行情回顧

　　周四投資者關注歐洲央行決議，以期從中找到該行進一步放寬政策的線索。不過本次歐洲央行謹慎，也未明確暗示下次行動，該行更希望看到英國脫歐以及意大利銀行壞賬等問題的更多影響之后再做出進一步寬松決定。美國方面，美國的經濟數據依然延續此前的強勁勢頭，這再度提升了美聯儲年內升息的幾率，美元小幅回調，金銀強勢反攻，最終銀價收長陽線，較上一交易日上漲2.28%。

　　基本面分析

　　美元指數震蕩小幅回落，受歐洲央行未放寬政策打壓，但良好的美國經濟數據限制了美元的跌幅。歐洲央行在周四的決議中未明確暗示9月份放寬政策支撐歐元，打壓美元。不過靚麗的美國經濟數據使得美元經受住了考驗，市場焦點轉向下周美聯儲7月決議。

　　周四美國公布的一系列經濟數據表現靚麗，良好的經濟數據凸顯了美國經濟強勁。具體數據顯示，美國7月16日當周首次申請失業救濟人數25.3萬，為三個月低點;預期26.5萬，前值25.4萬。此次初請失業金人數意外出現下滑，降至今年4月以來的低位，且已經連續72周維持在30萬關口下方;盡管通常在每年的這個時節，因汽車制造商閑置裝配線以進行重組，初請人數可能會有所上升，但此次數據并未受到影響，足以證明當前勞動力市場的強勁表現。美國5月FHFA房價指數月率0.2%，預期0.4%，前值0.3%;年率5.6%，前值5.9%。數據顯示，美國6月成屋銷售觸及近九年半最高水平，因低利率吸引首次購房者進入市場。首次購房者是推動銷售的主力軍，占6月交易的33%，為2012年7月以來的最高占比，5月和去年同期均為30%。

　　目前市場焦點集中在美聯儲下周的7月決議。根據CME Group的FedWatch，聯邦基金利率期貨周四尾盤的走勢暗示，美聯儲今年至少升息一次的幾率超過50%，幾周前還不到20%。

　　歐洲央行決議維持政策不變。歐洲央行保持存款利率在負0.4%不變，維持主要再融資利率在0.00%，央行還確認其前瞻性指引，即在較長時間內，在資產購買計劃結束后，維持利率在當前或更低水平。央行還重申，每月購買800億歐元資產的計劃將持續至2017年3月，必要時還可能進一步延長，直至看到通脹向目標回升的跡象。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至7月22日黃金持倉量約為963.14噸，較前一日減倉2.08噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust近日倉位變動頻繁。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報1842.07噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust上周大幅加倉。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD綠柱放大，KDJ指標開口向下，均線系統中MA5與MA10死叉，MA20、MA60向上發散。從4小時圖上看，MACD紅柱放大，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5與MA10金叉，MA20、MA60向下發散。

　　多空博弈

　　現貨黃金：歐央行按兵不動，黃金趁機反攻，不過美國經濟數據表現靚麗，市場對美聯儲加息預期發酵，金價短暫反抽后繼續調整概率較大，短線支撐1300，短線壓力1355。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，40%分析師對今日盤面看多，50%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：地緣亂局余波;歐洲央行按兵不動打壓美元。

　　看空理由：近期美國經濟數據表現良好;市場對美聯儲加息預期升溫;市場焦點轉移到下周利率決議上來。