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鷹紀要美元一柱擎天，要加息金油不服來辯

2016-5-19 09:19| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 5月19日訊——周三(5月18日)市場焦點集中在美聯儲4月會議紀要，結果本次紀要意外顯示出鷹派觀點，再加上本周以來美國的良好數據和聯儲官員的鷹派言論，市場對于美聯儲6月加息的預期卷土重來，這支撐美元大幅攀升至一 ...

5月19日訊——周三(5月18日)市場焦點集中在美聯儲4月會議紀要，結果本次紀要意外顯示出鷹派觀點，再加上本周以來美國的良好數據和聯儲官員的鷹派言論，市場對于美聯儲6月加息的預期卷土重來，這支撐美元大幅攀升至一個半月高位。原油方面，雖然EIA原油庫存錄得攀升，但汽油和餾分油庫存大幅減少曾一度支撐油價，不過油價在尾盤美元大漲的背景下收回了當日的漲幅，最終小幅收跌。

鷹紀要美元一柱擎天，要加息金油不服來辯

具體市場上，美元指數飆升觸及一個半月高位至95關口上方，美聯儲4月份鷹派紀要使得聯儲6月加息預期重燃，支撐美元；歐元兌美元重挫觸及一個半月低位，主要受美聯儲鷹派紀要打壓，且當日歐元區一眾官員發表鴿派言論；金價重挫跌至半個月低位，因美聯儲紀要提振升息預期打壓金價；油價沖高回落，美聯儲暗示6月升息帶動美元攀升打壓油價。

美元指數飆升觸及一個半月高位至95關口上方，美聯儲4月份鷹派紀要使得聯儲6月加息預期重燃，支撐美元。美聯儲周三公布了較為鷹派的4月份紀要。此外，自本周以來，美國公布的經濟數據良好，且美聯儲官員接連發表鷹派言論，這些因素使得市場重燃美聯儲可能很快升息的預期，投資者開始消化6月加息的可能性。

紀要公布后，最新聯邦基金利率期貨顯示美聯儲6月加息可能性從會議紀要公布前的19%升至34%。9月升息的幾率由57%增至65%，12月升息的幾率由74%增至80%。

對于本次鷹派紀要分析師的評論。“美聯儲通訊社”希爾森拉特就此指出，“紀要顯示，盡管官員們并沒有承諾將在6月加息，但很顯然他們保留了這個可能性；美聯儲官員下調了全球經濟及金融市場的風險評估，并且進一步強調了在經濟放緩的不利環境下，美國勞動力市場反而走強。”

希爾森拉特表示，“總體而言，紀要顯示官員們試圖在未來幾個月保持靈活性而非預設加息路徑；如果經濟如期改善，美聯儲則希望能在6月或不久后加息。”

加拿大帝國商業銀行(CIBC)經濟學家指出，盡管美聯儲官員們可能會在未來數月發出更多鷹派信號，但他們沒有支持6月加息的足夠信息；經濟增長、通脹和就業都存在著太多的不確定因素，需要在6月之前加以考慮；總的來說，與會者并未能就這些條件是否會按時得到滿足達成共識

麥格里銀行的分析師指出，美聯儲會議紀要支持FOMC官員近期表態，為6/7月份加息提供可能。美聯儲官員們在4月份清晰地討論在加息問題上坐等太久的風險、且FOMC并不擔心零售銷售數據疲軟不堪這個問題，仍然預計美聯儲將在2016年加息2次，6/7月份一次，9/12月份一次、相信12月份行動的可能性更高。

EverBank World Markets總裁Chris Gaffney稱，“投資人目前在上調對6月升息可能性的預期，美聯儲在說，市場過于悲觀了。鑒于4月通脹和房屋開工數據強勁，且油價大幅反彈，交易商認為會議記錄發出的6月升息信號的可信度提高。”

Charles Schwab固定收益策略師Collin Martin稱，“最大的新聞就是6月升息的大門是敞開的，如果經濟狀況允許，大部分決策者認為6月升息是可能的，所以，如果經濟繼續朝著正確方向前進，看似已經形成了升息共識。”

美元指數小時圖顯示
鷹紀要美元一柱擎天，要加息金油不服來辯

美聯儲4月紀要的具體內容。周三公布的美聯儲4月26日-27日貨幣政策會議紀要顯示，多數委員都認為如果經濟形勢允許，6月加息有可能，甚至有幾位委員認為4月加息是合適的。部分決策者對金融市場可能沒有準確評估6月升息幾率表示擔憂，強調美聯儲清晰溝通將如何對未來出爐的數據作出響應至關重要。

