金文嘉：8月31號非農數據靚麗之下，9月真的就能加息了?

　　在耶倫講話之后，加息的情緒又被炒熱，而市場更加堅信：美聯儲的加息時機將取決于美國經濟數據，尤其是本周將會公布的美國8月份非農就業情況。但什么時候會加息，并不是非農數據能夠說明的，至少在耶倫的講話中，筆者判斷：直至其有信心相信通脹水平將會“持續”接近2%的通脹目標之前，美聯儲都不會加息。

　　既然如此，本次的非農哪怕在靚麗，美國在9月份加息的概率都不會很大。而且，在美國非農新增就業人數經歷連續兩個月的大幅增長之后，預計8月份美國的非農就業人數將會出現回撤的情況。

　　另外，盡管當前美國非農就業人數的增長依然可以使其失業率保持下行壓力，但是減速意味著增長勢頭減弱，這可能將會讓美國經濟更容易受到外部負面因素的沖擊。

　　既然是這樣，那么美元在這段時間的上漲，應該只是情緒的刺激所致，白銀的反彈也在情理之中，而今天美元和白銀的同向走勢也就很好理解了。

　　白銀的趨勢應當是根據市場的判斷選擇多頭，而美元這段時間會受到加息情緒的刺激出現反彈，在塵埃落定后再選擇向下發展，這也是美聯儲可以接受的，至少這樣的情況之下，美元不會一次性下跌很多，95美元的支撐不破位的情況之下美國都能接收，而白銀一旦突破3900，上方重新站上4000關口將不在話下。

　　撰稿人：金文嘉

　　時間：2016-8-31