外匯期權(quán)（foreign exchange options）也稱(chēng)為貨幣期權(quán)，指合約購(gòu)買(mǎi)方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。 外匯期權(quán)是期權(quán)的一種，相對(duì)于股票期權(quán)、指數(shù)期權(quán)等其他種類(lèi)的期權(quán)來(lái)說(shuō)，外匯期權(quán)買(mǎi)賣(mài)的是外匯，即期權(quán)買(mǎi)方在向期權(quán)賣(mài)方支付相應(yīng)期權(quán)費(fèi)后獲得一項(xiàng)權(quán)利，即期權(quán)買(mǎi)方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在約定的到期日按照雙方事先約定的協(xié)定匯率和金額同期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)賣(mài)約定的貨幣，同時(shí)權(quán)利的買(mǎi)方也有權(quán)不執(zhí)行上述買(mǎi)賣(mài)合約。

　　主要特點(diǎn)

　　外匯期權(quán)買(mǎi)賣(mài)是一種交易方式，它是原有的幾種外匯保值方式的發(fā)展和補(bǔ)充。它既為客戶(hù)提供了外匯保值的方法，又為客戶(hù)提供了從匯率變動(dòng)中獲利的機(jī)會(huì)，具有較大的靈活性。

　　外匯期權(quán)買(mǎi)賣(mài)實(shí)際上是一種權(quán)利的買(mǎi)賣(mài)。權(quán)利的買(mǎi)方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)利的賣(mài)方買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出約定數(shù)額的外幣，權(quán)利的買(mǎi)方也有權(quán)不執(zhí)行上述買(mǎi)賣(mài)合約。

　　外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，客戶(hù)有較好的靈活選擇性，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。對(duì)于那些合同尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用。

　　基本分類(lèi)

　�。�1）按期權(quán)持有者的交易目的，分為：買(mǎi)入期權(quán)，也稱(chēng)為看漲期權(quán)；賣(mài)出期權(quán)，也稱(chēng)為看跌期權(quán)。

　　（2）按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品，分為：現(xiàn)匯期權(quán)，即以外匯現(xiàn)貨為期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)；外匯期貨期權(quán)，即以貨幣期貨合約為期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)。

　�。�3）按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間，分為：歐式期權(quán)，指期權(quán)的持有者只能在期權(quán)到期日當(dāng)天紐約時(shí)間上午9時(shí)30分前，決定執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約；美式期權(quán)，指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個(gè)工作日紐約時(shí)間上午9時(shí)30分前，選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。因此美式期權(quán)較歐式期權(quán)的靈活性較大，因而費(fèi)用價(jià)格也高一些。

　　個(gè)人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)實(shí)際是對(duì)一種權(quán)利的買(mǎi)賣(mài)，權(quán)利的買(mǎi)方有權(quán)在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)利的賣(mài)方買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出約定數(shù)額的某種貨幣；同時(shí)權(quán)利的買(mǎi)方也有權(quán)不執(zhí)行上述買(mǎi)賣(mài)合約，為個(gè)人投資者提供了從匯率變動(dòng)中保值獲利的靈活工具和機(jī)會(huì)。具體分為“買(mǎi)入期權(quán)”和“賣(mài)出期權(quán)”兩種。

　　買(mǎi)入期權(quán)

　　“買(mǎi)入期權(quán)”指客戶(hù)根據(jù)自己對(duì)外匯匯率未來(lái)變動(dòng)方向的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后買(mǎi)入相應(yīng)面值、期限和執(zhí)行價(jià)格的外匯期權(quán)（看漲期權(quán)或看跌期權(quán)），期權(quán)到期時(shí)如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶(hù)有利，則客戶(hù)通過(guò)執(zhí)行期權(quán)可獲得較高收益；如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶(hù)不利，則客戶(hù)可選擇不執(zhí)行期權(quán)。

　　賣(mài)出期權(quán)

　　“賣(mài)出期權(quán)”則是客戶(hù)在存入一筆定期存款的同時(shí)根據(jù)自己的判斷向銀行賣(mài)出一個(gè)外匯期權(quán)，客戶(hù)除收入定期存款利息（扣除利息稅）外還可得到一筆期權(quán)費(fèi)。期權(quán)到期時(shí)，如果匯率變動(dòng)對(duì)銀行不利，則銀行不行使期權(quán)，客戶(hù)有可能獲得高于定期存款利息的收益；如果匯率變動(dòng)對(duì)銀行有利，則銀行行使期權(quán)，將客戶(hù)的定期存款本金按協(xié)定匯率折成相對(duì)應(yīng)的掛鉤貨幣。

　　對(duì)于外匯期權(quán)來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)格就是外匯期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的匯率。

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