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夏日模式美元枕戈待旦，凍產重燃油價茍且偷安

2016-8-9 09:12| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 8月9日訊——周一(8月8日)在經歷上周五非農大幅波動之后，本周初市場開啟夏季模式，整體交投淡靜，各主要品種多為調整走勢，不過淡靜的交投投資者同樣不能掉以輕心，市場在為下一次大幅波動積蓄力量。原油方面，油價 ...

8月9日訊——周一(8月8日)在經歷上周五非農大幅波動之后，本周初市場開啟夏季模式，整體交投淡靜，各主要品種多為調整走勢，不過淡靜的交投投資者同樣不能掉以輕心，市場在為下一次大幅波動積蓄力量。原油方面，油價上漲3%，延續了自上周以來的反彈回升勢頭，凍產炒作又重新回歸市場支撐了油價。不過多數分析師仍然認為，凍產預期很難在趨勢上提振油價，油價在反彈回升之后，仍然面臨下行風險。

夏日模式美元枕戈待旦，凍產重燃油價茍且偷安

具體市場上，美元指數震蕩小幅上漲，延續美國非農就業數據公布后的漲勢，良好美國數據和加息前景支撐美元；歐元兌美元震蕩微幅走低，市場風險偏好升溫以及意大利銀行業擔憂施壓歐元，而好于預期的歐元區數據限制歐元的跌幅；金價震蕩企穩于一周低位，非農數據公布后市場暫時休整；油價收大漲3%，OPEC凍產預期重燃，緩解近來供應過剩壓力。

美元指數震蕩小幅上漲，延續美國非農就業數據公布后的漲勢，良好美國數據和加息前景支撐美元。

本周美國數據料將加劇對于美國年內升息機率的辯論。過去一周市場波動性指標大跌，接近今年以來低點，暗示市場交投陷入夏季沉悶局面。

周一美國公布的經濟數據表現良好，繼續支撐美元。其中市場關注的7月就業市場狀況指數好于預期。

具體數據顯示，美國7月就業市場狀況指數(LMCI) 1，預期值為0，前值-1.9修正為-0.1。分析指出，該數據擺脫此前連續六個月為負的尷尬，說明美國就業市場改進，加息或有望。

交易商稱，美聯儲理事鮑威爾接受金融時報采訪時的講話，打壓了對于美聯儲最快9月升息的猜測，稱升息機率僅有15%。鮑威爾表示，美國經濟陷入長期低速增長困境的風險正在上升，這意味著美聯儲需要以非常緩慢的步伐加息。不過，采訪是在周五數據發布之前進行的。

另外，鑒于其他央行處于寬松模式，英國央行上周宣布一系列寬松措施。不少投資者認為，圍繞中國經濟和英國脫歐的不確定性將使美聯儲保持謹慎。

上周五美國就業數據的強勁程度，已足以將12月升息機率推升至接近40%，本周將公布的數據，特別是周五的零售銷售數據，亦將是關注重點。

花旗策略分析師Richard Cochinos稱，“上周五的就業數據給予美元一大提振，市場上有一些人預期這會持續到本周五的零售銷售數據，但說真的，現在就是典型的8月市況，我們很難找出明確的推動力量。”

美元指數小時圖顯示
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對于美聯儲加息前景。根據CME Group的Fed Watch工具，聯邦基金利率期貨的走勢顯示，交易商目前預計，美聯儲在12月前升息的機率接近50%。上周僅為30%。

花旗銀行的分析師指出，如果下月非農增幅再度達到20萬，且大選結果明朗，那么就無需擔心加息會影響大選，美聯儲也可能傾向于9月加息。美聯儲暗示認真考慮加息的最早機會是8月底的杰克遜霍爾會議。該行經濟學家目前預計下次加息在12月。

高盛首席外匯策略師Robin Brooks指出，上周五超過預期的非農數據后，美聯儲年底前加息的概率從65%上升到了75%，期貨市場反映出12月加息概率約50%，高于一周前的36%；我們依然是結構性美元多頭，并認為美聯儲最終加息可能性超過市場預期，這場大戲仍在于美聯儲在接近年底前如何行動。

