費雪的時間偏好與投資機會說：費雪認為，利息產生于現(xiàn)在物品與將來物品交換的貼水，也就是由社會公眾對現(xiàn)在物品的時間偏好和投資機會共同決定的。有人偏好現(xiàn)在的物品，也有人也可能偏好未來物品而讓渡一部分現(xiàn)在物品，這就需要利息作為補貼或報酬，因為現(xiàn)在物品的未來收入高于將來的物品。同時，也有人愿意支付利息，從而以較多的未來收入換取較少的現(xiàn)在收入。費雪進一步說明，投資者按照不同的投資機會，進行收入流量最大、時間形態(tài)最好的投資安排，以使其投資的收益最高。資本的需求和投資的繼續(xù)將進行到利潤率與利率相等為止。資本的供給則為公眾的時間偏好決定。資本供給與資本需求的相等，決定社會的利率水平。這就是說，利率決定于社會公眾的時間偏好和企業(yè)家對投資機會選擇的一致。費雪最先開展對實際利率和名義利率的研究。

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