信用風(fēng)險（Credit Risk）又稱違約風(fēng)險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險，即受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風(fēng)險的主要類型。在過去的數(shù)年中，利用新的金融工具管理信用風(fēng)險的信用衍生工具（Credit Derivatives）發(fā)展迅速。適當(dāng)利用信用衍生工具可以減少投資者的信用風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士估計，信用衍生市場發(fā)展不過數(shù)年，在95年全球就有了200億美元的交易量。

　　信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。

　　銀行存在的主要風(fēng)險是信用風(fēng)險，即交易對手不能完全履行合同的風(fēng)險。這種風(fēng)險不只出現(xiàn)在貸款中，也發(fā)生在擔(dān)保、承兌和證券投資等表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)中。如果銀行不能及時識別損失的資產(chǎn)，增加核銷呆賬的準(zhǔn)備金，并在適當(dāng)條件下停止利息收入確認(rèn)，銀行就會面臨嚴(yán)重的風(fēng)險問題。

　　形成原因

　　信用風(fēng)險[1] 是借款人因各種原因未能及時、足額償還債務(wù)或銀行貸款而違約的可能性。發(fā)生違約時，債權(quán)人或銀行必將因?yàn)槲茨艿玫筋A(yù)期的收益而承擔(dān)財務(wù)上的損失。信用風(fēng)險是由兩方面的原因造成的。

　　①經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性；在處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期時，信用風(fēng)險降低，因?yàn)檩^強(qiáng)的贏利能力使總體違約率降低。在處于經(jīng)濟(jì)緊縮期時，信用風(fēng)險增加，因?yàn)橼A利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。

　　②對于公司經(jīng)營有影響的特殊事件的發(fā)生；這種特殊事件發(fā)生與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期無關(guān)，并且與公司經(jīng)營有重要的影響。例如：產(chǎn)品的質(zhì)量訴訟。舉一具體事例來說：當(dāng)人們知道石棉對人類健康有影響的的事實(shí)時，所發(fā)生的產(chǎn)品的責(zé)任訴訟使Johns- Manville公司，一個著名的在石棉行業(yè)中處于領(lǐng)頭羊位置的公司破產(chǎn)并無法償還其債務(wù)。

　　類型分類

　　①違約風(fēng)險，債務(wù)人由于種種原因不能按期還本付息,不履行債務(wù)契約的風(fēng)險。如受信企業(yè),可能因經(jīng)營管理不善而虧損，也可能因市場變化出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷、資金周轉(zhuǎn)不靈導(dǎo)致到期不能償還債務(wù)。一般說來，借款人經(jīng)營中風(fēng)險越大，信用風(fēng)險就越大，風(fēng)險的高低與收益或損失的高低呈正相關(guān)關(guān)系。②市場風(fēng)險，資金價格的市場波動造成證券價格下跌的風(fēng)險。如市場利率上漲導(dǎo)致債券價格下跌，債券投資者就會受損。期限越長的證券，對利率波動就越敏感，市場風(fēng)險也就越大。③收入風(fēng)險，人們運(yùn)用長期資金作多次短期投資時實(shí)際收入低于預(yù)期收入的風(fēng)險。④購買力風(fēng)險，指未預(yù)期的高通貨膨脹率所帶來的風(fēng)險。當(dāng)實(shí)際通貨膨脹率高于人們預(yù)期水平時，無論是獲得利息還是收回本金時所具有的購買力都會低于最初投資時預(yù)期的購買力。

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