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靜待決議美元按兵不動，供需失衡油價貧病交攻

2016-7-26 09:51| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 7月26日訊——周一(7月25日)美聯(lián)儲決議周第一個交易日市場交投平淡，股市走軟打壓了市場風險偏好，美元小幅下挫，在本周美聯(lián)儲決議和日本央行決議公布前，市場交投非常謹慎。而唯一引起市場關(guān)注的則是油價的走勢，在 ...

7月26日訊——周一(7月25日)美聯(lián)儲決議周第一個交易日市場交投平淡，股市走軟打壓了市場風險偏好，美元小幅下挫，在本周美聯(lián)儲決議和日本央行決議公布前，市場交投非常謹慎。而唯一引起市場關(guān)注的則是油價的走勢，在近來供應過剩和需求疲軟的雙重打壓下，油價進一步下跌逾2%，后市前景堪憂。

靜待決議美元按兵不動，供需失衡油價貧病交攻

具體市場上，美元指數(shù)震蕩小幅回落，股市走軟打壓風險偏好，美聯(lián)儲本周決議前市場謹慎；歐元兌美元小幅震蕩攀升，受益于良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和股市的避險買盤；金價震蕩走低，受累于美聯(lián)儲升息的預期，股市下跌限制了金價的跌幅；油價觸及三個月低位跌逾2%，受供應過剩和需求放緩憂慮拖累。

美元指數(shù)震蕩小幅回落，股市走軟打壓風險偏好，美聯(lián)儲本周決議前市場謹慎。周一美國股市收跌，油價走軟拖累能源股。在美股聯(lián)創(chuàng)歷史新高之際，市場出現(xiàn)了一些獲利回吐盤。

Tower Bridge Advisors總裁Maris Ogg表示，“標普500與道指上周雙雙創(chuàng)下歷史新高，說明投資者對英國脫歐并不擔心。由于當前交易量非常小，所以對當前市場走勢不要太在意。”

美聯(lián)儲將于周二召開為期兩天的貨幣政策會議，并將于周三公布利息決定。市場普遍預計美聯(lián)儲將維持利率不變，雖然預期按兵不動，但投資者仍然密切關(guān)注美聯(lián)儲會后的政策聲明，找尋近期加息的蛛絲馬跡。

在全球主要央行中，只有美聯(lián)儲有一些不錯的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可以討論，此前美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，6月就業(yè)數(shù)據(jù)反彈。上周五樂觀的美國企業(yè)活動數(shù)據(jù)也提升了美聯(lián)儲年內(nèi)加息的前景，并支撐美元。

瑞訊銀行市場分析師Masset指出，本周將迎美聯(lián)儲和日本央行利率決議。市場目前并不預計美聯(lián)儲將收緊政策，但是正等待著美聯(lián)儲關(guān)于加息時間節(jié)點的線索；另一方面，投資者預計日本央行將進一步寬松貨幣政策，例如將政策利率從-0.1%下調(diào)至-0.15%，與此同時日本政府也可能會公布財政刺激政策。

美元指數(shù)小時圖顯示
靜待決議美元按兵不動，供需失衡油價貧病交攻

美國聯(lián)邦基金期貨數(shù)據(jù)顯示，交易員預期9月加息概率由上周五的20%上升至26%；預期12月加息概率由上周五的48%上升至56%；2017年6月加息概率由上周五的63%上升至71%。

在成都舉行的G20(20國集團)財長和央行行長會議周日發(fā)布公報稱，將使用所有政策工具促進經(jīng)濟增長。貨幣政策將繼續(xù)支持經(jīng)濟活動，保持價格穩(wěn)定，但僅靠貨幣政策不能實現(xiàn)平衡增長；在強調(diào)結(jié)構(gòu)性改革關(guān)鍵作用同時，財政戰(zhàn)略對于促進實現(xiàn)共同增長目標同樣重要。

美國財長周日表示，全球經(jīng)濟前景仍不確定，而美國經(jīng)濟依然強勁。廣泛的共識是世界需要增長而不是收緊。

歐元兌美元小幅震蕩攀升，受益于良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和股市的避險買盤。美國股市受油價走低拖累走低，投資者拋售高風險品種，重新購回融資貨幣歐元。周一德國的商業(yè)景氣指數(shù)表現(xiàn)良好。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，當日德國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預期支撐歐元。具體數(shù)據(jù)顯示，德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)108.3，預期107.5，前值108.7。分析師認為，這份數(shù)據(jù)顯示出歐洲最大經(jīng)濟體對上月英國脫歐公投引發(fā)的動蕩表現(xiàn)出較強的韌性。

