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升息迫近金價閃崩，過剩憂慮油價難撐

2016-11-14 09:55| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 11月12日訊——周五(11月11日)市場繼續(xù)評估特朗普新政可能給金融市場帶來的影響，市場認(rèn)為如果特朗普兌現(xiàn)承諾，提高公共支出、設(shè)置貿(mào)易壁壘，這將提振長期通脹前景，并增加美聯(lián)儲升息幾率，美元因此攀升，而金價則遭 ...

11月12日訊——周五(11月11日)市場繼續(xù)評估特朗普新政可能給金融市場帶來的影響，市場認(rèn)為如果特朗普兌現(xiàn)承諾，提高公共支出、設(shè)置貿(mào)易壁壘，這將提振長期通脹前景，并增加美聯(lián)儲升息幾率，美元因此攀升，而金價則遭拋售。原油方面，市場對OPEC供應(yīng)過剩憂慮猶存，再加上市場懷疑產(chǎn)油國減產(chǎn)計劃，油價因此再度受挫下跌2%。

升息迫近金價閃崩，過剩憂慮油價難撐

具體市場上，美元指數(shù)站上96關(guān)口，錄得一年來最佳周線表現(xiàn)，受美債收益率上升美聯(lián)儲升息預(yù)期升溫提振；金價大跌3%至五個月低點，商品市場遭拋售、公債收益率上漲以及美聯(lián)儲升息預(yù)期升溫都施壓金價；油價下跌2%，OPEC產(chǎn)量過剩憂慮和美國活躍鉆機數(shù)增加施壓油價。

美元指數(shù)站上96關(guān)口，錄得一年來最佳周線表現(xiàn)，受美債收益率上升美聯(lián)儲升息預(yù)期升溫提振。

市場認(rèn)為，如果特朗普兌現(xiàn)承諾，提高公共支出并對廉價進口設(shè)置壁壘，則有望推升美國通脹，這一預(yù)期推動美債收益率上升，并因此帶動美元上漲。根據(jù)美銀美林指數(shù)，本周全球債市蒸發(fā)約1萬億美元，因預(yù)期特朗普的經(jīng)濟政策將推高通脹。

通脹上升，使得美聯(lián)儲12月升息的預(yù)期進一步攀升。根據(jù)CME的Fedwatch工具顯示，美聯(lián)儲12月加息的機率飆升至84%，大幅高于大選剛剛結(jié)束時的70%。

升息迫近金價閃崩，過剩憂慮油價難撐

不過市場仍擔(dān)心美元的這波漲勢能否持續(xù)到下周，而且上漲主要集中在受特朗普承諾的貿(mào)易關(guān)稅、保護主義和移民管控政策影響最大的人民幣，墨西哥比索等貨幣上。

倫敦外匯管理公司Millennium Global的聯(lián)席投資主管Richard Benson表示，“市場上的話題都是新興市場哀鴻遍野，現(xiàn)在的問題是，我們看到的債市跌勢下周是否會持續(xù)。當(dāng)新興市場走軟時，美國股市很難繼續(xù)上漲。如果風(fēng)險資產(chǎn)適度承壓，美元也很難有良好表現(xiàn)。”

高盛的分析師在隔夜的一份報告中說，“我們預(yù)計美元將繼續(xù)上漲，很多人在問美元最近幾日的漲勢能否持續(xù)，我們認(rèn)為會這樣，大選類似于按了個‘復(fù)位’鍵，美元將重啟一波強勁升勢。”

美元指數(shù)小時圖顯示
升息迫近金價閃崩，過剩憂慮油價難撐

經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，周五美國消費信心數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗也支撐美元。具體數(shù)據(jù)顯示，美國11月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值91.6，預(yù)期87.9，前值87.2。

分析指出，消費者信心指數(shù)升至5個月新高，顯示出美國民眾對于大選投票前的經(jīng)濟更加樂觀。就業(yè)與收入的增長幫助提升了消費者財務(wù)狀況的評估，進一步預(yù)示消費開支接近節(jié)日季消費水平。

