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美債市暗指年底升息，IEA坦白供過剩侵襲

2016-9-14 10:06| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 9月14日訊——周二(9月13日)雖然沒有美聯(lián)儲官員的講話和重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但美國長債收益率走高暗示市場的焦點(diǎn)已經(jīng)從9月轉(zhuǎn)移到了12月升息，美聯(lián)儲年內(nèi)升息的前景依然支撐美元觸及一周高位。原油方面，IEA公布的最新報(bào)告 ...

9月14日訊——周二(9月13日)雖然沒有美聯(lián)儲官員的講話和重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但美國長債收益率走高暗示市場的焦點(diǎn)已經(jīng)從9月轉(zhuǎn)移到了12月升息，美聯(lián)儲年內(nèi)升息的前景依然支撐美元觸及一周高位。原油方面，IEA公布的最新報(bào)告顯示，全球供應(yīng)過剩的情況還將持續(xù)到明年上半年，此前OPEC的報(bào)告也對油價(jià)不利，雖然API原油庫存增幅不及預(yù)期，但油價(jià)依然大幅收跌3%。

美債市暗指年底升息，IEA坦白供過剩侵襲

具體市場上，美元指數(shù)觸及一周高位，受美長債收益率走高支撐，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)至美聯(lián)儲在12月升息的可能性；歐元兌美元震蕩小幅收跌，受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景疲弱和美元走強(qiáng)打壓；金價(jià)周二延續(xù)跌勢，受美元走強(qiáng)和美債收益率急升打壓；油價(jià)大跌3%，IEA和OPEC均預(yù)計(jì)供應(yīng)過剩將持續(xù)至明年上半年，API原油庫存增幅不及預(yù)期限制了油價(jià)跌幅。

美元指數(shù)觸及一周高位，受美長債收益率走高支撐，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)至美聯(lián)儲在12月升息的可能性。12月升息可能性增加推高美長債收益率，而美元跟隨美長債收益率走高。周二市場逐漸消化了美聯(lián)儲理事布雷納德周一發(fā)表的鴿派立場講話，美元重啟升勢。

目前市場將關(guān)注分別在周四和周五公布的美國零售銷售和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，以尋找美國經(jīng)濟(jì)力道能否支持加息的跡象。

美長債收益率攀升支撐美元走高，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲12月升息前景。美國財(cái)政部今日進(jìn)行的30年期公債標(biāo)售需求疲弱，此外，IFR，思科等公司今天發(fā)售數(shù)億美元公司債。之后，美債長債收益率大幅走高。而指標(biāo)10年期公債收益率，以及三年期公債收益率均觸及6月初以來最高水平。

美聯(lián)儲9月加息仍然十分渺茫。根據(jù)CME Group的FedWatch，聯(lián)邦基金利率期貨走勢暗示，美聯(lián)儲下周升息可能性僅為15%，12月升息可能性為逾55%。

渣打銀行東京分支執(zhí)行董事Koichi Yoshikawa說，“我們可以堅(jiān)持關(guān)于美聯(lián)儲9月不會升息的基本預(yù)期。但關(guān)于升息機(jī)率我們已獲得這么多信息和錯誤消息，所以市場只好進(jìn)入觀望模式。”

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo稱，“美元多頭減少了9月升息押注，現(xiàn)在他們將押注放在12月。”

Capitol Securities Management公司首席經(jīng)濟(jì)策略師Kent Engelke表示，“即使美聯(lián)儲不在9月份加息，投資者對2016年加息的可能性仍然感到緊張。而聯(lián)儲非常有可能在12月加息。”

美元指數(shù)小時(shí)圖顯示
美債市暗指年底升息，IEA坦白供過剩侵襲

近來美聯(lián)儲官員的講話自相矛盾。波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫上周發(fā)表的講話激起了關(guān)于美聯(lián)儲決策者可能在9月20-21日會議上采取政策行動的預(yù)期。不過，布雷納德周一表示，美聯(lián)儲應(yīng)該謹(jǐn)慎對待緊縮性貨幣政策，以避免落入低增長、低通脹的陷阱。

