消息面：

     俄羅斯原油產量或將創歷史新高。在2018年年底前，俄羅斯的石油產出將超過30年前前蘇聯所錄得的紀錄高位，因為產出成本較低的油田使得石油生產商藐視國際原油價格的下跌。在訪問過俄羅斯的一些主要石油公司之后，周三研究報告中顯示，俄羅斯的石油產量在未來3年內將增加59萬桶/日，增至1165萬桶/日的產出水平。據英國石油公司(BP Plc)的數據顯示，這一石油產出水平將超過前蘇聯在1987年所錄得的1142萬桶/日的紀錄高位。

 俄羅斯是世界上原油產出成本最低的生產商之一，且只要國際原油價格高于10美元/桶，那么就會為其帶來正的自由現金流。此外，俄羅斯石油生產商同樣也受益于累進稅制的調整以及一系列的稅收減免措施，稅收隨著油價的一同下降為俄羅斯石油產出活動提供了支撐作用。各國分析師表示，其依舊看好俄羅斯的石油工業產出。在當前油價水平下，俄羅斯石油公司是世界上為數不多的能夠致使其企業發展和股息增長計劃保持完好的產油商。

     技術面：

     股票觀點：調整倉位 適當補倉。滬指昨日延續弱勢震蕩，最終小幅收跌0.29%，報3027.90點，日K線形成五連陰。兩市成交量繼續萎縮，合計成交5052億元，行業板塊漲跌互現，黃金股領跌兩市。

 當前滬指已經出現五連陰的走勢，盡管下跌的幅度比較有限，并且也沒有跌破有效的支撐和重要的整數關口，市場仍屬于修復技術指標的走勢為主，但日線MACD有死叉的跡象，KDJ也有高位鈍化的跡象，所以3000點將不可避免要承受壓力，尤其是量能方面，滬指已經回到了1700億元，重新回到了低迷的量能區間，這樣的量能難以維系3000點上方的攻擊模式，而且歷來3000點就是一個復雜、持久的、拉鋸戰格局。

 從近期熱點板塊走勢也能看出一些端倪，券商、有色、次新股、妖股、軍工等強勢股調整之后，都保持了橫盤，沒有再度發起攻擊，或者說對資金來說還沒有準備好發動新的攻勢，處于蓄勢周期中。這個階段，多空分歧大，但觀望氣氛濃厚，所以就出現了星線的走勢，創業板方面昨日嘗試沖高后，今兒也出現了回落。

     綜合來看，近期指數維持高位徘徊，場內資金風險偏好明顯下降，量能大幅萎縮，市場調整勢頭在上周后期已經初現端倪。指數向上的空間有限，且上方的套牢盤不可小視，因此，市場短期呈震蕩走勢。指數在10日線反復爭奪了5天，也收出了5根星線，上下都沒有突破，目的實際上是保存強勢特征，不過短期5日均線的下移與10日均線有形成死叉的趨勢，這將進一步壓制指數的反彈空間，該趨勢與MACD快慢線形成短期死叉的趨勢趨同，屆時指數重心將進一步向3000點回落。

 策略上，星線就是一種中繼形態，沒有明確方向，需要隨后的K線確認，所以此時還是遵從之前提到的7月上半月沖高后，下半月有一個休整，然后在月底和8月初應該還有一波沖高，當下正好是調倉和休整周期。

     現貨黃金：美國COMEX 8月黃金期貨價格周三(7月20日)收盤下跌17.00美元，跌幅1.28%，報1315.30美元/盎司，金價跌至三周來最低水平，因多數企業財報向好支撐美股道指創歷史新高；同時，美元觸及四個月來最高水平，此前美國發布強勁經濟數據，增加了美聯儲今年底前加息的預期。

 周三(7月20日)，歐洲交易時段，因英國至5月三個月ILO失業率降至2005年以來最低水平，英鎊獲得一定支撐，短線上漲，并升至日內高位。近期美國經濟數據表現向好，市場風險穩固，美聯儲年內加息預期再次升溫，美元指數在歐洲交易時段繼續多次沖高。與此同時，因避險情緒消退、美聯儲加息預期升溫，以及日本寬松預期揮之不去，美元兌日元繼續上漲，一度升至近一個月高位。美元兌加元前期因美指上漲及油價大跌而攀升，但油價的大幅反彈致使其承壓回落。歐元兌美元在歐洲央行貨幣政策會議到來前持續承壓。美元的強勢以及市場避險情緒的消退也致使黃金價格繼續承壓大幅下挫。

 技術分析上，日線上布林帶開始縮口運行，關注下方強支撐1300一線，4小時上布林開口，MACD0軸附近死叉發散運行，綠色能量柱有所衰減，短期內還有下跌空間，操作上建議逢低做多為主。操作建議：

     1、現貨黃金：1310-1305布局多單，風險放在1300，目標上看1320附近；

     2、現貨黃金：1323-1325布局空單，止損4個點，目標下看1315-1313

      現貨原油（瀝青）上個交易日EIA原油庫存已經連續第九周錄得下降，行情也隨著利多消息面短線飆升和市場普遍預計的暴跌行情不同，油價在EIA數據公布后短線呈震蕩之勢，然而隨后立即短線飆升，收復日內跌幅的同時錄得上漲，尾盤出現回落，日內操作上建議以反彈做空為主。瀝青與原油相比是兩倍的報價，雙倍的波動區間，不變的點差，毋庸置疑瀝青未來不久將會是金融市場上又一支取代原油地位最為熱門關注的投資理財產品之一。瀝青每天波動在100-200個點左右，不管是做長線還是短線都是不錯的選擇。從技術面講，從日K線圖看，上個交易日收取一根帶上下影線的小陽柱，瀝青價格在布林帶下軌上方運行，布林帶開口，MACD形成死叉，RSI走平。從4小時圖看，布林帶開口，瀝青價格運行于布林帶中軌上方，附圖指標MACD形成金叉，RSI上行。那么瀝青建議朋友們高空為主操作。破位順勢進行，嚴格止損止盈。下方支撐：4400、4350，上方阻力：4450、4500。

     日內具體可參考操作建議：

     現貨原油（瀝青）：

     1、上方見4430-4450空，止損40個點，目標4380。

     2、下方見4330-4350多，止損40個點，目標4400。

     編輯：分析師艾紫馨