短期融資券指企業在銀行間債券市場發行（即由國內各家銀行購買不向社會發行）和交易并約定在一年期限內還本付息的有價證券。

　　短期融資券是指具有法人資格的企業，依照規定的條件和程序在銀行間債券市場發行并約定在一定期限內還本付息的有價證券。短期融資券是由企業發行的無擔保短期本票。在中國，短期融資券是指企業依照《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場發行和交易并約定在一定期限內還本付息的有價證券，是企業籌措短期（1年以內）資金的直接融資方式。

　　分類編輯1、按發行方式分類，可將短期融資券分為經紀人代銷的融資券和直接銷售的融資券。2、按發行人的不同分類，可將短期融資券分為金融企業的融資券和非金融企業的融資券。3、按融資券的發行和流通范圍分類，可將短期融資券分為國內融資券和國際融資券。短期融資券-發行程序 1、公司做出發行短期融資券的決策； 2、辦理發行短期融資券的信用評級； 3、向有關審批機構提出發行申請； 4、審批機關對企業提出的申請進行審查和批準； 5、正式發行短期融資券，取得資金。

　　3關于風險

　　短期融資券

　　（一）信用風險。

　　由于公司治理結構不規范，違規成本低，與企業財務狀況緊密相連的風險提示處于空白狀態。部分企業為了達到低成本融資的目的，對披露的財務數據、經營業績進行一定的修飾，隱藏了一定的信用風險。如果現有制度安排中隱藏的信用風險得不到及時發現和披露，一旦市場擴容，或經濟環境變化，都會使信用風險迅速擴大。少數企業違約的信用風險有可能通過市場傳導為系統風險，甚至影響到整個金融體系的穩定。

　　（二）滾動發行機制隱含“短債長用”的投資風險。按現行規定，人民銀行對企業發行融資券實行余額管理，監管部門只需控制融資券待償余額不超過企業凈資產的40%即可。這就使部分企業有可能繞過中長期企業債的限制，通過滾動發行短期融資券進行長期融資。由于監管缺失，難以避免企業將通過短期債融入的資金用作長期投資。任何中長期投資項目都面臨市場、技術、產品等方面的風險，隨著短期融資券發行規模的擴大，其隱含的投資風險將不斷加大。

　　（三）短期融資券風險可能向銀行轉移。這主要體現在三個方面：一是隱性擔保的潛在風險。短期融資券是無擔保信用債券，不少企業將銀行授信額度作為提高償債能力的條件，主承銷銀行出于自身利益，心甘情愿地提供隱性擔保。一旦出現違約風險，企業的信用風險就可能向銀行轉移和積聚。二是銀行自銷、自買短期融資券，容易產生泡沫，造成短期融資券異常“火爆”的假象。一旦個別企業出現兌付風險，必然引發投資者對相同信用等級短期融資券產生質疑，可能引發大范圍拋售，金融機構持有的短期融資券價值將迅速下降。如果銀行將短期融資券作為流動性的重要工具，必然導致銀行體系流動性風險的爆發。三是銀行競相承銷短期融資券，互相挖客戶，容易產生道德風險和違規風險。

　　（四）信用評級不成熟，道德風險加大。突出表現在評級缺乏時效，使短期融資券發行時的評級出現終身化傾向；評級手段落后，大多采用長期債券的評級方法，沒有短期債券的特性；評級標準不統一；監管主體缺位，至今沒有明確評級機構的監管部門，有關法律法規不健全。

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