行情回顧

　　周四非農公布前夜，美國公布的經濟數據一改本周的良好表現，反而表現疲弱，加之非農前投資者不愿意過多持有美元多頭，這使得美元自一周高位回落，走出了一波多頭回補的行情，金銀上揚，最終銀價收帶上下影的中陽線，較上一交易日上漲1.05%。

　　基本面分析

　　美元指數自一周高位回落，受多頭回補和疲弱ISM制造業數據打壓。在周五美國非農報告公布前，投資者調整頭寸，解除了此前建立的部分美元多頭，施壓美元。另外，周四美國公布的經濟數據整體表現不佳。目前市場預計周五的非農就業人數將增加18萬。

　　周四美國經濟數據整體表現不佳施壓美元。其中市場關注的ISM制造業指數表現疲弱施壓美元，而另一項市場關注的數據初請失業金數據表現略好于預期，而其它美國數據表現中規中矩。具體表現疲弱的數據顯示，美國8月ISM制造業指數49.4，預期52，前值52.6。ISM報告顯示，在連續五個月的擴張后，此次制造業PMI指數出現收縮，但美國整體經濟仍連續87個月錄得增長，美國ISM制造業PMI為2月份以來首次陷入萎縮困境。美國8月ISM制造業PMI大幅不及預期，處在50榮枯線以下，即表明衡量美國工廠經營活動的8月指數出現收縮，反應了在美元走強、全球經濟增長緩慢以及國內面臨不確定性環境下，美國制造業前景不太明朗。表現略好于預期的數據，美國8月27日當周首次申請失業救濟人數26.3萬，預期26.5萬，前值26.1萬。數據顯示，上周的首申失業救濟人數也是連續第78周低于30萬人，為自1970年以來的最長周期。首申失業救濟人數低于30萬人表明就業市場強勁。市場將關注周五的非農就業報告。其它美國數據表現中規中矩。其中，美國8月Markit制造業PMI終值52，預期52.1，前值52.1。美國7月營建支出月率0.0%，預期0.5%，前值0.9%。私營部門的增長被政府方面的大幅下降所抵消，導致美國營建支出月率意外持平于上月，令市場對美國經濟向好的預期有所下降，不過需注意此前兩個月的數據均被上修，而該數據將被納入GDP的計算當中，因此第二季度經濟增速預期料將得到上修。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至9月2日黃金持倉量約為937.89噸，較前一日減倉5.34噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust近日連續減倉。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報11189.28噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust近期整體保持加倉勢頭。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD綠柱縮小，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5與MA10金叉，MA20向下，MA60向上。從4小時圖上看，MACD紅柱放大，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5與MA10、 MA20向上，MA60向下。

　　多空博弈

　　現貨黃金：耶倫講話偏鷹派使得市場對美聯儲加息預期再度升溫，周五美國非農數據或表現不錯，金價短線繼續承壓，短線支撐1290，短線壓力1335。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，40%分析師對今日盤面看多，50%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：短線指標改善;ETF加倉;周四美國經濟數據稍遜。

　　看空理由：耶倫講話偏鷹派使得市場對美聯儲加息預期再度升溫;周五美國非農數據或表現不錯。