行情回顧

　　上周五公布的美國非農就業數據整體表現不及預期，其他數據方面，美國7月貿易帳、每月7月工廠訂單等數據表現中規中矩，數據公布后市場普遍認為美聯儲不會在9月升息，但可能在12月升息。美元指數在數據公布后也出現明顯回落，黃金和白銀借勢上行。整體上看，黃金和白銀探底回升，投資者可把握逢低做多機會。

　　基本面分析

　　美國8月非農就業數據表現不及預期，市場普遍認為美聯儲9月加息無望。其8月非農就業人數僅僅增加15.1萬人，遠低于市場預期的增加18.0萬人，同時薪資增速放緩，令市場大跌眼鏡。同時，美國8月平均每小時工資月率增長0.1%，預期增長0.2%，前值增長0.3%;美國8月平均每小時工資年率上升2.4%，預期增長2.5%，前值修正為上升2.7%。美國就業市場減弱，將給美國的加息帶來巨大的壓力，令美元指數走勢受阻，進而為黃金及白銀上漲帶來動力。

　　美國其他數據喜憂參半，仍不支持美聯儲9月份加息。美國7月貿易帳-395億美元，預期-414億美元，前值-447億美元。美國7月出口增長至10個月高位，幫助美國貿易帳赤字結束連續三個月的上升并錄得好于預期的表現，進一步佐證美國經濟已經重拾動能，在第三季度初期有所上行。美國7月工廠訂單月率1.9%，預期2%，前值-1.8%。雖然此次數據表現不及預期，但各方面需求普遍出現增長，其中制造業商品新訂單在連續兩個月的下跌后首次反彈1.9%，創2015年10月以來最大增幅，幫助此次美國工廠訂單月率錄得9個月以來最大增幅，為此前陷入低迷的美國制造業帶來了一次曙光。

　　日內晚間美國因勞工節而休市，美國時段將缺乏數據的支撐，不過由于上周五非農造差所帶來的加息預期正不斷減弱，美元缺乏指引下將繼續承壓，而黃金在消息清淡下或會繼續上行。

　　技術分析

　　日內白銀小幅上漲。技術上看，白銀短期均線拐頭向上，后市可能延續上行格局;MACD指標快慢線零軸下方金叉，后市可能延續上行格局。4小時看，短期均線拐頭向上，當前白銀多頭占據主動;MACD指標快慢線零軸下方金叉且上穿零軸，紅色動能柱快速增長。綜合來看，白銀整體走勢有所轉暖，并突破近期區間整理的格局，投資者可把握逢低做多機會。

　　多空博弈

　　現貨黃金：上周行情探底企穩，收出了一根上下影線都很長的蠟燭形態，行情視乎站穩了15EMA的支撐作用，本周市場可能會向上沖擊一下。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，50%分析師對今日盤面看空，20%分析師對今日盤面看多，30%分析師對今日盤面持中性觀點。

　　看多理由：全球主要央行寬松預期強烈;美國非農數據疲軟，美聯儲9月加息無望;全球經濟面臨較大不確定性。

　　看空理由：美聯儲官員態度集體轉鷹，美國加息預期增加;全球股市普漲，資金回流風險資產。