行情回顧

　　周三美國經濟數據表現好壞參半，并未延續本周強勁勢頭，其中商品貿易帳和房價指數表現好于預期，而Markit服務業PMI表現不及預期。市場對于聯儲升息的炒作有所降溫，美元因空頭回補的打壓回落調整，市場焦點轉向了本周接下來美國的重磅數據和周五耶倫主席的講話。整體上看，黃金和白銀上方壓力仍存，建議投資者把握逢高賣空策略。

　　基本面分析

　　周三美國經濟數據表現好壞參半，其中商品貿易帳和房價指數表現好于預期，而Markit服務業PMI表現不及預期。美國4月商品貿易賬-575億美元，預期-600億美元，前值-569億美元。這份報告的整體基調令人振奮，出口與進口額均出現反彈，表明全球貿易活動在年初的疲軟跡象后出現了積極的進展。美國5月Markit服務業PMI初值51.2，預期53，前值52.8;綜合PMI初值50.8，前值52.4。此次數據打擊了美國經濟將在第二季度反彈的希望，暗示美國第二季度GDP增速年率或僅為0.7%;5月服務業增速錄得自2009年來的較低水平，且制造業也處于下行趨勢。

　　美聯儲眾多官員繼續發表公開言論支持加息。美國費城聯儲主席哈克Harker重申美聯儲今年有可能加息2到3次。并稱經濟、通脹走高，現在正是令政策正常化的時機。哈克還表示，中國狀況似乎有所穩定，預計不會出現重大風險。美國總統大選與美聯儲政策無關。美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利Kashkari表示，美聯儲的展望針對的是美國經濟溫和增長的情況。美聯儲并不擅長預測油價，美聯儲的獨立性因國會預算中的小動作而受損。

　　日內晚間消息面重點關注美國4月耐用品訂單。前值增長0.8%，主要受國防訂單增加提振。但同時對汽車、計算機和墊子產品的需求下滑，使得數據最終不及預期。這暗示美國制造業萎靡狀態仍未結束，強勢美元還將繼續抑制耐用品需求。市場預計4月耐用品將增長0.4%，若公布值符合或較預期進一步走低，將對白銀形成一定利好影響;反之則將打壓白銀走低。

　　技術分析

　　日內白銀小幅回落。技術上看，白銀短期均線死叉，后市可能震蕩回落;MACD指標快慢線零軸上方死叉且向下發散，后市可能繼續回落。4小時看，短期均線死叉，當前白銀空頭占據主動;MACD指標快慢線零軸上方死叉且向下發散，綠色動能柱開始出現。綜合來看，白銀整體技術指標偏空，上方技術壓制明顯增強，投資者可把握逢高做空機會。

　　多空博弈

　　現貨黃金：昨天行情收出一根不確定的十字星形態，短期跌不動，但格局還是偏弱的，市場有繼續回調的需求，日內耐心等待充分調整。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，50%分析師對今日盤面看空，20%分析師對今日盤面看多，30%分析師對今日盤面持中性觀點。

　　看多理由：金銀CFTC凈多頭頭寸飆升至歷史新高;美國非農就業數據不佳。

　　看空理由：多名聯儲官員支持加息;美元指數企穩上行;近期美國經濟數據表現靚麗;美聯儲會議紀要偏鷹派。