美聯(lián)儲內(nèi)部發(fā)出的訊息自相矛盾，使投資者難以判斷美聯(lián)儲的立場。目前美聯(lián)儲已經(jīng)進(jìn)入9月貨幣政策會議前的緘默期，因此周二沒有央行成員的講話日程安排。

“美聯(lián)儲通訊社”希森拉特認(rèn)為，美聯(lián)儲官員在距離下次政策會議還有一周之際，仍然缺乏統(tǒng)一意見，目前傾向于繼續(xù)等待，到今年晚些時(shí)候再考慮加息。據(jù)公開評論和近期訪問的內(nèi)容判斷，鑒于通脹仍低于2%的目標(biāo)，加之近幾個(gè)月失業(yè)率數(shù)據(jù)幾乎沒有改變，美聯(lián)儲官員們幾乎感受不到采取行動的迫切性，而是傾向于推遲行動。

“美聯(lián)儲通訊社”希森拉特表示，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)的加息路徑很可能在下周的政策會議上顯得較淺。美聯(lián)儲官員愈加地認(rèn)為，他們在本次的加息周期中要做的并不多；與其實(shí)施如數(shù)月前預(yù)計(jì)的一年加息四次，他們踏上了今年加息一次、未來幾年每年加息兩到三次的加息路徑。目前增速緩慢的經(jīng)濟(jì)無法承受更高的利率。

周二經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對市場影響有限。全美獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會報(bào)告稱，美國8月NFIB中小企業(yè)樂觀程度指數(shù)94.4，預(yù)期94.8，前值94.6。

分析稱，小企業(yè)信心停滯不前，對美國大選的擔(dān)憂情緒浮出水面。NFIB調(diào)查結(jié)果顯示小型企業(yè)領(lǐng)域仍沒有展現(xiàn)任何強(qiáng)勁勢頭的跡象。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境并未有利于強(qiáng)勁以及持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長。不確定性是經(jīng)濟(jì)增長的主要“敵人”，極高的不確定性主要來源于政治氣候的變動。

歐元兌美元震蕩小幅收跌，受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景疲弱和美元走強(qiáng)打壓。周二歐元兌美元小幅收低，美元走強(qiáng)以及其他非美貨幣，如英鎊等走軟拖累了歐元。此外，市場仍然擔(dān)憂歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景，也施壓歐元。

歐洲央行上周政策會議令投資者感到失望后市場人氣仍脆弱。Syz Asset Management基金經(jīng)理Michele Pedroni說，“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)成長仍然脆弱，負(fù)債水準(zhǔn)仍非常高，且缺乏經(jīng)濟(jì)成長動因，這增加了市場波動的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前尚未看到歐洲經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長的跡象。”

周二歐元區(qū)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞參半。其中德國ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和批發(fā)價(jià)格指數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期，而歐元區(qū)二季度就業(yè)人數(shù)和歐元區(qū)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)表現(xiàn)好于預(yù)期。另外，德國通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期。

歐元兌美元小時(shí)圖顯示
美債市暗指年底升息，IEA坦白供過剩侵襲

具體數(shù)據(jù)顯示，表現(xiàn)不佳的數(shù)據(jù)，德國8月批發(fā)價(jià)格指數(shù)月率-0.7%，前值0.2%；年率-1.2%，前值-1.4%。

德國9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)0.5，預(yù)期2.5，前值0.5；經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)55.1，預(yù)期56，前值57.6。分析稱，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢不明朗，未來數(shù)月預(yù)期仍較困難。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在改善。

表現(xiàn)良好的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)5.4，前值4.6。歐元區(qū)二季度就業(yè)人數(shù)季月率0.4%，前值0.3%；年率1.4%，前值1.4%。歐元區(qū)第二季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率升至自2008年以來最高水平。

符合預(yù)期的數(shù)據(jù)，德國8月CPI月率終值0.0%，預(yù)期0.0%，初值0.0%；年率終值0.4%，預(yù)期0.4%，初值0.4%。