委員會強調6月決議的數據依賴性。多數美聯儲決策者認為，如果數據繼續與第二季GDP反彈，就有市場狀況改善以及通脹攀升的趨勢一致，在6月會議可能適合加息。

全球風險方面，美聯儲會議紀要指出，委員認為全球風險自3月份以來有所消退。數名委員認為美國經濟面臨的風險已大體平衡，但也有一些委員認為經濟仍繼續面臨下行風險。紀要顯示，部分委員指出全球金融市場可能對英國退歐公投，或中國匯率管理引發的意外發展十分敏感。不少委員提到，全球風險需要密切關注，下行風險包括支出疲軟、全球前景。

美聯儲會議紀要同時顯示，幾位決策者表示仍需要對金融系統的脆弱性保持警惕，一些委員表達了對于商業地產領域的擔憂，兩位委員擔憂美聯儲的政策調整滯后于通脹的發展。總體而言，決策者認為全球經濟和金融市況發展的風險已經消退，但仍需要密切關注。

本周以來美國經濟數據良好且美聯儲官員接連發表鷹派言論。本周二美國4月消費者物價漲幅為逾三年來最大，因汽油價格和房租上漲，而且又有其他數據顯示，上月房屋開工和工業生產強勁反彈，均加強了對美聯儲盡早升息的預期。

本周二亞特蘭大聯邦儲備銀行主席洛克哈特在華盛頓的一場活動上表示，他仍假設現在到12月可能會有兩到三次升息，舊金山聯邦儲備銀行主席威廉姆斯也呼應了他對經濟的樂觀看法。

野村外匯分析師Yujiro Goto表示，“美聯儲官員對政策的口氣也更為強硬。兩年期美債收益率似將突破近期區間，這將繼續支撐美元走高。”

歐元兌美元重挫觸及一個半月低位，主要受美聯儲鷹派紀要打壓，且當日歐元區一眾官員發表鴿派言論。

歐洲央行行長德拉基發言再度為其QE計劃作辯護。德拉基稱，QE計劃已經為經濟增速、就業以及通脹帶來了積極影響。歐洲央行認為目前的利率水平反映了通脹和經濟增速低迷的前景。

歐洲央行管委維勒魯瓦Villeroy周三發表鴿派言論，他表示，歐元區通脹仍然過低，當前歐洲央行的首要任務是實施已公布的措施，不過歐元區資產市場不存在泡沫；直升機撒錢不在議程之中。

歐洲央行管委瓦西里奧斯卡斯Vasiliauskas周三發表鴿派言論，他指出，目前不排除進一步降息的可能，若管委會認為必要，會討論購買任何級別的資產。不過，暫時無需討論進一步的政策行動。

歐洲央行管委、德國央行行長鷹派的魏德曼一方面承認，寬松貨幣政策是適宜的，但他同時也表示，QE持續時間不應超出絕對必要的時限，因為負面效應正與日劇增。擴張性貨幣和財政政策不能在長期內提振經濟增長，很多歐元區國家并沒有實行擴張性財政政策的迫切需要或者空間；因此他們應該聚焦于改革，以此來提高經濟成長潛力。

歐元兌美元小時圖顯示
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經濟數據方面，當日歐元區公布的通脹數據基本符合預期。具體數據顯示，歐元區4月CPI月率0.0%，預期0.0%，前值1.2%；年率終值-0.2%，預期-0.2%，初值-0.2%；核心CPI年率終值0.7%，預期0.7%，初值0.7%。

對此通脹數據，評論指出，盡管能源價格走穩，但受服務業價格急劇走低拖累，歐元區CPI依然出現下挫，這已是連續第二個月陷入通縮，不過此前歐洲央行已經預期，今年上半年CPI將有下滑跡象；盡管3月復活節假期對服務業等構成部分提振，但歐洲央行擔憂的“第二輪效應”或已出現，即能源行業外的企業開始下調價格以適應成本或通脹預期降低，最終進一步加大通脹上行壓力。

金價重挫跌至半個月低位，因美聯儲紀要提振升息預期打壓金價。金價周三大跌1.5%，因美元觸及三周高位，此前美聯儲發布上次政策會議記錄，提振了美聯儲可能很快升息的預期。

根據美聯儲4月貨幣政策會議記錄，如果經濟數據直指第二季成長加速，且通脹和就業不斷改善，美聯儲就有可能在6月升息。

現貨金下跌1.28%，報1,263.2美元；現貨銀下滑1.52%，報每盎司16.96美元。

此前，一位美聯儲官員周二稱，他將力薦在6月或者7月升息，另外兩位聯儲官員也預計今年將最多升息三次。金價對利率上漲非常敏感，因為利率上漲將增加持有黃金的機會成本。

Gold Newsletter的編輯Brien Lundin指出，“與4月份貨幣政策聲明相比，美國聯邦公開市場委員會的政策會議紀要反映出了一種更加‘鷹派’的立場。經濟數據支持美聯儲在6月份會議上加息的可能性還是很高的，或是美聯儲將選擇在‘英國退歐’全民公投的幾天以前加息。”

