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美聯(lián)儲(chǔ)貨幣正常化延期，中國央行或變相降息

2016-6-14 10:37| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 6月14日訊——6月13日摩根大通銀行董事總經(jīng)理、亞太地區(qū)副主席李晶(Jing Ulrich)女士在北京對媒體表示，美國加息的可能性，現(xiàn)在還不能說完全排除，但是在6月份加息的可能性微乎其微。李晶表示，美國近期公布的就業(yè)信 ...

6月14日訊——6月13日摩根大通銀行董事總經(jīng)理、亞太地區(qū)副主席李晶(Jing Ulrich)女士在北京對媒體表示，美國加息的可能性，現(xiàn)在還不能說完全排除，但是在6月份加息的可能性微乎其微。

李晶表示，美國近期公布的就業(yè)信息給大家?guī)硇碌拇鸢福驗(yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在最近一段的時(shí)間都是看新數(shù)據(jù)做決定。在就業(yè)新數(shù)據(jù)出來之前，市場預(yù)期6月份加息可能性為30%左右，但是在數(shù)據(jù)出來之后，大家覺得加息的可能性微乎其微。

美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息，李晶認(rèn)為，這對新興市場的貨幣，特別是人民幣有好處。“如果美聯(lián)儲(chǔ)6月不加息，可能在7月份也不會(huì)加息，可能今年年底之前，美聯(lián)儲(chǔ)就只會(huì)加息一次。這樣短期之內(nèi)不會(huì)有大量的資金從新興市場撤出到美國去投資，給新興市場包括中國的人民幣起到一定穩(wěn)定的作用。”

丹斯克銀行認(rèn)為，因?yàn)橛藲W的影響，美聯(lián)儲(chǔ)在6月加息的可能性不大（有數(shù)位公開市場委員會(huì)的成員表達(dá)了該事件對美聯(lián)儲(chǔ)加息決定的影響）。此外，最近一份的就業(yè)報(bào)告也可能打消美聯(lián)儲(chǔ)在未來數(shù)月的加息可能。美聯(lián)儲(chǔ)在決策的時(shí)候十分地重視就業(yè)數(shù)據(jù)，因此就業(yè)增長出現(xiàn)大幅度的下滑將使美聯(lián)儲(chǔ)成員在決策時(shí)變得更加猶豫。

不僅6月加息預(yù)期渺茫，更有甚者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下一次行動(dòng)可能降息。

資產(chǎn)管理公司Eastspring Investments分析師Nicholas Ferres稱：“我不確信美聯(lián)儲(chǔ)將加息，相反的我更傾向于降息。”

大多數(shù)市場觀察者都不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在即將召開的會(huì)議上會(huì)做出任何行動(dòng)。但對接下來數(shù)月美聯(lián)儲(chǔ)將加息的預(yù)期在升溫。接受路透調(diào)查的92位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，五分之四的人認(rèn)為7月或9月會(huì)議上將加息。Ferres并不同意以上的觀點(diǎn)。

Ferres表示：“我很認(rèn)同一個(gè)觀點(diǎn)，就是你不希望只關(guān)注一個(gè)數(shù)據(jù)來做出決定，但下修非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是個(gè)例外。同時(shí)連續(xù)兩個(gè)季度公司盈利增速為負(fù)的情況讓我改變了原先的看法。”他補(bǔ)充道，2015年第三和第四季度中，企業(yè)盈利分別下降8.1%和3.3%。
美聯(lián)儲(chǔ)貨幣正常化延期，中國央行或變相降息

中國央行枕戈待旦

盡管市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)6月份加息已經(jīng)是不可能的事情，不過一些國家仍舊迫不及待地選擇了降息以抵御外界干擾、提振本國經(jīng)濟(jì)。6月9日，韓國央行意外宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至紀(jì)錄低位1.25%。這是韓國央行自2015年6月份以來首次降息。緊隨韓國降息的是俄羅斯。俄羅斯央行在上周宣布，將關(guān)鍵利率從11%下調(diào)至10.5%。經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織上周表示，如果通脹沒有按預(yù)期那樣開始上升，則歐洲央行應(yīng)該進(jìn)一步加碼寬松政策。

國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)在介紹5月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美元是世界貨幣，美元匯率的任何變化都會(huì)對世界經(jīng)濟(jì)金融形勢帶來重大影響，而美聯(lián)儲(chǔ)加息對中國的影響有利有弊，隨著其他方面情況的變化會(huì)有些不同。

盛來運(yùn)強(qiáng)調(diào)，對美聯(lián)儲(chǔ)加息問題，要關(guān)注其力度和影響，但是不能過度擔(dān)心害怕。“對美元加息，我相信中國政府和有關(guān)部門應(yīng)該已經(jīng)做好了這方面的準(zhǔn)備。另外，美元加息的預(yù)期大家都討論得很充分，相關(guān)影響在市場上已經(jīng)部分提前消化。”盛來運(yùn)稱。

對于市場關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，央行副行長易綱在中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話媒體吹風(fēng)會(huì)上表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息，說明美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，需求強(qiáng)勁，對中國來說是好事。另一方面，美國加息會(huì)帶來美元進(jìn)一步走強(qiáng)，全世界資金有可能流向美國。他強(qiáng)調(diào)，作為中央銀行要從貨幣政策角度做好準(zhǔn)備，同時(shí)對美聯(lián)儲(chǔ)加息的節(jié)奏、力度要有全面分析，以做好充分的準(zhǔn)備。

那么，央行已經(jīng)做好的應(yīng)對美聯(lián)儲(chǔ)加息的貨幣政策準(zhǔn)備都包含哪些呢？簡單來說，就是從量價(jià)兩方面保持貨幣政策穩(wěn)健和中性適度，加快調(diào)整人民幣匯率形成機(jī)制，降低美聯(lián)儲(chǔ)加息對國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊。

現(xiàn)行一年期存款基準(zhǔn)利率為1.50%，低于今年前5個(gè)月CPI上漲均值0.6個(gè)百分點(diǎn)。也就是說，現(xiàn)在我們已經(jīng)處于負(fù)利率狀態(tài)，央行對于利率的調(diào)整必然會(huì)非常謹(jǐn)慎。但從中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、降低融資成本以及“雙創(chuàng)”活動(dòng)的需要，利率進(jìn)一步下調(diào)的空間雖然有限但還是存在的。

使用貨幣政策工具為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造條件，在直接調(diào)整利率空間有限的情況下，還可使用變相降息的方法。變相降息就是對利率走廊中的貨幣政策工具利率進(jìn)行調(diào)整。比如降低利率走廊上限常備借貸便利(SLF)利率、降低中期借貸便利(MLF)利率、降低逆回購利率等。變相降息的方法在去年和今年都使用過，效果非常好。

當(dāng)前中國已成為全球經(jīng)濟(jì)增長的“穩(wěn)定器”，所以央行會(huì)動(dòng)用各種手段來消除其他經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整所帶來的對本國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。

北京時(shí)間08:29，美元指數(shù)報(bào)94.42/43。

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