不過和高盛的觀點相反，摩根士丹利首席全球外匯策略師Hans Redeker則認為，美國7月非農就業人口增幅還不足以提振美國通脹預期。

歐元兌美元震蕩微幅走低，市場風險偏好升溫以及意大利銀行業擔憂施壓歐元，而好于預期的歐元區數據限制歐元的跌幅。

受良好美國數據提振，歐洲投資者拋售歐元，購入風險資產。Cantor Fitzgerald分析師Owen Callan稱，“美國就業數據在歐洲引起一些反響，對風險資產有利，但給固定收益資產略微帶來不利基調。”

Berkeley Futures聯席董事Richard Griffiths表示，“對美國市場的信心較強，這一直在幫助歐洲市場，但對歐股我仍處于防守態勢，伺機逢高出貨。歐洲仍有許多宏觀經濟方面的不確定性。”

意大利銀行業憂慮始終施壓歐元。評等機構DBRS將意大利評等列入觀察名單。DBRS是目前唯一一家仍給予意大利A級信用評等的主要評等機構。使得意大利銀行能夠獲得歐洲央行最廉價的擔保貸款。

DBRS稱，決定將意大利的A級信用評級列入觀察名單，稱由于考慮到意大利秋季將就一系列憲法改革舉行公投，帶來不確定性。

歐元兌美元小時圖顯示
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周一歐元區公布的經濟數據表現好于預期，限制歐元跌幅。具體數據顯示，德國6月工業產出月率0.8%，預期0.7%，前值-0.9%；年率0.5%，預期0.5%，前值-0.4%。

歐元區8月Sentix投資者信心指數4.2，預期3，前值1.7。分析指出，投資者對歐洲經濟信心良好，英國脫歐風險只能持續短暫的時間，對經濟增速放緩的擔憂不會持久。上周英國央行降息并向市場釋出數百億英鎊，亦激勵了投資者人氣。

金價震蕩企穩于一周低位，非農數據公布后市場暫時休整。金價周一在跌至一周低點后回穩，上周五美國公布強于預期的就業數據引發的金價跌勢失去動能，投資人對負面的全球經濟信心的擔憂也提供支撐。

現貨金升0.07%，報每盎司1,335.99美元，稍早觸及7月27日來的最低1,329.55美元。現貨銀升0.25%，報每盎司19.71美元，稍早跌至近兩周低點19.56美元，上周五現貨銀大跌3%。

上周五美國公布的就業數據重燃投資人對美聯儲今年稍晚加息的臆測。金價對升息高度敏感，因這會推高持有黃金等非孽息資產的機會成本，也會提振美元，而黃金是以美元計價的。

ThinkForex的首席市場分析師Naeem Aslam說道，“黃金交易商減持了頭寸，并從事了一些獲利回吐活動，原因是美聯儲加息的可能性已經變得更高了。但是，就未來將會發生什么事情的前景而言，現在看來則仍是非常模糊的，原因是即將來臨的美國總統大選肯定會帶來重大的不確定性因素。”

德意志銀行礦業分析師Frank Nganou稱，“美國沒有我們預期的那么快加息，所以宏觀經濟環境仍對金市有利。目前都要看央行以及是否他們會保持鴿派。美國的一點風吹草動都會影響金價。”

BMO Capital Markets的利率策略師Aaron Kohli表示，“市場目前倍感糾結，一方面，看到經濟基本面改善，接連公布的數據顯示美國經濟表現強勁，而另一方面，又預計美聯儲可能在中短期內按兵不動。”

現貨金價小時圖顯示
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Forex.com和City Index的市場分析師Fawad Razaqzada指出，“在未來幾個星期時間里，黃金價格下跌的走勢可能會有所惡化，雖然處于歷史較低水平的負收益率對于黃金和白銀等非付息資產來說是件好事，但對這兩種金屬來說，不幸的是這對高收益的股票市場來說是一種更加有利的環境。”

Fawad Razaqzada強調指出，“美股企業的季度財報也整體上好于預期，這使得股票相對于安全避風港資產來說更具吸引力。”

投資公司Secular Investor的研究主管Nico Pantelis說道，“黃金價格很可能將在8月份的交易中更多地呈現出橫盤整理的走勢。經濟數據的表現優劣參半，其結果是黃金價格的漲跌幅度都是比較小的，如果經濟呈現出一條更加明確的發展道路，那么金價就將擺脫這種走勢。”

