興業投資：美元&庫存雙打壓原油難改頹勢

2015年11月11日

原油：

周二市場預期美國原油產量將繼續下降一度支持盤中油價快速反彈，美油最高觸及44.73美元/桶，布油一度上探47.83美元/桶，但美元持續走強以及全球供應過剩的局面依然限制油價上行空間，并拖累油價進一步走低，兩地原油收盤錄得五連跌。

國際能源署(IEA)當日發布報告看好油市前景，稱OPEC實行維持高產以確保市場份額的做法可能令布油在2020年處于50美元/桶的價位;由于供應過剩的局面到2020年開始逐漸平衡，油價可能會反彈至80美元/桶。IEA還指出，2016年石油和天然氣上游投資料進一步下跌，長期而言，油價一直維持在50美元是不大可能的。但IEA也指出，中國能源需求旺盛的時代正步入尾聲。

美國能源信息署(EIA)周二發布的月報顯示，在今年美國原油生產意外強勁后，明年原油產量降幅將達48萬桶至877萬桶/日，較上月預估的39萬桶降幅進一步擴大;同時，EIA還將2016年美國原油日需求預估自15萬桶下調至12萬桶。此外，EIA還預計2016年非OPEC產油國的石油總產量將出現金融危機以來的首次下滑，2020年前將見頂。

IEA和EIA一唱一和的報告為油價在紐市盤中的反彈提供動力，但其影響很快被美元走強和美國API原油庫存續增的利空影響蓋過。數據顯示，11月6日當周美國原油庫存超預期大增630萬桶，至4.861億桶，同時庫欣地區原油庫存大增250萬桶，前值為減少50.8萬桶，加重市場對美國庫存上升的憂慮，打壓油價自日高持續回落。

目前油價維持隔夜低點附近整理，今日美國因退伍軍人紀念日而休市，美國官方EIA原油庫存報告被推遲至周四晚發布，預計日內油價波幅或將有限。

美元指數：

周二市場消息面相對清淡，匯市整體維持整理，但投資者繼續消化美聯儲年內加息預期以及歐元因葡萄牙和西班牙政局動蕩而下跌的影響，美元指數獲支撐延續攀升，盤中一度觸及七個月新高99.50。但當日美國發布的經濟數據好壞參半，9月批發銷售/庫存均高于預期，但10月進口和出口物價指數延續下滑趨勢，暗示通脹依舊疲軟，限制了美指升幅。此外，時段內美國明尼阿波利斯聯儲宣布任命尼爾?卡什卡利為該地區聯儲的第13任主席及首席執行官，以接替將于12月31日結束任職的柯薛拉柯塔，投資者后市可關注卡什卡利所屬派別。今日美國和加拿大均因公眾節假日休市，日內美元交投可能受到限制。

技術分析

美國原油：

日圖：油價受5日均線打壓持續下行，隨機指標維持超賣暗示存在進一步走低風險

4小時圖：延續本月初高點48.30以來的震蕩下行，短期均線系統空頭排列良好

小時圖：整體呈波浪形下跌，目前自隔夜低點微幅反彈，但警惕整理后重啟跌勢

綜述：油價維持弱勢，前期整理區間底部(43.50)面臨下破風險，日內操作上建議仍以逢高做空為主。初步支持43.50/42.50，阻力45.70/47.0。

布倫特原油：

日圖：布油五連跌基本回吐10月底以來升幅，5日均線打壓明顯，短線面臨繼續下行壓力

4小時圖：延續本月初高點以來的震蕩下行，短期均線系統空頭排列良好

小時圖：維持低位弱勢整理，MA50均線打壓明顯

綜述：布油整體仍延續弱勢格局，日內操作上亦維持高空思路為主，支持46.20/45.0，阻力48.30/49.0。

周三關注：

中國10月工業生產/零售銷售

德國10月批發物價指數

英國10月失業報告

英國9月ILO失業報告

歐央行行長德拉基講話

美國/加拿大假期休市

興業投資祝您生活愉快!