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【周評】國際局勢動蕩加劇，金價基本面依然牢固

2016-7-18 09:37| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 7月16日訊——本周初，隨著澳洲大選結果塵埃落定、英國新首相走馬上任，加上英國脫歐余波進一步消散，美國標普500指數刷新歷史高位，金價一度承壓大幅回落，最低逼近1320美元/盎司整數關口，較本周高點1375.31美元/ ...

7月16日訊——本周初，隨著澳洲大選結果塵埃落定、英國新首相走馬上任，加上英國脫歐余波進一步消散，美國標普500指數刷新歷史高位，金價一度承壓大幅回落，最低逼近1320美元/盎司整數關口，較本周高點1375.31美元/盎司跌幅過4%。但是，周末法國和土耳其兩國分別發生恐怖襲擊和軍事政變，全球安全形勢驟然緊張。金價跌幅大幅收窄至2.1%，最終收報1337.82美元/盎司；美元指數因此回補前3個交易日跌幅，周線繼續收陽，錄得漲幅0.35%至96.64。原油價格回補上周部分跌幅，WTI和布倫特原油價格周度上漲分別超2%和3%，然而相比上周逾8%的跌幅，基本面形勢依然難言樂觀。
【周評】國際局勢動蕩加劇，金價基本面依然牢固

全球動蕩加劇

法國國慶日14日晚，一輛卡車沖入尼斯著名的英國人漫步大道上的人群，造成至少84死50余傷，傷者中包括2名中國公民。

這是法國在不到19個月內發生的第三起重大恐怖襲擊事件。去年11月13日，巴黎發生多起襲擊，造成至少130人死亡、350多人受傷；去年1月7日，巴黎《查理周刊》雜志社總部遭襲，造成包括主編在內的12人喪生。

北京時間16日凌晨，土耳其軍方發動軍事叛變，首都安卡拉傳出槍聲，直升機和軍用機從安哥拉上空飛過。

最新消息顯示，盡管起初土耳其總理Binali Yildirim稱挫敗叛亂，但軍方此后通過國家電視臺聲明稱，已推翻政府，全國戒嚴。土耳其總理隨后表示，政變企圖是由軍隊內的小團體發動，叛亂分子背后有恐怖分子支持。此前外媒數據顯示，土耳其人口中98%是穆斯林。

各國央行束手束腳

貨幣政策層面，現在的形勢對金價并未形式過大的打壓，從一定程度上甚至可以說是形成利好。本周多位美聯儲官員講話，雖然有部分美聯儲官員開始談及加息，但是美聯儲自己發布的褐皮書也顯示美國經濟增長速度比較緩慢，根本沒有什么加息的必要。市場價格顯示，投資者對7月26-27日政策會議加息的預期概率為4%，12月的則為31%。
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目前全球基本選擇寬松貨幣政策，低利率甚至負利率，美聯儲今年加息的意愿明顯不如去年，但是否因騎虎難下而在年內加息一次，或甚至順應趨勢，按兵不動，甚至選擇降息，本年還有幾次會議紀要，投資者繼續拭目以待。

本周，英國央行意外按兵不動，將基準利率維持在0.5%不變，并維持資產購買計劃規模在3750億英鎊不變。
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不少官員認為，應當觀察更多數據再作出決定，至少等到8月中旬，屆時英國公投脫歐的影響將進一步顯現。目前，涵蓋公投以后經濟活動的官方指標尚未公布。

英國央行首席經濟學家霍爾丹（Andy Haldane）呼吁實行一系列刺激政策以支持英國脫歐后的經濟，從而及時有力地應對此后的不確定性。

霍爾丹稱英國央行貨幣政策委員會在8月份的會議中將決定實施不僅限于降息的刺激政策。他說：“以我個人的觀點來看，這意味著實質性放寬貨幣政策勢在必行，除此之外的其它對應政策也需要以在下行趨勢中幫助保護經濟和就業為要務而實施。基于現狀，我們將需要一系列互補的放寬貨幣政策。而這些重塑信心的政策必須及時有效。所謂及時，即指央行在8月份的通脹報告出臺后有所抉擇。”

美聯儲前主席伯南克近日抵達東京，會見了首相安倍晉三和央行行長黑田東彥。日本央行欲推“直升機撒錢”政策的消息甚囂塵上。然而官方長官菅義偉13日表示，日本政府并未考慮將“直升機撒錢”納入政策選項，否認媒體有關日本政府顧問建議此政策的報道。在近幾次央行決議后的發布會上，日本央行行長黑田東彥均否定了“直升機撒錢”的可能性。

原油多頭交投謹慎

原油方面前景并不明朗，多頭上攻較為謹慎，油價上行壓力猶存。
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WTI原油周線

布倫特原油周線

IEA(國際能源署)本周公布的月報表示，油市持續供給過剩將會令油價面臨下行風險。IEA稱，OPEC(包括加蓬)6月石油產出增至3321萬桶/日，同比增加51萬桶/日，受沙特和加蓬的影響——沙特6月原油產量為1045萬桶/日(接近歷史高點)以及加蓬成為OPEC第14個成員國，使得OPEC石油產出觸及八年高點。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(7月15日)發布的周度報告稱，截至7月12日當周，對沖基金及其他基金經理增持美國原油期貨及期權凈多頭頭寸，為三周以來首次。

數據顯示，截至7月12日當周，紐約商品交易所(NYMEX)原油及倫敦洲際交易所(ICE)WTI原油期貨與期權凈多頭共增加8306手，至180564手。

之前兩周，投機客共減持近44000手WTI原油凈多合約，約相當于4400萬桶原油。

上周，因精煉油產品過剩加劇了全球原油供應過剩憂慮，基金持有的WTI原油多頭降至4個月最低位。

中財期貨分析師李杰表示：“謹慎看多原油第三季度走勢，如果有相對較好的低點，建議輕倉介入。不過伊朗的產量可能持續增加，油價的相對走高會減緩頁巖油減產的進度，原油在每桶55美元-60美元附近會遇到明顯壓力。另一方面，如果8月份有相對高價出現，那么美國頁巖油產量可能會出現恢復，尼日利亞的斷供也有恢復可能，煉廠秋季檢修時期原油整體并不太樂觀。”

從全球供需角度來看，他認為，今年以來原油的反彈驅動最初是各個OPEC國家的限產炒作，背后其實是部分老舊油田因為長期低價選擇檢修，在每桶40美元以下，高成本的油田已經連現金成本都無法覆蓋，且主要產油國的潛在產能受到限制。

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