Nico Pantelis進一步指出，“我們預計，金價將在今年秋天上漲，第一次攻擊將是沖擊每盎司1400美元的價位，隨后則可能會朝著此前支撐位的方向攀升，也就是每盎司1550美元。”

上周五，全球最大的黃金支持上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust持金量增幅創6月底來最大。

油價收大漲3%，OPEC凍產預期重燃，緩解近來供應過剩壓力。油價周一收漲近3%，有關石油輸出國組織(OPEC)將嘗試限產的臆測重燃，緩解對供應過剩的擔憂。上周，供應過剩憂慮拖累市場觸及三個月低位。

美國原油期貨收漲1.22美元，或2.9%，報每桶43.02美元，上周觸及40美元之下的4月低位。布倫特原油期貨上揚1.12美元，或2.5%，收報每桶45.39美元。

華爾街日報上周報導稱，諸如委內瑞拉、厄瓜多爾和科威特等OPEC成員擬再度行動，促成OPEC成員國和俄羅斯等非OPEC產油國間的合作。4月發起的類似動議未獲成功，因沙特以伊朗拒絕參加凍產為由退出了在卡塔爾首都多哈舉行的磋商。

卡塔爾能源部長兼OPEC大會主席薩達在周一發布的一份聲明中指出，“OPEC經常與所有成員國討論，幫助恢復油市穩定和秩序的途徑和手段。OPEC成員國計劃在9月26-28日阿爾及利亞國際能源論壇會議的間歇舉行非正式會議。”

薩達還指出，“近期煉油廠利潤下滑、庫存過剩，加上英國公投脫歐對包括原油在內的金融期貨所造成的不利影響，致使油價下降；但市場上的分析師預計第三和第四季度原油需求將增加，而供應將下滑，因此原油的熊市只是暫時的，油價在2016后半年仍然偏向上行。”

俄羅斯能源部長表示，油價還未回落到需要進行干預的水平，只有當油價急劇下跌，才有必要談判。如有必要，俄羅斯對舉行石油凍產協議談判保持開放態度。

美國原油價格小時圖顯示
夏日模式美元枕戈待旦，凍產重燃油價茍且偷安

施耐德電氣的大宗商品分析師Robbie Fraser說道，“正如今年早些時候的情況一樣，許多歐佩克成員國都很可能會支持凍結原油產量，但如果想有任何有意義的行動，就需要那些產量正在大幅上升的各個成員國也采取聯手措施，而實際采取行動時往往相對疲弱。另外委內瑞拉、伊拉克和利比亞都面臨著引人注目的產量風險，可能將在未來發生更多計劃外的供應中斷問題。”

Secular Investor的研究主管Nico Pantelis說道，“很明顯，歐佩克成員國想要看到原油價格上漲，而我們仍舊認為每桶50美元到60美元的價格對所有相關各方來說才是更加合適的。我們預計，未來幾個星期時間里原油價格將會有所上漲，而我們為其設定的初步目標是在每桶46美元到48美元之間。”

上周美國活躍鉆機數連續第六周增加。中國的燃料出口較上年同期猛增超過50%，至創紀錄的457萬噸/月，令全球供應過剩的狀況加劇。

更多分析師認為，OPEC限產臆測引發的升勢可能無法持續。摩根士丹利的分析師指出，盡管近期原油有所反彈，但仍預計未來1-3個月油價持續走低，35美元/桶附近或有些許支撐。預計2016年布倫特原油均價為42美元/桶，2017年為51美元/桶。

凱投宏觀分析師評論指出，“我們對于周一歐佩克和其他產油大國的凍產傳聞深表懷疑，最終是否真正凍產很難說；即便這次相關國家達成一致，也不會對國際油市的實際供應產生任何影響，對油價的提振作用十分有限。”

Seaport Global Securities的宏觀策略師Richard Hastings說道，“最近以來，兩油看空頭寸大幅增長。其中有一些是過于激進了，因此我們看到有些頭寸在今天被軋平，從而暫時帶來了一種空頭回補式的上漲走勢。”

交易商稱，市場數據公司Genscape報告，截至8月5日當周，庫欣原油庫存增加超過30.7萬桶。不過，分析師預計，上周美國原油庫存減少100萬桶。

北京時間6點01分美元指數報96.34/36，歐元兌美元報1.1083/85，現貨金價報1335.18美元/盎司，美國原油價格報42.80美元/桶

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