金文嘉：8月22號瀝青或還有救，沙特的凍產不是毫無希望

　　瀝青價格終于又走出了回落，并且確定了弱勢局面，但是現在市場仍然需要考慮到一個關鍵性的話題，凍產協議能不能夠達成。雖然市場都不看好能夠凍產，但這一次沙特是真心的求凍產，而非正式會議在下個月便會舉行了，屆時瀝青是否能夠重新走高凍產是關鍵。

　　在上次，4月多哈凍產談判失敗后，油價一直低于50美元/桶。這就意味著市場供需平衡正向需要凍產的方向發展。如果此前沙特能源部長法利赫沒有放風稱沙特愿意再次討論凍產，現時油價應已跌至40美元/桶，甚至更低的水平。

　　沙特在4月多哈會議最后一刻退出凍產，或許是為了此后繼續增產及評估市場反應做準備，更是為了保住在日后談判中的主導低位。筆者分析，現狀或許將迫使OPEC大佬沙特真心想參加凍產會議了，此次沙特是認真考慮與俄羅斯及其他產油國達成凍產協議，穩定油市。這意味著油市最艱難的階段就快過去了。

　　而現在國內投資產品現貨瀝青價格已經跌到了4400下方，如果在本月行情都無法重新站穩這里，在沙特決定達成凍產協議之后，瀝青價格要想再回到4800位置將愈來愈難。但由于短期沒有消息來支撐瀝青市場，而市場的賣盤頻現，瀝青的下跌能力盡顯，當前4400爭奪比較激烈，雖然技術圖上弱勢非常明顯，投資者亦不要低點再追空了。

　　撰稿人：金文嘉

　　時間：2016-8-25