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PCE“相貌平平”金價溫和反彈，三大利空油價前景堪憂

2016-6-1 09:16| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 5月31日訊——周二(5月31日)國際油價溫和反彈，最高曾觸及1214.39美元/盎司，美元的回調(diào)和金價反彈提供了機會，晚間的PCE物價指數(shù)表現(xiàn)平平，基本符合預期，暫未明顯影響金價，投資者開始為本周出爐的非農(nóng)就業(yè)報告提 ...

5月31日訊——周二(5月31日)國際油價溫和反彈，最高曾觸及1214.39美元/盎司，美元的回調(diào)和金價反彈提供了機會，晚間的PCE物價指數(shù)表現(xiàn)平平，基本符合預期，暫未明顯影響金價，投資者開始為本周出爐的非農(nóng)就業(yè)報告提前調(diào)整倉位。原油市場依然交投清淡，不過利空消息開始回到市場，油價的下行風險加大。

【PCE物價指數(shù)符合預期，多空相互試探備戰(zhàn)非農(nóng)】

周二現(xiàn)貨黃金溫和反彈，一方面是對過去幾個交易日連續(xù)下跌的修正，另一方面美元指數(shù)小幅回調(diào)，PCE物價指數(shù)表現(xiàn)平平，金價的下行壓力減弱。

PCE“相貌平平”金價溫和反彈，三大利空油價前景堪憂

(現(xiàn)貨黃金日線圖)
PCE“相貌平平”金價溫和反彈，三大利空油價前景堪憂

(美元指數(shù)日線圖)

數(shù)據(jù)顯示，美國4月核心PCE物價指數(shù)年率上升1.6%，與預期和前值一致；4月核心PCE物價指數(shù)月率上升0.2%，符合預期，前值上升0.1%；

不過分項數(shù)據(jù)美國4月個人支出月率上升1%，創(chuàng)7年來最快增速，預期上升0.7%，前值上升0.1%，4月個人收入月率上升0.4%，與預期和前值一致。

華爾街日報評論指出，美國4月個人支出月率錄得1%的增長，表現(xiàn)大幅好于預期，創(chuàng)2009年8月以來最快增速，表明在美國經(jīng)濟在經(jīng)歷了開年的疲軟后正逐步改善；個人支出占美國經(jīng)濟產(chǎn)出的三分之二，是近5年來美國經(jīng)濟擴張的主要動力，不過美國家庭支出自2015年中期以來表現(xiàn)一直較為疲軟，這也是美國經(jīng)濟在今年第一季度增長幅度較小的原因之一。

數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)一度自日內(nèi)低點95.50小幅回升，而金價則小幅回落至1210美元下方，但影響未能持續(xù)，金價仍守住了早些時候的大部分漲幅。

香港永豐金融集團研究部主管涂國彬說，目前市場對金價存在悲觀看法。壓力尚未完全釋放，未來兩日，悲觀情緒仍將占據(jù)主導市場。

不過需要提醒的是，市場對上周美聯(lián)儲主席耶倫的鷹派講話已經(jīng)有所消化，而根據(jù)美聯(lián)儲基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲6月的加息概率仍僅為30%，這仍給金價反彈留下了機會，多空雙方料在本周五(6月3日)非農(nóng)就業(yè)報告后獲得更多的指引。

美銀美林預計，美國5月份的非農(nóng)就業(yè)增長16萬人，相對于前3個月20萬人的增長趨勢來說是較為溫和的；該行指出，據(jù)媒體報道，因美國威瑞森通訊公司的持續(xù)罷工，約有3.9萬人在5月份非農(nóng)統(tǒng)計期間沒有進行工作，如果將此考慮在內(nèi)，美國的勞動力仍將在以健康的速度增長，4月的就業(yè)增長有被上修的可能；不過該銀行稱，即使非農(nóng)數(shù)據(jù)符合預期，該行仍認為6月加息可能不大。

