點差交易和CFD操作區別分析

雖然同為虛擬盤，點差交易(Spread betting)是炒作交易對象(Instruments)的價格變動幅度，而差價合約交易(Contract for Difference, CFD)則是炒作交易對象的頭寸(Position)的變化。為何同為虛擬盤，產生了2種交易方式呢?這是因為當初英國的IGindex公司在60年代末發明點差交易的時候和英國的CFD發明公司(該公司已經被美林Merrill Lynch集團收購)在90年代初發明CFD的時候，對于交易對象的進行炒作的側重面的不同

一般來說，一個事物的變化可以分為有量(Quantity)和質(Quality)的變化。比如說如果說你通過炒房產賺10萬元，那么你賺錢的情況一般來說會是2種：你先在低市價100萬元的價位買入這套房子，然后擁有這套房子(持有頭寸)一段時間，過了一陣子，房子的市價被炒高到110萬元，然后你出售這幢房子，獲利10萬元。這個過程就是購入頭寸(房子)，出售頭寸的過程。

另外一個方式可以這樣做，你和某個有興趣和你進行交易的人A說，我們現在對那個市價100萬元的房子的房價在規定的時間段內進行對賭，以100 萬元為基準，市價每升1元，你從A那里得到1元，市價每跌1元，你給A1元。房價最后升了10萬元，你也可以通過這種方式隨著房價的升值而贏利10萬元。但是這個過程和上面的那個交易方式不同點在于，你并沒有買入賣出那套房子本身，而是和一個和這套房子擁有者無關的人在進行對賭交易。

從獲得利潤方面來說，被炒作交易對象的價格就是質，而如果擁有這個交易對象本身的數量(一般在金融交易里說是頭寸數量，Position)就是量。

點差交易(Spread betting)是炒作交易對象(Instruments)的價格變動幅度(炒作的是質)，而差價合約交易(Contract for Difference, CFD)則是炒作交易對象的頭寸(Position)的變化(炒作的是量)。

點差交易和CFD的異同為：

相同點：

運用保證金炒作，以小博大

如果當日或者到期日不平倉，都要被征收隔夜利息累計額，直到炒家平倉為止。

強制平倉(對于指數期貨類)的時候，都會在期貨到期日根據當日結算價格被強制平倉，然后加上隔夜利息，在第2天根據早上開盤價延期為和之前一樣形式的指數期貨

由于都是金融虛擬盤交易，所以都不用支付印花稅(stamp duty)

不同點：

CFD 交易用的貨幣是實際名義貨幣，比如說如果買德國的股票，會被要求用歐元計價購買，而點差交易則用指定的貨幣種類炒作交易對象的價格變化，比如說購買德國股票，就可以用英鎊進行直接進行炒作，即直接用英鎊來炒該德國股票價格的升降點數(而不是買賣該股票的頭寸變化)。用CFD進行炒作，更象用該國的通用貨幣來直接購買該國股票合約，而用點差交易來購買，則可以避免貨幣兌換風險，直接用自己喜歡的貨幣種類進行炒股票價格的升降。

CFD交易用購買的是實際股票的頭寸，比如說如果買英國的股票，是和真實市場中一樣的，購買實際的股票合同的份數。而點差交易則是炒作股票的變化幅度(即升降點數)，比如說購買BP股票，來炒BP股票的升降點數, 而不是實際的合約份數。用CFD進行炒作，更加接近現實情況 - 來直接購買BP股票合約份數，而用點差交易來購買，則是炒作BP股票的變化幅度來獲利。

點差交易的收益和損失在英國不計資本收益稅(在其他地方可能會被征收)，而CFD的收益和損失因為是模擬買賣真實的股票合約頭寸，無論在哪里都會被記資本收益稅(對于量的變化，一般都是會征收資本收益稅的)，是和常規投資一樣的個人稅務計算法。

點差交易因為炒作的只是股票價格變化的幅度，不會有股份分紅，CFD模擬的是炒作真實股票合同份數，會有相關分紅分配。