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原油市場(chǎng)供需嚴(yán)重失衡 11月大事件主導(dǎo)油市走向

摘要: 當(dāng)前油價(jià)還是處于一個(gè)相對(duì)均衡的狀態(tài)，我們可以把50美元看成一個(gè)中心點(diǎn)，而油價(jià)將是在50美元附近震蕩，這樣的油價(jià)也是符合全球重要原油開(kāi)采商的利益平衡點(diǎn)

本周五晚（10月28）美國(guó)將公布第三季度的GDP數(shù)據(jù)，料將會(huì)給予市場(chǎng)有關(guān)的美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)機(jī)的進(jìn)一步指引。下月初也將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)11月的貨幣政策決議，同時(shí)美國(guó)大選也將正式拉開(kāi)帷幕，這又將引發(fā)金融市場(chǎng)一個(gè)不小的波動(dòng)。

市場(chǎng)上對(duì)于美國(guó)第三季度GDP數(shù)據(jù)期望普遍都比較高，若是數(shù)據(jù)能如市場(chǎng)預(yù)期一樣強(qiáng)勁的話，那么有望進(jìn)一步的提升加息的可能性。根據(jù)彭博士對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查顯示，美國(guó)第三季度GDP初值年華季率增加2.6%，高于上一季度的1.4%，金十?dāng)?shù)據(jù)整理得出的數(shù)值是2.5%，快訊通整理得出的數(shù)據(jù)也是2.5%。

眼下市場(chǎng)已經(jīng)逐步將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了11月初的貨幣政策會(huì)議，盡管這次會(huì)議大有可能繼續(xù)按兵不動(dòng)，但美聯(lián)儲(chǔ)也將會(huì)旁敲側(cè)擊的暗示加息的信號(hào)，這是美聯(lián)儲(chǔ)一貫的手法。

原油市場(chǎng)整體還是一個(gè)供應(yīng)過(guò)剩的局面，需求短期內(nèi)難以跟上供應(yīng)的漲幅。在供應(yīng)過(guò)剩的大背景下，全球各主要產(chǎn)油國(guó)都在通過(guò)降低油價(jià)的方式來(lái)擠兌競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。因此，今年油市相對(duì)其他產(chǎn)品的走勢(shì)偏弱。

沙特及其海灣盟友表態(tài)愿意在當(dāng)前峰值產(chǎn)量水平下減產(chǎn)4%，從而使得油價(jià)提振1%，不過(guò)俄羅斯和伊拉克將是油價(jià)背后的一個(gè)隱患。此外，周四（10月27）尼日利亞、伊朗等也公布了煙油產(chǎn)量貨出口數(shù)據(jù)。

雖然今年油價(jià)出現(xiàn)了觸底反彈的走勢(shì)，但相對(duì)油價(jià)水平而言，仍然難以得到有效的突破。由于頁(yè)巖油生產(chǎn)技術(shù)的提升，以及成本的進(jìn)一步改善，其他產(chǎn)油國(guó)同樣在適應(yīng)低油價(jià)形式，所以，未來(lái)全球油市將能夠承受更低的價(jià)格沖擊。這將使得油價(jià)面臨較強(qiáng)的頂部壓力，油價(jià)重心依然有下行的空間。

即使歐佩克考慮最大化減產(chǎn)，但明年也僅能減少當(dāng)前過(guò)剩的1%，因此，歐佩克應(yīng)向其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手俄羅斯尋求幫助，俄羅斯對(duì)結(jié)束當(dāng)前油價(jià)過(guò)剩的局面有重要的影響。此外，巴西能源部和礦業(yè)部的天然氣和石油處的負(fù)責(zé)人馬西歐·菲力克斯將參加歐佩克在維也納的正式會(huì)議。

當(dāng)前油價(jià)還是處于一個(gè)相對(duì)均衡的狀態(tài)，我們可以把50美元看成一個(gè)中心點(diǎn)，而油價(jià)將是在50美元附近震蕩，這樣的油價(jià)也是符合全球重要原油開(kāi)采商的利益平衡點(diǎn)。逐漸進(jìn)入冬季，北美將會(huì)進(jìn)入淡季，而中國(guó)進(jìn)口也將會(huì)因制造業(yè)的淡季而放緩，所以油價(jià)在今年上方的阻力很強(qiáng)，正常情況下，預(yù)計(jì)油價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大幅度拉升的情況。若是12月美聯(lián)儲(chǔ)決定加息的話，那么將會(huì)再次給油價(jià)設(shè)置一個(gè)上限。

本文由作者獨(dú)立編寫(xiě)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)說(shuō)明出處。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！個(gè)人分析建議僅供參考。

財(cái)經(jīng)撰稿人｜金策圣手

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