值得一提的是，在這9個交易日中，金價跌去了5.4%，是1981年以來最大的9日連續(xù)跌幅，短線存在較強的反彈需求。

FxWirePro指出，在過去40年中，金價連續(xù)下跌9個交易日的情景只出現(xiàn)過4次，連續(xù)下跌8個交易日的情景也只出現(xiàn)過4次，因此后市金價的反彈可能是相當可觀的。

不過FxWirePro還表示，對中期金價依然看漲，甚至認為金價能漲到1600美元/盎司的水平，但這需要其能夠突破上行1350美元/盎司的阻力水平，但目前美元和股市走高都對黃金不利。金價下行重要支撐在1180至1200美元/盎司區(qū)域，跌破該水平將持續(xù)大幅下跌。

【油價窄幅震蕩備戰(zhàn)OPEC“論劍”，三大利空來襲提防空頭反撲】

周二國際油價窄幅震蕩，美原油7月期貨目前交投于49.60美元/桶，布倫特原油8月期貨目前交投于50.19美元/桶，臨近OPEC大會，市場交投較為謹慎，不過隨著①產(chǎn)油國市場份額戰(zhàn)的加劇，稍晚召開的OPEC大會難以達成凍產(chǎn)協(xié)議，②此前受大火影響的加拿大逐步恢復生產(chǎn)，③中東原油出口的增加，對油價也較為不利；技術(shù)面油價也存在調(diào)整需求，本周油價下行壓力較大。

PCE“相貌平平”金價溫和反彈，三大利空油價前景堪憂

(美原油7月期貨日線圖)
PCE“相貌平平”金價溫和反彈，三大利空油價前景堪憂

(布倫特原油8月期貨日線圖)

利空一：OPEC大會難以達成凍產(chǎn)協(xié)議

周四(6月2日)OPEC成員國將在奧地利維也納召開第169屆石油大會。多數(shù)分析師預計會議不會就產(chǎn)量達成一致意見，這可能會影響市場對油市恢復供需平衡的信心。

野村證券原油天然氣研主管Gordon Kwan預計，歐佩克預計將于周四會議上維持低成本產(chǎn)油戰(zhàn)略。近期美國與中國的原油產(chǎn)量下降，推動了全球供需平衡的恢復進程，同時抵消了歐佩克增產(chǎn)的影響。我們不再認為歐佩克會為推動油價反彈而實行凍產(chǎn)，尤其當前全球原油消耗量已達到了歷史高位。投資者需關(guān)注周五非農(nóng)數(shù)據(jù)以洞悉美聯(lián)儲加息跡象，預計加息后美元走高以及油價上升趨勢放緩。

瑞銀集團(UBS)的分析師團隊在一份報告中預測，期望各方就凍結(jié)原油產(chǎn)量達成協(xié)議顯得不切實際，早前受到破壞的產(chǎn)油設備近期陸續(xù)重新投入運作，同時OPEC的增產(chǎn)將進一步增加市場供應，因此短期內(nèi)油價很可能將跌破每桶40美元的心理關(guān)口。

利空二：加拿大恢復油砂生產(chǎn)

加拿大最大的原油公司森科爾(Suncor Energy Inc.)在當?shù)貢r間上周日(5月29日)發(fā)布公告稱，該公司在經(jīng)歷山火洗禮的阿爾伯塔省麥克默里堡（Fort McMurray, Alberta）附近的油井的生產(chǎn)已經(jīng)“分階段重啟”。森科爾公司表示，基地工廠和麥凱河項目（MacKay River facility）兩處設施都已經(jīng)開機，預期會在本周下半程開始出油。

市場分析認為，5月初的大會曾時段加拿大的原油產(chǎn)出減少了約100萬桶/日，其恢復生產(chǎn)將使得市場的供應增加，對油價不利。

凱投宏觀大宗商品分析師Thomas Pugh指出，前一段時間因加拿大山火、委內(nèi)瑞拉政局不穩(wěn)以及尼日利亞與利比亞供應中斷，致使全球原油日產(chǎn)量損失約400萬桶，這對油價起到了直接的提振作用，但我們認為油價將不會從當前水平走得更遠；實際上我們認為如果部分中斷供應重回市場，或者有跡象顯示油價上漲正在刺激增產(chǎn)，那么短期內(nèi)油價或?qū)⒚媾R下行風險；此外全球石油庫存處于紀錄高位，料將在一段時間內(nèi)遏制油價大幅上漲。