美聯(lián)儲副主席費希爾(Fischer)周五再度發(fā)表了升息言論。他稱，“我預(yù)計美國利率將逐步提高，美聯(lián)儲已接近實現(xiàn)其雙重目標(biāo)，即長期通脹率返回2%、實現(xiàn)充分就業(yè)。全球政策分歧巨大；新興市場經(jīng)濟基本面狀況更優(yōu)；美聯(lián)儲需逐漸收緊政策，以緩解波及影響。”

費希爾還表示，“美聯(lián)儲加息速度比過往要慢，幅度要小；美聯(lián)儲正逐步靠近就業(yè)與通脹目標(biāo)；若美國經(jīng)濟增速顯著加快，那么加息速度也將加快。”

金價大跌3%至五個月低點，商品市場遭拋售、公債收益率上漲以及美聯(lián)儲升息預(yù)期升溫都施壓金價。金價周五大跌3%至五個月低點，因商品市場普遍遭拋售，且公債收益率大漲，投資人臆測美國基建支出增加可能刺激通脹，提振美聯(lián)儲長期利率前景。

現(xiàn)貨金大跌3%，報1,222.38美元，盤中一度跌至6月3日來最低的1,219.40美元。本周現(xiàn)貨金錄得2013年6月來最差周度表現(xiàn)，盡管周三在大選結(jié)果顯示特朗普意外當(dāng)選美國總統(tǒng)后金價一度急升近5%。

此外，銀價重挫6.5%，報17.34美元，盤中跌至10月7日來最低的17.15美元。美元創(chuàng)一年最佳周度表現(xiàn)。

一歐洲交易員表示，“商品市場普遍遭到拋售，銅價和鎳價遭重創(chuàng)，蔓延到貴金屬市場，金價和銀價也跟隨其他金屬遭遇市場拋售。”

現(xiàn)貨金價小時圖顯示
升息迫近金價閃崩，過剩憂慮油價難撐

市場也押注美聯(lián)儲會更快加息。美聯(lián)儲副主席費希爾周五表示，美國經(jīng)濟成長前景看來足夠強勁，美聯(lián)儲可以進行逐步加息。

知名金融博客零對沖的分析指出，周五美國債市因老兵節(jié)休市，美股開盤后，價值逾10億美元的黃金期貨合約令金價一路從1260美元下跌至1230美元/盎司，這是自11月美聯(lián)儲會議后加息預(yù)期升溫以來金價經(jīng)歷的最糟糕的一個星期，市場意識到未來數(shù)年美國通脹預(yù)期將大幅上漲。

Forex.com的市場分析師Fawad Razaqzada說道，“黃金是一種非付息的美元計價資產(chǎn)，基本上來說這種資產(chǎn)已經(jīng)成為了美元匯率和美國股市雙雙大漲的犧牲品。對于美國總統(tǒng)大選的結(jié)果，美元和股市都出人意料地作出了正面的回應(yīng)。”

BullionVault的研究主管Adrian Ash說道，“本周黃金價格的漲跌只是從長期來看這種金屬能為投資者做些什么的微縮反映，也就是能在股市下跌時抵消損失，但在股市表現(xiàn)良好時其價格就會回落。美國股市本周整體上漲，其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在周四創(chuàng)下了歷史收盤新高，本周迄今累計上漲了5%。”

The 7:00’s Report的聯(lián)合主編Tyler Richey指出，“在美國總統(tǒng)大選結(jié)果公布以后，資金流動迅速轉(zhuǎn)為風(fēng)險偏好狀態(tài)，從而導(dǎo)致黃金價格下跌。盡管目前來看金價走向令人沮喪，但并未放棄我們的長期看多預(yù)期，原因是我們?nèi)耘f認(rèn)為做多黃金的風(fēng)險回報將是正面的”。

