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風險情緒高漲助力美元，供應過剩憂慮重壓油價

2016-11-11 09:41| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 11月11日訊——周四(11月10日)在特朗普當選美國總統之后，投資者繼續評估他的勝選對經濟政策的影響，市場認為，如果特朗普開展刺激政策將提振通脹，并有助于美聯儲升息前景。市場風險情緒因此高漲，道指再創歷史新高 ...

11月11日訊——周四(11月10日)在特朗普當選美國總統之后，投資者繼續評估他的勝選對經濟政策的影響，市場認為，如果特朗普開展刺激政策將提振通脹，并有助于美聯儲升息前景。市場風險情緒因此高漲，道指再創歷史新高，而美元指數也延續升勢。原油方面，市場把焦點從美國大選重新轉移到原油市場本身的基本面上，供應過剩憂慮和減產計劃的疑慮始終施壓油價，打壓油價周四下跌1%。

風險情緒高漲助力美元，供應過剩憂慮重壓油價

具體市場上，美元指數震蕩攀升，受益于美聯儲升息前景，投資者繼續評估特朗普的勝利對經濟政策的影響；金價大跌逾1%，受美元和美股上漲打壓，投資者仍權衡特朗普新政策會如何影響經濟成長；油價下滑1%，市場焦點由特朗普勝選回到市場供應過剩和OPEC減產計劃。

美元指數震蕩攀升，受益于美聯儲升息前景，投資者繼續評估特朗普的勝利對經濟政策的影響。

美元指數仍然受益于升息前景。在美國大選結束之后，市場的焦點重新集中到美聯儲貨幣政策前景上來。

根據CME的FedWatch，貨幣市場預計美聯儲12月升息機率約為70%，和周二美國總統選舉前的機率類似。

近來美國公布的經濟數據普遍樂觀，支撐了美聯儲12月升息的預期。同時也鼓舞了美國新政府可能推出的額外財政刺激，這些刺激可能包括基礎設施建設、貿易、移民等方面，這些都能進一步刺激美國經濟增長，從而激發了市場的樂觀情緒。

特朗普曾承諾實行稅收改革，這可能將更多美國企業的獲利引回國內，并增加財政開支，而且預計經濟增長也將推高通脹和美元利率。

美銀美林匯市策略師Ian Gordon稱，“這仍是大選后的反應，對我們而言，共和黨在白宮和國會選舉中大獲全勝，明顯預示明年會出臺頗為重大的財政刺激措施，這對利率利多。”

Sit Fixed Income Advisors高級資產組合經理Bryce Doty稱，“如果特朗普的政策能像預期一樣提振經濟，就減少了美聯儲將利率維持在低位的必要，甚至可能為2017年小幅減少資產負債表提供一些機會。”

美元指數小時圖顯示
風險情緒高漲助力美元，供應過剩憂慮重壓油價

周四數據方面，周四美國公布的初請失業金數據表現良好，數據顯示，美國11月5日當周首次申請失業救濟人數25.4萬，預期26萬，前值26.5萬。

美國勞動力市場的穩步發展使得企業裁員數量保持在四十年低點附近，在合格人手越來越難找的情況下，雇主普遍不愿意解聘現有員工。而且上周公布的非農就業報告也顯示，10月份就業人數保持了穩定增長。

美國里士滿聯儲主席鷹派的萊克Lacker再度發表升息觀點。他稱，美國接近充分就業。財政刺激力度越大，利率越高。若實施財政刺激政策，預計美聯儲的加息路徑更加陡峭。

此外，美聯儲官員布拉德也發表了升息觀點。不過布拉德也表示，在特朗普擔任總統后，應該準備好計劃應對下一次衰退非常重要，美聯儲有政策工具應對下一次經濟衰退。

投資者繼續評估特朗普的勝利對經濟政策的影響。美元在美國大選之后走強，而非美貨幣在美國大選后走勢分化，其中歐元受累于接下來要面對的一系列政治風險，而英鎊仍然受空頭回補的支撐，新興市場國家貨幣大幅下挫，市場擔心特朗普將落實競選時的保護主義論調，而商品貨幣也受到新興貨幣拖累。

匯豐分析師Paul Mackel說道，“對亞洲貨幣而言，特朗普將來的政策或許有些負面，因為亞洲地區依賴于貿易，或是依賴于對美國貿易，或是依賴于對中國貿易。”

外匯分析師Lutz Karpowitz說道，“沒人真正知道特朗普要做些什么，我們甚至不知道他的顧問的想法，市場在等待他是否以及如何實施在選戰中提出的一些奇怪想法。但他一定會實行其中部分想法，這意味著美元當前的強勢不會持續。”

Key Private Bank首席投資策略師Bruce McCain表示，“最初市場對諸如財政刺激等因素作出了反應，但在隨后幾天乃至幾周內，我們都需要反思我們的第一反應。我們不知道的東西還有很多，盡管預期很誘人，但我們需要更多證據，才能知道我們是否應該采取這樣或那樣的對策。”

金價大跌逾1%，受美元和美股上漲打壓，投資者仍權衡特朗普新政策會如何影響經濟成長。周四金價大跌逾1%，受美元和美股上漲打壓，此前美元兌日元升至三個半月高位，市場思量特朗普當選美國總統以及他的新政會如何影響經濟成長。