金價(jià)周二延續(xù)跌勢，受美元走強(qiáng)和美債收益率急升打壓。金價(jià)周二連續(xù)第五日下跌，受壓于美元上漲，美債收益率跳漲，以及美國下周是否升息的不確定性。美聯(lián)儲將于下周召開為期兩天的會議。

現(xiàn)貨金下跌0.7%，報(bào)每盎司1,317.47美元。現(xiàn)貨銀跌1.2%，報(bào)每盎司18.83美元，前一交易日觸及逾一周低位的18.69美元。

美債收益率跳漲支撐美元，并打壓金價(jià)。部分投資者沒有競標(biāo)最新發(fā)行的30年期公債，將美債收益率推升至英國6月底脫歐公投以來的最高。全球股市和能源價(jià)格下跌，美元升0.5%。

RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible稱，“今日早盤黃金被看作是安全投資，隨著交易的展開，美國公債標(biāo)售未能達(dá)到預(yù)期結(jié)果，收益率跳漲，金價(jià)下跌。”

美聯(lián)儲9月升息的憂慮仍然施壓金價(jià)。市場依然熱議聯(lián)儲升息前景，周一美聯(lián)儲布雷納德的鴿派言論逐漸被市場消化，但金市投資者仍然對聯(lián)儲9月升息感到憂慮。

現(xiàn)貨金價(jià)小時(shí)圖顯示
美債市暗指年底升息，IEA坦白供過剩侵襲

Forex.com和City Index的市場分析師Fawad Razaqzada說道，“美聯(lián)儲即將進(jìn)入所謂的緘默期，這種形勢下即將公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就會吸引比正常情況下更多的市場注意力，尤其是定于周五公布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI報(bào)告。從短期來看，任何有利于美元的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對于黃金市場來說都應(yīng)該會是壞消息，除非股市出現(xiàn)自由落體式的下跌。”

DailyFX的外匯策略師Ilya Spivak指出，雖然市場對于9月升息的預(yù)期下降，但市場依然十分謹(jǐn)慎，投資者可能不得不等待定于本周晚些時(shí)候公布的美國零售銷售、通脹以及消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)，根據(jù)這些數(shù)據(jù)來進(jìn)一步判斷政策利率道路方向。

法國農(nóng)業(yè)信貸銀行的分析師認(rèn)為，在當(dāng)前環(huán)境下，諸如黃金等貴金屬將提供誘人的中期買入時(shí)機(jī)。該行并給出了兩點(diǎn)原因。第一全球各央行刺激經(jīng)濟(jì)能力的不確定性增加；第二歐洲及其他地區(qū)政治環(huán)境的變化或加劇市場的動蕩。

該行分析師進(jìn)一步指出，盡管全球風(fēng)險(xiǎn)情緒總體企穩(wěn)，但這種穩(wěn)定更多是因?yàn)榱鲃有灶A(yù)期的增加而非全球經(jīng)濟(jì)增加預(yù)期的好轉(zhuǎn)。從當(dāng)前水平看，諸如美聯(lián)儲或歐洲央行等主要央行轉(zhuǎn)向更激進(jìn)立場的空間有限，或?qū)е挛磥硎袌龅牟环€(wěn)定性加劇。

油價(jià)大跌3%，IEA和OPEC均預(yù)計(jì)供應(yīng)過剩將持續(xù)至明年上半年，API原油庫存增幅不及預(yù)期限制了油價(jià)跌幅。油價(jià)周二收跌，跌幅3%，石油輸出國組織(OPEC)和國際能源署(IEA)均預(yù)計(jì)，全球油市供應(yīng)過剩的狀況可能持續(xù)至明年。

布倫特原油期貨收跌1.22美元，或2.5%，報(bào)每桶47.10美元；美國原油期貨急挫1.39美元，或3%，收報(bào)每桶44.90美元。

國際能源署IEA表示，石油需求增長大幅放緩，且?guī)齑婧凸⿷?yīng)持續(xù)增加，這意味著至少到明年上半年，油市都將保持供應(yīng)過剩的狀況。IEA警告稱，全球市場可能需要更長時(shí)間才能重新恢復(fù)平衡。

