行情回顧

　　周一美聯儲決議周第一個交易日市場交投平淡，股市走軟打壓了市場風險偏好，美元小幅下挫，在本周美聯儲決議和日本央行決議公布前，市場交投非常謹慎，金銀小幅下挫，最終銀價收小陰線，較上一交易日下跌0.33%。

　　基本面分析

　　美元指數震蕩小幅回落，股市走軟打壓風險偏好，美聯儲本周決議前市場謹慎。周一美國股市收跌，油價走軟拖累能源股。在美股聯創歷史新高之際，市場出現了一些獲利回吐盤。

　　美聯儲將于周二召開為期兩天的貨幣政策會議，并將于周三公布利息決定。市場普遍預計美聯儲將維持利率不變，雖然預期按兵不動，但投資者仍然密切關注美聯儲會后的政策聲明，找尋近期加息的蛛絲馬跡。在全球主要央行中，只有美聯儲有一些不錯的經濟數據可以討論，此前美國經濟數據出現改善，6月就業數據反彈。上周五樂觀的美國企業活動數據也提升了美聯儲年內加息的前景。

　　市場對美聯儲年內加息預期升溫。美國聯邦基金期貨數據顯示，交易員預期9月加息概率由上周五的20%上升至26%;預期12月加息概率由上周五的48%上升至56%;2017年6月加息概率由上周五的63%上升至71%。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至7月26日黃金持倉量約為958.69噸，較前一日減倉4.45噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust再次減倉。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報1842.07噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust已經連續兩周倉位保持不變。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD綠柱放大，KDJ指標開口向下，均線系統中MA5與MA10向下，MA5與MA20死叉，MA20、MA60向上發散。從4小時圖上看，MACD紅柱放大，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5與MA10金叉，MA20、MA60向下發散。

　　多空博弈

　　現貨黃金：本周利率決議來襲，美國經濟數據表現靚麗，市場對美聯儲加息預期發酵，金價繼續調整概率較大，短線支撐1280，短線壓力1335。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，40%分析師對今日盤面看多，50%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：地緣亂局余波。

　　看空理由：近期美國經濟數據表現良好;市場對美聯儲加息預期升溫;市場焦點轉移到下周利率決議上來;美元指數有望繼續走強。