利率風(fēng)險是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。巴塞爾委員會在1997年發(fā)布的《利率風(fēng)險管理原則》中將利率風(fēng)險定義為：利率變化使商業(yè)銀行的實際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。指原本投資于固定利率的金融工具，當(dāng)市場利率上升時，可能導(dǎo)致其價格下跌的風(fēng)險。

　　風(fēng)險分類

　　巴塞爾銀行監(jiān)管委員會將利率風(fēng)險分為重新定價風(fēng)險、基差風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險和期權(quán)風(fēng)險四類。

　　重新定價風(fēng)險

　　重新定價風(fēng)險（Repricing Risk）是最主要的利率風(fēng)險，它產(chǎn)生于銀行資產(chǎn)、負債和表外項目頭寸重新定價時間(對浮動利率而言)和到期日(對固定利率而言)的不匹配。通常把某一時間段內(nèi)對利率敏感的資產(chǎn)和對利率敏感的負債之間的差額稱為“重新定價缺口”。只要該缺口不為零，則利率變動時，會使銀行面臨利率風(fēng)險。70年代末和80年代初，美國儲貸協(xié)會危機主要就是由于利率大幅上升而帶來重新定價風(fēng)險。

　　該風(fēng)險是普遍存在的，中國商業(yè)銀行也面臨著重新定價風(fēng)險。

　　基差風(fēng)險

　　國內(nèi)也稱之為基準(zhǔn)風(fēng)險（Basis Risk）

　　當(dāng)一般利率水平的變化引起不同種類的金融工具的利率發(fā)生程度不等的變動時，銀行就會面臨基差風(fēng)險。即使銀行資產(chǎn)和負債的重新定價時間相同，但是只要存款利率與貸款利率的調(diào)整幅度不完全一致，銀行就會面臨風(fēng)險。中國商業(yè)銀行貸款所依據(jù)的基準(zhǔn)利率一般都是中央銀行所公布的利率，因此，基差風(fēng)險比較小，但隨著利率市場化的推進，特別是與國際接軌后，中國商業(yè)銀行因業(yè)務(wù)需要，可能會以LIBOR為參考，到時產(chǎn)生的基差風(fēng)險也將相應(yīng)增加。

　　收益率曲線風(fēng)險

　　收益曲線是將各種期限債券的收益率連接起來而得到的一條曲線，當(dāng)銀行的存貸款利率都以國庫券收益率為基準(zhǔn)來制定時，由于收益曲線的意外位移或斜率的突然變化而對銀行凈利差收入和資產(chǎn)內(nèi)在價值造成的不利影響就是收益曲線風(fēng)險。收益曲線的斜率會隨著經(jīng)濟周期的不同階段而發(fā)生變化，使收益曲線呈現(xiàn)出不同的形狀。正收益曲線一般表示長期債券的收益率高于短期債券的收益率，這時沒有收益率曲線風(fēng)險；而負收益率曲線則表示長期債券的收益率低于短期債券的收益率，這時有收益率曲線風(fēng)險。根據(jù)中國國債信息網(wǎng)公布的有關(guān)資料顯示，中國商業(yè)銀行2004年底持有的國債面值已經(jīng)超過3萬億元。如此大的國債余額在負收益率曲線情況下，收益率曲線風(fēng)險（Yield Curve Risk）非常大。

　　期權(quán)風(fēng)險

　　國內(nèi)也稱之為期權(quán)風(fēng)險（Optionality）

　　選擇權(quán)風(fēng)險是指利率變化時，銀行客戶行使隱含在銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)業(yè)務(wù)中的期權(quán)給銀行造成損失的可能性。即在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產(chǎn)生的利率風(fēng)險。

　　由于中國自1996年以來先后8次下調(diào)存貸款利率，許多企業(yè)紛紛“借新還舊”，提前償還未到期貸款轉(zhuǎn)借較低利率的貸款，以降低融資成本；同時個人客戶的利率風(fēng)險意識也不斷增強，再加上中國對于客戶提前還款的違約行為還缺乏政策性限制，因此，選擇權(quán)風(fēng)險在中國商業(yè)銀行日益突出。

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