油價下跌2%，OPEC產(chǎn)量過剩憂慮和美國活躍鉆機數(shù)增加施壓油價。油價周五收盤下跌逾2%，此前石油輸出國組織(OPEC)稱，該組織10月原油產(chǎn)量再創(chuàng)新高，給其限產(chǎn)計劃是否能實現(xiàn)，或足以緩解持續(xù)供應(yīng)過剩局面打上問號。交易員稱，除了供應(yīng)過剩，美元急升也給油價帶來壓力。

布倫特原油收于每桶44.75美元，下跌1.09美元，或2.4%，盤中觸及8月以來最低的44.19美元。美國原油期貨下跌1.25美元，或2.8%，報每桶43.41美元，從盤中低位43.04美元回升。兩者盤中均比前一交易日收盤價下挫逾3%，本周兩合約下跌約2%。

供應(yīng)過剩憂慮始終施壓油價。國際能源署(IEA)稱，10月全球供應(yīng)增加80萬桶/日，至9,780萬桶/日，如果OPEC不能采取行動，2017年將出現(xiàn)連續(xù)第三年的供應(yīng)過剩局面。

OPEC周五稱，上月日產(chǎn)量升至3,364萬桶，較9月增加24萬桶。OPEC計劃減產(chǎn)或凍產(chǎn)，但投資者對其是否能在11月30日會議上達成協(xié)議產(chǎn)生了質(zhì)疑，投資者還擔(dān)心達成的協(xié)議收效甚微。

根據(jù)10月的紀(jì)錄產(chǎn)量，OPEC將不得不每日減產(chǎn)100萬桶，才能達到其以前承諾的將日產(chǎn)量減少至3,250-3,300萬桶之間。分析師指出，OPEC已經(jīng)增產(chǎn)的事實令減產(chǎn)更加困難。

美國原油價格小時圖顯示
升息迫近金價閃崩，過剩憂慮油價難撐

The 7:00’s Report的聯(lián)合主編Tyler Richey說道，“交易商一直都在重點關(guān)注我們的本土供應(yīng)過剩問題、美國產(chǎn)量水平的上升以及歐佩克凍結(jié)產(chǎn)量協(xié)議相關(guān)的市場疑慮情緒，目前其他所有因素很明顯都不利于油價，但歐佩克的問題則是最顯眼的，因為如果本月底無法成功達成產(chǎn)量協(xié)議，那么油價就將下跌，而且跌幅可能很大。”

Tyler Richey進一步指出，“無論是從基本面還是技術(shù)面來看，現(xiàn)在的市場都傾向于看空，但歐佩克可能會在月底出人意料地達成某種協(xié)議；如果確實如此，則預(yù)計油價將朝著每桶50美元的方向回升，并可能突破這一價位，具體則要視協(xié)議細(xì)節(jié)而定。”

瑞士寶盛銀行大宗商品分析師Carsten Menke指出，對油市而言，最重要的仍是即將到來的歐佩克大會；期待產(chǎn)油國會達成有意義的減產(chǎn)協(xié)議并不現(xiàn)實，這也令油價承壓；產(chǎn)油國間達成的任何協(xié)議都可能在簽字結(jié)束后石沉大海；從歷史上看，犧牲石油收益對多數(shù)產(chǎn)油國而言都很痛苦。

石油服務(wù)公司貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日當(dāng)周，美國活躍鉆機數(shù)增加兩座，至452座，在過去24周有21周增加。這增添了市場的利空情緒。

知名金融博客零對沖評論指出，上周美國產(chǎn)量創(chuàng)數(shù)月來最大增幅，美原油鉆井?dāng)?shù)現(xiàn)升至9個月高位，主要因目前油價走勢主要受特朗普經(jīng)濟政策令美元走強、歐佩克或無法達成協(xié)議或達成無效協(xié)議預(yù)期推動。

北京時間6點26分美元指數(shù)報99.05/07，現(xiàn)貨金價報1226.93美元/盎司，美國原油報43.13美元/桶

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