現貨金下跌1.5%，報1,258.90美元，盤中一度跌至10月18日來最低的1,258.06美元。銀價升0.4%，報18.55美元。周三金價在特朗普宣布勝選后一度跳漲近5%，至六周高位，但之后完全抹去漲幅并大幅下挫。

特朗普的增加基建和大規模減稅的計劃可能令美國財政赤字上升，這有助于支撐金價。他的勝選也令投資人對美聯儲是否還會在12月加息產生疑慮。不過特朗普也承諾提振美國經濟成長，這可能帶動美元，從而對以美元計價的黃金不利。

丹麥丹斯克銀行高級分析師Jens Pedersen表示，“總體而言，市場感到鼓舞，他們對特朗普總統將增加財政支出并帶動經濟成長的故事買賬。”

現貨金價小時圖顯示
風險情緒高漲助力美元，供應過剩憂慮重壓油價

瑞銀集團分析師Joni Teves指出，“市場預計特朗普在大選中勝出后，避險需求將推動金價大漲，但股市在經歷了最初的恐慌后很快恢復上漲；金價或面臨美聯儲下月加息的風險；雖然更大的不確定性會增強黃金作為分散和對沖風險的投資需求，但美國實施財政刺激可能推高利率，抵消黃金的避險需求，令金價遭受下行風險。”

IiTrader的首席市場策略師Bill Baruch說道，“美元匯率正在重新測試10月25日觸及的高點，當時其匯率觸及自2月份以來的最高水平。如果美元匯率突破這一高點，則將導致金價進一步承壓。”

法國巴黎銀行的大宗商品市場團隊在報告中寫道，“投資者仍在關注定于12月13日和14日召開的美聯儲貨幣政策會議。我們認為，黃金價格的長期命運仍舊是與美聯儲的政策正常化措施聯系在一起的，因為一旦美聯儲加息則將推動美元匯率上漲。”

CMC Markets的首席市場策略師Colin Cieszynski指出，“在大選結果公布以后，資金繼續向風險資產市場回流，從而導致金價承壓。就目前而言，華爾街看似認為特朗普上臺以后的政府將有利于商業和市場。但未來仍有可能出現政治震蕩和不確定性，因此我不會完全排除金價上漲的可能性。”

Colin Cieszynski指出，“之后可能對黃金市場造成影響的事件包括將于12月4日舉行的意大利全民公投、特朗普在明年1月份宣誓就職、定于2017年春舉行的法國大選以及將在2017年秋舉行的德國大選等。”

Colin Cieszynski認為，“明年發生更多巨變的可能性是很大的，因此我認為黃金價格目前的下跌走勢是一種因股市壓抑后反彈而出現的回調，而并非一種新的下跌趨勢的開端。”

油價下滑1%，市場焦點由特朗普勝選回到市場供應過剩和OPEC減產計劃。油價周四收低逾1%，因市場擺脫特朗普意外當選美國總統的影響，轉而專注在供應過剩憂慮以及是否石油輸出國組織(OPEC)將在本月稍后決定減產。

布倫特原油收低0.54美元，或1.1%，收于每桶45.84美元；美國原油跌0.61美元，或1.4%，收于每桶44.66美元。

供應過剩憂慮始終施壓油價。周四多數市場已經從選舉結果公布后的跌勢中反彈，但油市仍面臨供應過剩，這在過去兩年的多數時間令油價承壓。

國際能源署(IEA)周四稱，如果石油輸出國組織(OPEC)不減產，2017年的油市有可能還會維持供應過剩局面，因全球產油商都在加速供應而需求增長下滑。

IEA指出，“若沒有達成協議，且一些個別成員國繼續增產，那么市場在當年還會供給過剩，油價大幅攀升的機會渺茫。實際上，若2017年供給過剩的情況仍持續，油價必有再度下滑風險。”

IEA指出，“產油國對于豁免及個別產量水準的歧見，引發外界對其是否能切實減產的疑慮；全球經濟增長放緩和此前中國和印度等消費熱點區域的需求增速放緩，意味著石油整體需求料將不會在明年提速。”

美國原油價格小時圖顯示
風險情緒高漲助力美元，供應過剩憂慮重壓油價

OPEC將在11月30日于維也納開會討論減產，該組織尋求同包括俄羅斯在內的非OPEC產油國合作，但市場對他們是否能達成協議仍有疑慮。

俄羅斯能源部長諾瓦克周四稱，如果全球主要產油國在11月30日達成協議，那么全球原油產量將凍結在11月水平。

能源咨詢機構Energy Aspects指出，“近期非歐佩克產油國俄羅斯正在增加原油產量，不禁讓人質疑，俄羅斯是否會參與原油減產行動。10月俄羅斯原油產量同比增加42萬桶/日，同時另一個非歐佩國家哈薩克斯坦也進一步加劇供應過剩，僅其一個離岸油田就增產9萬桶/日，預計其原油產量增幅更大。”

庫存增加憂慮也施壓油價。美國原油期貨近月合約較次月合約貼水，或正價差觸及約三個月最寬，交易商稱，因投資人擔心美國國內供應過剩且數據顯示庫存不斷增加。此前，美國能源資料協會(EIA)周三公布，上周美國原油庫存增加240萬桶，至4.85億桶。

北京時間6點12分美元指數報98.78/80，歐元兌美元報1.0888/90，現貨金價報1258.23美元/盎司，美國原油報44.26美元/桶

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