Brien Lundin還指出“黃金市場對美聯儲政策會議紀要的信息作出了負面回應，而一些止損賣單則使得賣盤進一步加深。在未來幾個交易日里，市場將對這種賣盤作何反應是至關重要的，原因是做空人士將抓住機會進一步給金價帶來下行壓力。”

現貨金價小時圖顯示
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周二發布的美國數據顯示，4月消費者物價增幅為近三年來最大，房屋開工和工業生產強勁反彈，表明美國經濟重獲動能，為提前升息增添理據。

丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)高級經理Ole Hansen稱，“CPI數據發布后，美元今日受到關注，這在短期內對黃金造成壓力。”黃金通常被看成是對沖通脹的投資品。

全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust持金量周二增加0.56%，至855.89噸，為2013年11月以來最高。

中國市場的黃金需求依然支撐金價。世界黃金協會董事總經理稱，中國黃金上市交易基金(ETF)在一季度吸引到資金流入，而且此后延續這一態勢。一季度黃金ETF持倉增加了11噸，是2015年總量的兩倍。

油價沖高回落，美聯儲暗示6月升息帶動美元攀升打壓油價。油價周三從2016年高位回落，結束了兩日連漲，受累于美元急升，此前美聯儲暗示可能在下個月升息。

布倫特原油收跌0.35美元，報每桶48.93美元。稍早，距離看多人士覬覦的50美元大關僅差0.15美元，每桶49.85美元的盤中高位是去年11月以來的最高價。美國原油收跌0.12美元，報每桶48.19美元，此前觸及48.95美元的去年10月中以來最高。

布倫特原油和美國原油期貨周三升至接近每桶50美元價位，此前美國能源資料協會(EIA)報告稱，上周美國汽油和餾分油庫存大幅減少。但在油市尾盤，美聯儲發布4月26-27日會議記錄后，美元急升，將油價推至平盤之下。

美聯儲會議記錄顯示，如果經濟數據直指第二季成長加速，且通脹和就業不斷改善，美聯儲就有可能在6月升息。

Long Leaf Trading Group的首席市場策略師Tim Evans說道，“市場已經堅決地轉入防御狀態，原因是今天公布的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示出了‘鷹派’立場，從而推動所有美元計價資產走低，其中也包括原油。”

Tyche Capital Advisors原油交易員Tariq Zahir稱，“我們認為，人們之前已經排除了6月升息的可能性，但既然美聯儲不是這樣認為，美元將從目前的水平大漲，這對石油和其它商品來說是利空。”

美國原油價格小時圖顯示
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美國能源信息署EIA則在周三公布報告稱，截至5月13日當周美國原油庫存增加131萬桶，至5.413億桶。相比之下，美國石油協會（API）周二報告顯示該周原油庫存減少110萬桶，而接受調查的分析師則平均預期為減少300萬桶。

不過，上周美國汽油庫存減少250萬桶，調查的分析師預計為減少15萬桶。餾分油庫存大降320萬桶，分析師預計減少64.2萬桶。

分析指出，原油庫存增加應對油價利空。此前公布的API數據降幅小于預期之后，EIA數據卻意外錄得131萬桶的上漲，但是由于汽油、精煉油及庫欣地區原油庫存降幅大于預期，EIA原油庫存上漲的影響被上述因素所抵消。

沙特和伊拉克的供應可能放緩。在周二沙特爆出產量增長速度可能放緩之后。周三又有消息爆出，伊拉克原油增長也可能非常有限。

Energy Aspects分析師Mallinson指出，政府投資后繼乏力伊拉克原油產量激增似乎已到頭，伊拉克原油產量自2014年中期以來激增40%，出口也接近紀錄水平；但此番景象恐將不能長久，因下滑的政府稅收正在削弱伊拉克的投資能力；據悉，今年該國最大的幾座油田支出或將縮水至70億美元，而2015年約在130億美元，2014年為200億美元左右。

對于油價后市的走勢前景。科威特代理石油部長指出，市場料在2016年年底出現再平衡，油價屆時料為50美元/桶。OPEC石油市場戰略隨著需求上升和非OPEC產油國減產而奏效。

花旗集團的分析師指出，產油商正在加緊賣油，周二產油商的原油交易量達到1400萬桶，遠超上周均值800萬桶；3月以來產油商遠期原油售價已超過去年同期，50美元/桶對美國原油生產商十分關鍵；需知油價大跌后，許多產油商幾乎變賣一切資產以維持運營，因此油價在50美元/桶關口附近將面臨更大壓力。

北京時間5點42分美元指數報95.20/22，歐元兌美元報1.1215/17，現貨金價報1257.98美元/盎司，美國原油價格報47.85美元/桶

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