IFO經(jīng)濟學家稱，英國脫歐公投很可能將令德國2016年GDP增速縮窄0.1個百分點，因此增速預期為1.7%。近期的襲擊事件可能削弱未來數(shù)月的經(jīng)濟情緒。由于英國公投的影響，德國經(jīng)濟信心微幅疲軟，但德國經(jīng)濟具有韌性。

歐元兌美元小時圖顯示
靜待決議美元按兵不動，供需失衡油價貧病交攻

德國央行行長魏德曼指出，G20成員國同意，盡管英國脫歐，今明兩年的全球經(jīng)濟將會改善。英國脫歐帶來的風險或?qū)е碌聡?018年的經(jīng)濟增速下降0.2-0.3個百分點。不過，目前為止都沒有跡象表明英國脫歐使得歐洲的經(jīng)濟發(fā)展發(fā)生變化。

歐洲央行管委維斯科Visco周一對市場擔憂的歐洲央行無債可買的情況作出了解釋。維斯科表示，若在實施QE中出現(xiàn)債券短缺，歐洲央行會找到解決辦法，目前沒有證據(jù)表明QE實施進程中出現(xiàn)無債可買的情況。未來數(shù)月我們將會評估債券的價格和數(shù)量，歐洲央行有能力動用一切工具實現(xiàn)目標。

對于歐元兌美元的后市前景。摩根士丹利的分析師指出，歐洲央行的寬松效力正在消退，若未來寬松程度無法超過市場預期，歐元將很難走低，預計歐元今年會溫和升值；但今年10月后有一連串風險事件：意大利修憲公投、匈牙利移民公投、奧地利重新大選以及2017年法國和德國大選；如果民粹主義黨派贏得上風，市場可能會對歐元的未來產(chǎn)生動搖，使得歐元在2017年大幅貶值。

金價震蕩走低，受累于美聯(lián)儲升息的預期，股市下跌限制了金價的跌幅。周一金價收跌，近來強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)使得美聯(lián)儲升息預期重燃施壓金價，不過金價尾盤縮減跌幅，因全球股市轉(zhuǎn)跌，市場靜待美聯(lián)儲和日本央行本周政策會議。

現(xiàn)貨金下跌0.2%，至每盎司1,319.63美元；現(xiàn)貨銀微幅下跌0.03%，至每盎司19.60美元。上周下跌約3%。黃金上周周線下跌1.2%，連續(xù)第二周下跌，黃金在7月初升至逾兩年最高位，因英國公投決定脫歐，引發(fā)避險需求，推高金價。

周一美國股市收低，增加了市場的避險情緒，這限制了金價的跌幅。Instinet技術(shù)分析師Frank Cappelleri表示，“盡管標準普爾500指數(shù)已經(jīng)形成突破，但我們認為該指數(shù)不會一直漲下去。我們承認市場表現(xiàn)非常搶眼，而且市場廣度也強當?shù)膹姟５牵袌鰟幽軐⒃谀承⿻r點變?nèi)酰笖?shù)需要在新的未知區(qū)域里證明自己能挺住。”

投資者靜待本周多個重大消息，包括美聯(lián)儲政策會議、歐洲銀行壓力測試，以及日本將可能公布另一輪龐大的經(jīng)濟刺激措施。

現(xiàn)貨金價小時圖顯示
靜待決議美元按兵不動，供需失衡油價貧病交攻

INTL FCStone的獨立大宗商品分析師Edward Meir在一份研究報告中說道，“本周最重要的形勢發(fā)展是在周三，屆時美聯(lián)儲將公布其貨幣政策聲明。投資者將有興趣關(guān)注美聯(lián)儲會對英國脫歐全民公投說些什么，而該行就此作出的評估則應該會令投資者更好地把握其下一步行動。”

XTB的市場分析師David Cheetham說道，“在7月8日公布的6月份美國非農(nóng)就業(yè)報告表現(xiàn)強勁，而此前公布的其他一些美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也相對良好，這對美國將在不是很遠的未來緊縮很不正常的猜測提供了支持。”

Natixis分析師Bernard Dahdah說，“英國脫歐的長期影響仍有待觀察，但僅從短期而言，英國沒有出現(xiàn)可能影響全球成長或歐洲數(shù)據(jù)的危機，大家在等待8月出爐的數(shù)據(jù)。即便數(shù)據(jù)不佳，但只要不是人們所想的那么糟糕，黃金就可能進一步下跌。”

