財務杠桿比率（Financial leverage ratios,Capitalization leverage ratios） 財務杠桿是指企業利用負債來調節權益資本收益的手段。財務杠桿比率指反映公司通過債務籌資的比率。

　　種類

　�。�1）產權比率。反映由債權人提供的負債資金與所有者提供的權益資金的相對關系，以及公司基本財務結構是否穩定。其計算公式為：產權比率=負債總額÷股東權益。產權比率表示，股東每提供一元錢債權人愿意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外利潤。

　　（2）資產負債率。反映債務融資對于公司的重要性。其計算公式為：資產負債率=負債總額÷資產總額。資產負債率與財務風險有直接關系：資產負債率越高，財務風險越高；反之，資產負債率越低，財務風險越低。

　�。�3）長期負債對長期資本比率。反映長期負債對于資本結構（長期融資）的相對重要性。其計算公式為：長期負債對長期資本比率=長期負債÷長期資本。長期資本是所有長期負債與股東權益之和。

　　評價

　　財務杠桿使企業能夠控制大于自己權益資本的資源。對于上市公司來說，財務杠桿是一把雙刃劍。如果投資回報率高于負債成本，財務杠桿的增加就會提高企業的凈資產收益率；相反，如果企業不能按時還本付息就面臨財務危機的威脅。

　　投資者在評價企業的借債時，要注意一下幾個問題：公司是否負債過度?公司的借款成本是否過重，是否冒著可能的財務危機和經營靈活性下降的風險？舉債資金是投資于流動資金，還是用于固定資產支出？這些資金是否有利可圖？

　　對企業財務杠桿是否合理的評價可以從短期償債能力和長期償債能力兩個方面進行。

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