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鷹派押注者失望7月紀要，美聯儲或正在喪失信譽

2016-8-18 09:38| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 8月18日訊——北京時間周四（8月18日）2點，美聯儲公布7月貨幣政策會議紀要，美指和黃金盤中劇烈震蕩，美元指數短線小幅攀升后瞬間懸崖跳水，但終盤僅收低0.06%至94.73；現貨金價大幅探底后快速飆升刷新日高，終盤收 ...

8月18日訊——北京時間周四（8月18日）2點，美聯儲公布7月貨幣政策會議紀要，美指和黃金盤中劇烈震蕩，美元指數短線小幅攀升后瞬間懸崖跳水，但終盤僅收低0.06%至94.73；現貨金價大幅探底后快速飆升刷新日高，終盤收報1348.63美元/盎司，升幅0.16%。

會議紀要顯示，美聯儲內部對于是否盡快加息分歧依然很大。一些美聯儲有投票權的委員在7月會議上認為可能需要很快加息，但多位有投票權的委員表示不贊成短期內加息，唯恐未來就業增長放緩。幾位有投票權的委員希望在加息前看到通脹能升至目標的更多跡象。整體而言，票委們在7月會議上基本同意需要在加息之前看到更多數據表現。

分析師稱，會議紀要令原本預計美聯儲會釋放更偏鷹派基調的交易員感到失望。根據聯邦基金利率期貨價格顯示，交易商預計12月加息的機率為47%，低于紀要發布前的58%。

Silicon Valley Bank投資策略負責人Ninh Chung稱：“他們想行動，但仍堅持加息取決于數據的觀點。”

麥格理全球利率和外匯策略師魏慈曼（Albert Wizman）稱：“一些投資者也許有這樣的感覺，也許是一種錯誤的感覺，即會議紀要將確認昨日杜德利和洛克哈特講話中提及的可能在9月加息的觀點，可能因此產生一些失望情緒。”

EverBank World Markets總裁加夫尼（Chris Gaffney）稱：“會議紀要沒有支撐提前加息，但也沒有推遲加息的觀點，所以我認為美元走勢將繼續蹣跚。紀要也沒有顯示，美聯儲會毅然采取多次加息的積極模式。所以仍存在許多不確定性。”

LOGIC Advisors創立人之一的奧尼爾（Bill O'Neill）說：“看來沒有人確信，美聯儲會議紀要反映出決策者會在9月加息，或者他們將放棄一直以來傾向的鴿派立場。”

摩根大通資產管理公司全球市場策略師利伯維茨（David Lebovitz）表示，目前市場對加息概率過于自滿，但9月仍有難度。他指出：“通脹表現仍然無法令人興奮。”

Franklin Templeton的固定收益集團高級副總裁貝斯頓（Roger Bayston）稱：“只要通脹維持低位，他們可以按自己的意愿決定寬松政策應維持多久。”
鷹派押注者失望7月紀要，美聯儲或正在喪失信譽

美聯儲正失去信譽

美國舊金山聯儲主席威廉姆斯本周一表示，應提高通脹目標，或轉而關注名義GDP。威廉姆斯指出，通過提供通脹目標，美聯儲也可以允許利率升高，當經濟需要支撐時可以為貨幣政策制定者提供更多降息空間。

摩根士丹利投資管理全球固定收益投資組合經理卡隆（Jim Caron）表示，這一計劃的問題在于美聯儲已經讓投資者相信利率將在更長時間內保持較低水平，這一轉變可能會擾亂高收益債券和新興市場債務等固定收益資產類別的表現。

他指出：“我們正關注可能與美聯儲措辭轉變而下滑的大數字會帶來何種影響，這就是我的擔憂所在，也是我看到的風險之一。”

紐約聯儲主席杜德利本周二表示，美聯儲仍有可能在9月份加息，并預計到2017年之前將加息超過一次。他還強調美國總統選舉不會對美聯儲加息決定構成壓力。

卡隆還質疑市場是否認為這一變化具有可信度。他指出，市場對杜德利的講話缺乏反應顯示美聯儲正失去作為指導利率機構的信譽度。

債市實際負收益利好黃金

從周三走勢來看，美聯儲會議紀要的發布并未引爆黃金行情，黃金在短暫震蕩之后仍陷入盤整之中，上漲動能有所減弱。

最近投資大佬減持黃金ETF或黃金股的消息不斷出現，杜肯資本（Duquesne Capital）創始人億萬富翁德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）已經清空他所有在黃金ETF SPDR Gold的倉位；索羅斯基金公司也大幅減持巴里克黃金公司股份，高位套現。全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST周三持倉較上日下降4.45噸，當前持倉量為957.78噸。

但不管美聯儲年內加息與否，這將不會改變美國基礎利率以及債券收益率仍低于實際通貨膨脹的事實。換句話說負實際收益率的延續將仍然對黃金有利。

據世界黃金協會最近發布的報告，美國黃金首飾需求創7年來的新高，此前連續10個季度沒有增長。金飾的銷售受益于持續溫和的經濟增長和就業環境的改善。

協會同時也表示，金價在2016年上半年上漲25%，是35年來表現最強的。

凱投宏觀分析師Simona Gambarini表示你所看見的波動是基于對美聯儲加息的投機性，這已成為金價的主要驅動力。

路透技術分析師Wang Tao認為，現貨黃金在1333.50-1358.01區間盤整，脫離這個區間將會指示方向。

英國億萬富翁奧德伊（Crispin Odey）認為黃金被嚴重低估，運作的基金幾乎把寶都壓在了黃金上。基金清單顯示，黃金期貨占到的資產比重逾86%。

奧德伊稱，目前現存的黃金儲量有30萬噸，每年開采的量大約在2700噸，也就是說少于1%。Odey繼續看好黃金，尤其是在低利率和大量刺激的環境下。他稱，這最終會制造通脹，利好黃金。

Economies.com在周三（8月17日）發布的報告中稱，黃金圍繞50日均線波動，隨機的波動在超賣區域積蓄上漲動能，以激發金價在日內恢復上漲，等待突破1363.00的位置來確認上漲趨勢至主要目標位1400.00，之后是1446.85。

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