GoldForecaster.com的創(chuàng)始人兼撰稿人Julian Phillips說道，“美國市場上的實物黃金需求仍是金價的主要推動力，如果這種需求也出現(xiàn)下降，那么金價可能會小幅下跌，這在很大程度上與美元匯率的上漲走勢是相符合的。在英國經(jīng)濟即將陷入衰退以及銀行業(yè)危機迅速成形的形勢下，每天我們會看到有更多理由繼續(xù)持有黃金并買入更多。”

美國數(shù)據(jù)上周五顯示，投機者持有的紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金多頭合約從紀錄高位連續(xù)第二周下降。20國集團(G20)財長和央行行長周末在中國成都開會，討論如何面對因英國脫歐而更加嚴重的全球性挑戰(zhàn)。G20周日發(fā)布公報指稱，將使用所有政策工具促進經(jīng)濟增長。

油價觸及三個月低位跌逾2%，受供應過剩和需求放緩憂慮拖累。油價周一下跌逾2%，美國原油觸及三個月低位，因全球原油和精煉油品供應過剩重壓市場，并令期待已久的市場供需恢復平衡時間延后的擔憂加重。

美國原油收跌1.06美元，報每桶43.13美元。美國汽油期貨盤中急挫至3月4日以來最低的每加侖1.3291美元。布倫特原油期貨收跌0.97美元，報每桶44.72美元。

需求方面，汽油需求疲弱施壓油價。雖然預計美國今夏駕車出游創(chuàng)紀錄高位，但油品嚴重過剩，特別是汽油，這令投資者對市場快速恢復平衡不那么樂觀。

Mizuho Securities USA能源期貨高級副總裁Robert Yawger稱，“汽油庫存多的頂破了屋頂...且維護期很快就將到來。”他還將美國原油價格預估從每桶45美元下調(diào)至40美元。

分析師將全球煉廠的原油需求預期從此前的80萬桶/日下調(diào)到了62.5萬桶/日，原因是今年截至目前為止的需求表現(xiàn)疲弱，而且預計煉廠將會降低產(chǎn)能，因此需求面臨著下行風險。

全球經(jīng)濟增長放緩也施壓油價。巴克萊稱，第三季全球石油需求增長率不到去年同期的三分之一，受壓于全球經(jīng)濟成長乏力。發(fā)達國家需求減弱，中國和印度的增長也放緩。

美國原油價格小時圖顯示
靜待決議美元按兵不動，供需失衡油價貧病交攻

供應方面，美國鉆井平臺數(shù)量增加施壓油價。交易員和經(jīng)紀商稱，隨著活躍鉆機數(shù)的增加，美國原油產(chǎn)量有再次增加的風險，美元走強也加重了市場的低迷人氣。

油田服務提供商貝克休斯Baker Hughes在上周五公布報告稱，截至周五當周美國國內(nèi)活躍原油鉆探平臺數(shù)量增加14座，至371座。

摩根士丹利在一份聲明中稱，“在供應中斷狀況恢復之后，供應過剩的壓力重新回到了市場上。煉油產(chǎn)品處于嚴重過剩的狀態(tài)，原油需求遠低于煉油產(chǎn)品的需求，關(guān)鍵產(chǎn)品需求正在減速。”

大摩分析師指出，“鑒于煉油產(chǎn)品市場供應過剩、煉廠利潤率下降以及煉廠預計將會降低產(chǎn)能的形勢，我們預計未來幾個月時間里的原油需求將進一步惡化。”

施耐德電氣的大宗商品分析師Daniel Holder稱，“市場對供應過剩壓力的預期有所增強，原因是投資者正在即將來臨的煉廠維護季節(jié)與全球原油庫存正在日益上升的形勢之間做出權(quán)衡考量。”

油價的后市前景展望。投資研究公司Cornerstone分析師Carter Worth表示，“投資者可以回顧一下2008-2009年金融危機時的走勢；當年發(fā)生金融危機的那個時期，油價形成了三重底，這種形態(tài)通常意味著行情要開始逆轉(zhuǎn)了，而在2016年初油價早已形成了雙重底，兩者的情況十分相似，當前油價還在走低，但預計很快會反彈。”

大摩的分析師認為，“原油庫存正在不斷增加，市場越來越依靠美國EIA數(shù)據(jù)來做交易，這將更容易增加油價下行的風險；預計今年下半年全球經(jīng)濟的阻力將繼續(xù)增加，這將導致原油價格的預期更低；此外，美國原油供應強勁且具有韌性、運輸燃料需求的下降以及煉油廠產(chǎn)能過剩也將打壓油價。”

北京時間6點00分美元指數(shù)報97.24/26，歐元兌美元報1.0992/94，現(xiàn)貨金價報1315.83美元/盎司，美國原油價格報43.08美元/桶

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