行情回顧

　　上周五市場密切關注的美國勞工部非農就業數據表現靚麗，其中非農就業人口、勞動參與率以及薪資數據都好于預期，靚麗的非農系列數據令美聯儲年內加息概率大增。在英國央行、歐洲央行、日本央行等主要央行競相寬松之際，唯獨美聯儲還在討論升息，這令美元指數依然維持強勢，黃金和白銀遭受打壓。整體上看，短線回調不改中期上行趨勢，投資者可把握逢回落之后的低吸機會。

　　基本面分析

　　周五市場密切關注的美國勞工部就業報告表現靚麗。其中非農就業人口、勞動參與率以及薪資數據都好于預期。美國7月非農就業人口25.5萬，預期18萬;美國6月非農就業人口從28.7萬修正為29.2萬;5月從1.1萬修正為2.4萬。美國7月失業率4.9%，預期4.8%，前值4.9%;7月勞動力參與率62.8%，前值62.7%。本次公布前，最樂觀的華爾街機構預測都沒有預料到7月的非農新增人口能飆升到25.5萬人，還有每小時平均工資月率升至0.3%，以及5月與6月的非農數據都獲得了上修。良好的經濟數據提振了市場對于美國就業市場的信心。強勁的非農數據提振美元走強，對黃金和白銀則構成打壓。

　　7月非農數據公布后美聯儲的加息前景有所增加。我們認為美聯儲當前處于非常謹慎的狀態，鑒于數據不穩定且金融市場動蕩，12月將是FOMC采取行動可能性最大的月份;7月份就業數據抵消了令人失望的GDP數據;要預測美聯儲的決定，就得檢查所有加息條件，9月加息的可能性并沒有完全排除，是有可能的、但概率始終比較低。

　　日內重點關注美國7月就業市場狀況指數，能否與靚麗非農數據相印證是重點所在。6月就業市場狀況指數為-1.9，如果此次數據較前值有較大改善，美元指數將獲得提振，不利于黃金和白銀反彈;如果數據沒有出現明顯改善，那么說明美國就業市場改善并不均衡，美元指數遭到打壓，提振黃金和白銀走勢。

　　技術分析

　　日內白銀窄幅震蕩。技術上看，白銀短期均線拐頭向上，后市可能延續上行趨勢;MACD指標快慢線零軸上方有金叉趨勢，后市可能延續上行格局。4小時看，短期均線拐頭向上，當前白銀多頭占據主動;MACD指標快慢線零軸下方上穿零軸，紅色動能柱快速增長。綜合來看，白銀再次處于均線系統之上，白銀做多動能開始增長，投資者可把握逢低做多機會。

　　多空博弈

　　現貨黃金：上周行情在非農數據發布后大幅回落，不過重要的支撐位還沒有被跌破，建議投資者仍以把握調整之后的逢低買入機會為主。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，20%分析師對今日盤面看空，50%分析師對今日盤面看多，30%分析師對今日盤面持中性觀點。

　　看多理由：全球主要央行寬松預期強烈;美聯儲年內加息預期消退;美元指數高位回落。

　　看空理由：7月非農系列數據表現靚麗。