。

XAUUSD

　　黃金在周一摸高后一路調整，連收三根陰線，而且昨天的陰線帶出一條長下影線，這說明市場情緒依然不穩定，多空雙方在黃金的價值上依然分歧較大。周五非農如果欠佳，黃金也許會再次挑戰$1300。但是基本面依然大的改善，低通脹和全球系統性風險可能相互對沖了對黃金的影響。由于現貨黃金的需求量穩定，而且供應量在中長期內基本能滿足需求，所以黃金的內在長期價值可能并不會發生突然變化。但是黃金第一季度以美元計價格上漲17%，超過多數投資者持有的資產。而且黃金ETF第一季度的增持量也創下了金融危機以來的最高值。投資者對于黃金的青睞也許反映了目前全球資產再配置和再平衡的過程，證券類資產受制于實體經濟活動，實物類資產（住宅和商業房產等）在通脹低迷的市場中也很難提供穩定和良好的收益率，大宗商品雖然觸底反彈，但是很多機構投資者依然謹慎看空。在這樣一個環境下，既可以避險又可以投資的黃金就越來越被市場追捧，近期的強勁反彈也就不難理解了。從H4圖上看，黃金已經擊穿布林線中軌，說明短期空頭占優。