【基本面信息】

　　隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)，全球經(jīng)濟進入衰退的風險正在上升。這種風險加劇是因為G7每個經(jīng)濟體的長期增長趨勢在放緩。可以用簡單的數(shù)學(xué)來表達：每小時產(chǎn)值增長(也就是勞動生產(chǎn)率)與潛在勞動力增長相加等于實際GDP增長。

　　這一簡單的生產(chǎn)率與人口發(fā)展趨勢的組合，顯示了美國GDP增速正在向1%靠攏的趨勢。這不禁讓人想起日本“失落的數(shù)十年”。在這數(shù)十年中，日本年均實際GDP增速只有0.75%，這就是我們警告美國“正在成為日本”的原因。

　　德國1957-2007年間生產(chǎn)率增速均值接近4%，而勞動力增長則穩(wěn)定在0.3%左右。因此，最近幾年，德國的勞動率及勞動力增速均大幅下移，這是一個大問題，因為德國是歐元區(qū)經(jīng)濟增長的火車頭。這意味著其他歐洲大陸國家，包括G7成員法國和意大利的狀況只會更糟。

　　依然，G7各國經(jīng)濟體前景數(shù)日本最糟糕。未來5年，日本GDP增速將向零靠攏。實際上，2010-2015年間，日本潛在勞動力年均增速為-0.4%，而生產(chǎn)率年均增速為0.4%，兩者互相抵消后得出GDP零增長的趨勢。不同于其它G7國家，日本生產(chǎn)率和勞動力的年度增長均有下坡趨勢。

　　所有這些都凸顯了G7經(jīng)濟體正“成為日本”的程度。1957年至2007年間，所有G7經(jīng)濟體(除了日本)的增速都在3%-4%的區(qū)間內(nèi)。但在2015-2020年間，日本將處于零增長的軌道上，而德國將步入經(jīng)濟增長僅為0.4%的時期。隨著生產(chǎn)率及勞動力增長放緩，所有G7經(jīng)濟體正朝著更低水平的經(jīng)濟增長趨勢前進。

　　經(jīng)濟增速下降的一個結(jié)果是競爭性貶值。由于國內(nèi)需求無法提供足夠的增長，各國紛紛通過貨幣貶值刺激出口以促增長。然而，隨著發(fā)達經(jīng)濟體的出口增速接近零，而出口價格增速為負值，這些國家正在爭奪萎縮的貿(mào)易餡餅。

　　今日重點關(guān)注數(shù)據(jù)

　　19:00 7月14日央行基準利率

　　20:30 7月9日當周初請失業(yè)金人數(shù)

　　【技術(shù)面分析】

　　以下是龍油半小時走勢圖，圖中我們看到油價回調(diào)，并有望回補跳空缺口走勢，如果回補完畢下行破掉MA60只是時間問題，投資者不妨伺機等待，迎接空頭行情到來。

　　以下是龍油日線級別走勢圖，當前走勢可以看到油價運行在十日線之下，并且已經(jīng)連續(xù)三天，如果今日沒有向上突破，油價下行趨勢將在周線級別顯現(xiàn)的更為明顯，所以空頭行情離我們不遠了。

　　【操作建議】

　　龍油指數(shù)在3070附近可布局做空，止損3130止盈3030、3000。

　　注：以上操作建議僅供參考，控制交易風險，嚴格設(shè)置止盈止損。