利空三：國際油市受到中東原油出口增加的打擊。

熟悉情況的行業(yè)消息人士稱，伊拉克6月將額外供應500萬桶原油給合作企業(yè)，效法其他中東產(chǎn)油國家，在石油輸出國組織(OPEC)本周會議之前提高市場份額。

伊拉克為OPEC第二大產(chǎn)油國，先前已訂下目標，希望南部港口原油出口量在下個月達到每日347萬桶的紀錄高位。

沙特與科威特、伊朗和阿聯(lián)酋等OPEC國家也計劃在第三季增加供應，為爭奪亞洲這個全球最大的消費市場展開競爭。

需要提醒的是，雖然空頭來勢洶洶，但多頭也不乏護生法寶，美國汽油消費季的來臨將給油價提供一定的支撐作用。

隨著美國進入夏季駕車出行旺季，北美需求勢將回升，引發(fā)原油空倉的未平倉合約數(shù)量減少。

澳新銀行周二表示，投資者倉位情況為商品價格帶來進一步支撐，因為空頭押注繼續(xù)減少。

數(shù)據(jù)顯示，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)的西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)原油空倉上周降至今年以來的最低水準。美國原油加工量增加也表明需求在上升。根據(jù)研究公司IIR的數(shù)據(jù)，截至6月3日的一周，美國原油加工量料較之前一周增加35.4萬桶/日。

【歐元區(qū)CPI跌幅收窄助歐元續(xù)漲，市場關(guān)注美國數(shù)據(jù)及歐銀決議】

周二歐元兌美元小幅上漲，一度刷新兩日高點至1.1166，歐元區(qū)CPI年率跌幅收窄，而月率小幅回升，給歐元提供了一下反彈動能，不過市場仍在關(guān)注美國的數(shù)據(jù)和本周稍晚的歐銀決議，市場普遍預期本周歐洲央行不會進一步擴大寬松。下方關(guān)注1.11關(guān)口的支撐，上方關(guān)注布林線中軌1.1310附近的阻力。

PCE“相貌平平”金價溫和反彈，三大利空油價前景堪憂

(歐元兌美元日線圖)

數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月CPI年率初值跌幅收窄至0.1%，符合預期，5月核心CPI年率初值回升至0.80%，歐元區(qū)4月失業(yè)率持穩(wěn)于10.2%。

美聯(lián)社評論指出，歐元區(qū)5月CPI年率表現(xiàn)符合預期，較上月略微上升，表明市場不大可能改變歐洲央行將在周四(6月2日)會議上按兵不動的預期；歐洲央行依然在用此前的擴大購債規(guī)模等諸多努力刺激經(jīng)濟，旨在實現(xiàn)通脹略低于2%的目標。

丹斯克銀行稱預計，本周歐洲央行持謹慎觀望態(tài)度，歐洲央行本周可能不會釋放進一步寬松的信號，但是未來歐洲央行終將再次延長QE期限。

北歐聯(lián)合銀行(Nordea)首席分析師Martin Enlund表示，美聯(lián)儲夏季升息的可能正在增加，令美元5月上漲了3%。夏季升息和市場對美聯(lián)儲升息周期的預期都支撐美元，而歐洲央行的傾向則沒有改變；歐洲央行的QE和英國的退歐風險都令歐元在未來幾個月有下行風險。

CMC Markets分析師認為，歐元在1.11附近的支撐較強，進一步支撐位于1.1040附近，只要守在這些關(guān)鍵點位上方，應該能維持當前上行趨勢，要想企穩(wěn)需回升至1.1250上方，接下來有望重返1.1400區(qū)域。

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