此類賬戶都是由基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金收益所支持,作為以后可能的損失補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金準(zhǔn)備.

所謂超額利差,指基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金總收益減去證券化應(yīng)支付的利息,必要的服務(wù)費(fèi)和違約等因素造成的壞賬損失后的超額收益.它是承受損失的首要防線,當(dāng)超額利差為負(fù)時(shí),表明現(xiàn)金流已明顯不足,這時(shí)需要?jiǎng)佑闷渌�形式的信用增�?qiáng)措施.

所以超額利差是評(píng)估資產(chǎn)池的信用狀況的最重要的指標(biāo).證券化產(chǎn)品到期時(shí),最后剩余的超額利差一般由發(fā)起人獲得,而發(fā)起人同時(shí)也扮演資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)的角色,因此為獲得盡量多的超額利差,發(fā)起人有動(dòng)力執(zhí)行好帳款回收的服務(wù)職能.

超額利差除了能夠彌補(bǔ)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流遭受的違約損失,有時(shí)還設(shè)立專門的子賬戶,儲(chǔ)備一定的金額,來防范發(fā)起機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),如服務(wù)轉(zhuǎn)移,混同,抵銷和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).

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