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回歸冷靜金價小幅回升，俄羅斯攪局油價沖高回落

2016-5-23 09:55| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 5月20日訊——周五(5月20日)現貨黃金震蕩微漲，目前交投于1257.65美元/盎司，日內整體波動較小，因市場情緒有所平復，日內美聯儲加息預期也略有降溫，幫助金價止跌，黃金ETF持倉仍在不斷攀高則給多頭提供信心。原油 ...

5月20日訊——周五(5月20日)現貨黃金震蕩微漲，目前交投于1257.65美元/盎司，日內整體波動較小，因市場情緒有所平復，日內美聯儲加息預期也略有降溫，幫助金價止跌，黃金ETF持倉仍在不斷攀高則給多頭提供信心。原油市場本周受供給減少錄得近4%的漲幅，但日內俄羅斯部長諾瓦克“潑冷水”拖累了油價的表現。

【美聯儲加息預期略有降溫，金價小幅回升】

周五美聯儲的加息預期略有降溫，美元上漲動能有所減弱，幫助金價繼續遠離三周低位，最高觸及1259.04美元/盎司，尤其是隔夜美元一度漲至七周高位，黃金ETF持倉仍在增加不斷刷新兩年半高點，從一定程度上給多頭提供了信心，不過市場仍在等待更多美國數據的指引，日內整體交投比較清淡。

回歸冷靜金價小幅回升，俄羅斯攪局油價沖高回落

(現貨黃金日線圖)

技術面來看，雖然本周金價跌逾1%失守20日均線及布林線中軌，空頭大占上方，后市金價仍有較大的下行風險，但隔夜K線形成錘子線，日內金價仍有望上漲扭轉頹勢，上方初步阻力位于5日均線1264.11美元附近。

美元指數周五漲幅震蕩，目前交投于95.26附近，表明市場對美聯儲能否再6月加息依然抱有懷疑態度；美國聯邦基金利率期貨顯示6月份的加息預期已經從日前的35%降至28%，反應市場情緒開始回歸冷靜，這緩解了黃金的下行壓力。

回歸冷靜金價小幅回升，俄羅斯攪局油價沖高回落

(美元指數日線圖)

匯豐控股駐倫敦固定收益研究主管Steve Major表示，在試圖操縱利率方向時，美聯儲和其他央行可能會變成鷹派，但市場說，我們不相信你；結構性增長逆風和國際環境都限制了美國利率能走多遠。

FTN Financial首席經濟學家Christopher Low認為，經濟活力不夠，讓美聯儲無法果斷采取行動。

高盛的Robin Brooks和Michael Cahill指出，會議紀要彰顯出美聯儲的溝通是多么地反復無常，鑒于美元可能大幅升值，美聯儲很難實現政策正常化。”

基金經理Jeffrey Gundlach認為，美聯儲改變了今年加息需要的前提條件，現在加息取決于美國經濟不會走軟。

此外，全球最大的黃金ETF持倉的增加，不斷刷新兩年半高位，給黃金多頭反攻留下了一定的機會。

數據顯示，截止5月19日，全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust GLD持倉量仍增加4.45噸，至860.34噸，創2013年11月以來最高，表明部分機構仍在逢低增加黃金的持倉，這緩解了金價的下行壓力。

Anthem Vault首席執行官Anthem Blanchard稱，預期金價不會進一步下跌。1250美元是地板價，后市會進一步走高。1500美元并非沒有可能，對沖基金有序進入金市是巨大催化劑，金融市場的波動和對全球經濟的擔憂促使投資大鱷押注于貴金屬。

本周金價累計下跌逾1%，為連續第三周下跌，下周將有包括美聯儲主席耶倫在內的多位美聯儲官員將分別發表講話，料將會為美聯儲的貨幣政策做進一步的解讀，投資者需要予以關注。

【俄羅斯潑冷水油價沖高回落，仍受供給減少支撐】

周五油價沖高回落，美原油7月期貨一度漲逾1%至49.29美元/桶，創七個月新高；布倫特原油7月期貨最高觸及49.04美元/桶，因加拿大原油出口受限、尼日利亞產量受動亂拖累，全球原油供應有所減少；不過隨后因俄羅斯部長表示6月份的OPEC會議仍不會有新的進展，市場人氣受到一定影響，油價回吐的早些時候全部跌幅，但供給的減少仍幫助油價本周在美元大幅上漲之際仍錄得近4%的漲幅。

回歸冷靜金價小幅回升，俄羅斯攪局油價沖高回落

(美原油7月期貨日線圖)
回歸冷靜金價小幅回升，俄羅斯攪局油價沖高回落

(布倫特原油7月期貨日線圖)

俄羅斯能源部長諾瓦克周五表示，歐佩克不太可能在接下來的會議上作出任何決定，預計油市不會在2017年中期之前恢復平衡。

諾瓦克的發言對油價有一定的拖累，但最近尼日利亞局勢動蕩、美國多家頁巖油公司破產、加拿大大火的蔓延、以及委內瑞拉危機均是導致供應收緊的因素，油價仍守住了本周早些時候大部分漲幅。