IEA在報(bào)告中將今年的全球原油需求增長預(yù)期下調(diào)大約10萬桶/日，至130萬桶/日；同時(shí)還將2017年的全球原油需求增長預(yù)期下調(diào)20萬桶/日，至120萬桶/日。IEA稱，“這種供需動能在未來幾個(gè)月時(shí)間里可能不會出現(xiàn)重大改變，其結(jié)果是至少在整個(gè)明年上半年中，供應(yīng)都將繼續(xù)高于需求。”

另外IEA表示，中國原油需求在第三季度趨平后將在第四季度上升。IEA稱，中國第三季度原油需求初步預(yù)估顯示完全沒有增長，為2008-09年以來首見。預(yù)計(jì)中國原油需求可能在第四季度增長27.5萬桶/日，增幅為2.4%。

惠譽(yù)旗下研究機(jī)構(gòu)BMI指出，中國原油進(jìn)口上月大幅攀升，強(qiáng)勁的進(jìn)口增速應(yīng)該會持續(xù)至今年第四季度，這主要是因?yàn)榻衲昴瓿鯂鴥?nèi)原油產(chǎn)量放緩以及商業(yè)庫存下滑；預(yù)計(jì)強(qiáng)勁的原油需求增速將會持續(xù)至今年年底，因?yàn)楫?dāng)前精煉廠維護(hù)期結(jié)束，在冬季需求峰值到達(dá)之前，將會出現(xiàn)一段時(shí)間的正常增長。

在此之前，OPEC也于周一意外發(fā)表了利空的油市前景展望。該組織稱，非OPEC成員國的新油田投產(chǎn)，將導(dǎo)致明年供應(yīng)過剩的情況惡化。且事實(shí)證明，美國頁巖油生產(chǎn)商應(yīng)對低油價(jià)的能力強(qiáng)于預(yù)期。

德國商業(yè)銀行的商品戰(zhàn)略部主管Eugen Weinberg說，“從上述報(bào)告來看，OPEC和IEA認(rèn)為，油市狀況嚴(yán)重惡化，油價(jià)此輪跌勢持續(xù)一段時(shí)間我不會感到意外，因?yàn)椋艺J(rèn)為OPEC和IEA預(yù)期的情況可能會出現(xiàn)。”

美國原油價(jià)格小時(shí)圖顯示
美債市暗指年底升息，IEA坦白供過剩侵襲

Energy Aspects的原油分析師Virendra Chauhan說道，“我們將需看到的是，歐佩克產(chǎn)油國能夠嚴(yán)肅地制定一些紀(jì)律以便原油價(jià)格走出目前的交易區(qū)間，如果想要原油價(jià)格上升至每桶55美元到60美元區(qū)間的話，那么各大產(chǎn)油國的立場就需要作出改變。”

另外美元走強(qiáng)也重壓油價(jià)和其它以美元計(jì)價(jià)的商品。美股急跌，受累于波及所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的利空人氣。

API原油庫存增幅不及預(yù)期限制了油價(jià)升幅。美國石油協(xié)會(API)周二稱，上周美國原油庫存增加，因進(jìn)口大幅上升，上周汽油庫存減少，餾分油庫存增加。API公布，截至9月9日該周，美國原油庫存增加140萬桶，至5.147億桶，預(yù)估為增加450萬桶。

API還公布，上周汽油庫存減少240萬桶，預(yù)期為增加34.3萬桶。上周餾分油庫存增加530萬桶，預(yù)期為增加150萬桶。庫欣原油庫存減少110萬桶。此外，能源資料協(xié)會(EIA)將于周三發(fā)布庫存報(bào)告。

北京時(shí)間6點(diǎn)08分美元指數(shù)報(bào)95.54/56，歐元兌美元報(bào)1.1213/15，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1318.18美元/盎司，美國原油價(jià)格報(bào)45.06美元/桶

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