興業投資：山中無老虎 日元稱霸王

2016年8月1日

歐元/美元

上周五外匯市場十分精彩，歐元/美元強勢攀升至6月底英國退歐公投以來新高，逼近1.2整數關，因全球最大經濟體美國增長疲弱，令人質疑美聯儲年內加息前景，以及日央行決議寬松力度遠低于預期，導致美元大跌。然而，歐洲增長依然穩定。數據顯示，歐元區第二季度GDP增長0.3%，符合預期;歐元區7月CPI年率上升0.2%，前值0.1%。美國第二季度GDP增長1.2%，遠不及預期2.6%，前值從1.1%下修至0.8%。此外，紐市收盤后歐盟公布的銀行業壓力測試整體有所改善，毫無懸念意大利西雅那表現最差，不過盤初該銀行宣布了一項營救計劃，包括拋售不良資產和資本注入，使得市場對該國銀行業危機的擔憂有所緩解。在上周重磅事件暫告一段落后，本周一投資者需繼續關注歐美新一輪制造業PMI指數。

日圖匯價在1.0950尋得支撐持續走高，有延續反彈至1.1280的空間(為5月高點1.1615以來的下降趨勢線所在水平)。日圖技術指標進入正區域后走高，匯價遠高于20和200DMA上方，后者在1.1125附近提供支持。100DMA位于1.1231，如破將確認進一步漲勢。4小時圖技術指標轉為持平，位于極度超買區域，而非發出下跌信號。20SMA大幅走高突破100SMA，也支持周一上揚。

支撐位：1.1160/1.1125/1.1090

阻力位：1.1230/1.1280/1.1325

英鎊/美元

上周五英鎊/美元小幅走高，至1.32上方，仍延續近兩周以來的窄幅震蕩區間。疲軟美國經濟數據和日元暴漲拖累美元下行，一度扶助英鎊上探一周半高位1.33整數關，但市場對英央行將在8月初利率會議上推出進一步貨幣寬松政策的預期限制了升勢。今日關注英國7月制造業PMI指數，市場預期持穩在49.1，但若數據繼續惡化，可能進一步打壓市場對英國經濟的信心，利空英鎊，反之亦然。不過，由于本周英央行決議在即，會議前的謹慎情緒可能限制短線英鎊波幅。

匯價繼續受阻英國退歐后跌勢的23.6%回檔位1.3320，構成關鍵阻力;日圖匯價位于小幅看漲的20SMA(目前位于1.3140附近)上方，技術指標走高，位于中性區域，缺乏進一步上漲的足夠動能。4小時圖匯價仍呈中性，徘徊于持平的20SMA附近，技術指標徘徊于中線附近，匯價未來方向取決于英央行決議，預計繼續區間波動。

支撐位：1.3190/1.3140/1.3100

阻力位：1.3290/1.3320/1.3370

美元/日元

上周五日本央行下祭出的寬松措施力度遠低于市場預期，刺激日元暴漲至102水平，為非美中最強。日央行維持利率在-0.1%和資產采購計劃在80萬億的規模不變，僅將ETF年度購買規模從當前的3.3萬億日元擴大至6萬億日元，擴大美元借貸計劃至240億美元，令市場感到失望。在之后的新聞發布會上，日央行行長黑田東彥重申，如有必要將加碼刺激，將在下月會議上評估負利率和QQE政策的有效性，日央行尚未達到政策極限，但沒有“直升機撒錢”的打算。然而，在日本通縮壓力沉重、經濟復蘇乏力的情況下，市場預期日本政府或將于8月推出財政刺激政策。今日日本消息面相對缺乏，投資者可關注歐美方面經濟數據。

美元/日元擴大跌勢，隨機指標維持看跌，短線有望延續下行。日圖顯示匯價處在近期上升趨勢的61.8%回檔位(102.80附近)下方，為強阻力位，技術指標極度朝南，處在消極區域內。4小時圖顯示技術指標失去部分下跌動能，處在極度超賣區域，匯價處在均線下方，未現匯價將出現反轉的信號。若匯價維持在102.80下方，匯價將延續下行，若匯價跌破101.60，匯價將延續下行，目標位100.0。

支撐位：102.50/102.10/101.60

阻力位：102.95/103.40/103.80

澳元/美元

美元上周五重挫基本回吐盡7月漲勢，使得商品貨幣也暗自竊喜紛紛走強，其中澳元/美元拉升約百點至0.76關口，刷新7月中旬以來新高。本周一亞市盤中，中國公布的7月官方制造業PMI自50下降至49.9，而財新制造業PMI自48.6急升至50.6，遠好于預期48.8，但澳元短線反應不大，投資者重心放在了明日的澳儲行利率決議上。近期澳大利亞公布的經濟數據參差不齊，上周出爐的第二季CPI和進出口物價指數均低于預期，令市場猜測澳儲行最早可能在本周的利率決議上降息25個基點至1.5%，加上國際油價持續走低，短線澳元上升空間可能不會太大。

技術上，日圖顯示澳元/美元維持在20DMA上方，但技術指標仍維持在中軸附近。若匯價反彈則將進一步上行，或將突破2個月高位0.7675。4小時圖技術指標收平于超買區域內，澳元/美元于200DMA附近獲得買盤支撐后，匯價將維持上行。

支撐位：0.7560/0.7520/0.7470

阻力位：0.7615/0.7640/0.7675