最新數據顯示，尼日利亞產量出進一步受抑的跡象，闖入者封堵艾克森美孚(Exxon Mobil) 在夸伊博原油出口港的通行，該港口為尼日利亞最大原油出口港。

據尼日利亞石油部，尼日利亞石油產量已下降近40%，至140萬桶/日，為逾22年來最低產量。

路透此前報道稱，因武裝分子對石油設施發動了一系列襲擊，且一起事故損害了艾克森美孚(Exxon Mobil) 旗下的輸油管線，尼日利亞損失約80萬桶/日原油。

委內瑞拉方面，該國是世界已探明石油儲量第一大國，但近期該國的動亂使得該國產量急劇下降，當地時間18日，總統馬杜羅稱，一旦反政府示威演化為暴力活動，他將進一步提升緊急狀態等級。

而此前，PKVerleger LLC主席、能源經濟學家Philip Verleger稱，委內瑞拉的原油產量可能一路跌至零。

北美方面，由于幾家生產商破產，美國原油產量已從去年的逾960萬桶/日高峰，下降到879萬桶/日。

據美國海博國際律師事務所統計(截至2016年4月3日)，自2015年1月起，在美國破產的能源企業達到59家。其中大部分為頁巖企業。今年1至3月破產數量達到17家，與上年同期的6家相比大幅增加。如果加上古德里奇和XX1能源，破產數量已超過60家。

不過，德國商業銀行大宗商品交易策略主管Eugen Weinberg認為，美國頁巖油生產商要比人們預期得更加頑強，油價只要恢復到50美元至60美元之間，頁巖油商就可以恢復生產；這為油價進一步上漲留下隱患。

加拿大方面，加拿大Suncor周四(5月19日)宣布延長不可抗力，其Syncrude設施本月都不再有原油付運。目前加拿大油砂產區野火肆虐，令原油產能減少每日逾100萬桶。

澳新銀行(ANZ)表示，不計美國產量下滑，全球供應面意外受到干擾，造成的總減產量約250萬桶/日，基本抹去供應過剩的產量；2014至2016年初，油價因供應過剩重挫逾70%。油市受到的供應干擾持續加劇，隨著這些問題懸而未決，預期供應風險的溢價將反映至市場。

對于后市，前殼牌石油(Shell)首席執行官John Hofmeister表示，預計能源業將迎來新的平衡點，而油價在未來6-12個月內也可能走高。

【貨幣寬松預期+口頭干預，美元兌日元漲至三周高位】

周五美元兌日元小幅上沖，一度刷新三周高點至110.46，因強勁日元及依然低迷的經濟讓央行難以達成其激進的通脹目標，市場預期日本央行將很快再進一步放松貨幣寬松，另外日本央行行長黑田東彥重申了干預匯市的可能，上方初步阻力位于111.90(4月高點)附近，下方初步支撐位于109.77(5日均線)附近。

回歸冷靜金價小幅回升，俄羅斯攪局油價沖高回落

(美元兌日元日線圖)

黑田東彥日前表示，現在正在仔細評估政策舉措對經濟的影響，這并不表示在政策效應明朗前，我們就不會有任何舉措。如果市場走勢，例如匯率或其他情況，危及我們物價目標的達成，我們將亳不猶豫地采取額外貨幣寬松舉措。

彭博社認為，資本支出下降顯示出盡管安倍經濟學推出3年多時間，加之日本央行實施了創紀錄的貨幣刺激措施，但企業仍然不愿動用其大量的現金儲備。日本要擺脫困擾經濟數十年的通縮周期，還有很長的路要走。

丹斯克銀行(Danske)表示，在未來幾個月，政策因素將再度成為日本市場關注的重點，，由于經濟和政治形勢令日元在今年走高，預計日本政府將在5月末前宣布財政刺激政策。

該行還預計，日本央行7月會將政策利率下調20個基點，至-0.3%；日銀同時還會宣布包括ETF購買，延長政府購債時間在內的額外量化寬松措施。預計財政刺激和貨幣寬松的雙重效應將令美元對日元重返112-117區間，未來3個月目標115水平，6-12個月目標116水平。

不過，荷蘭國際集團(ING)在最新的研究報告中稱，因為美國總統大選透著濃厚的貿易保護主義論調，這種情況下日本很難遏制本幣上漲，美元兌日元料將于9月跌至95附近的三年低位。

需要提醒的是，目前G7集團財長和央行行長正在日本召開會議，將于5月21日結束，投資者需要予以關注。

日本財務大臣麻生太郎周二(5月17日)稱，如有必要，將在5月20-21日會議上探討日元匯率問題，只要認為必要，日本官方會毫不猶豫地干預匯率，哪怕美國財政部將日本列入匯率操控監視名單。

Chapdelaine & Co外匯交易部門負責人Doug Borthwick表示，日本可能需要在G7峰會解釋他們為什么要干預自己的貨幣。

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