即期外匯亦稱“外匯現(xiàn)貨”或“現(xiàn)匯”。“遠(yuǎn)期外匯”的對(duì)稱。外匯買賣成交后，買賣雙方必須即期交割，即在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)收進(jìn)或付出的外匯。即期外匯買賣又稱“現(xiàn)匯交易”。

即期外匯交易（Spot Exchange Transactions）：又稱為現(xiàn)貨交易或現(xiàn)期交易，是指外匯買賣成交后，交易雙方于當(dāng)天或兩個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的一種交易行為。即期外匯市場(chǎng)交易通常在當(dāng)日或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割，一般在成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割，如倫敦、紐約、巴黎等市場(chǎng)。在中國(guó)香港市場(chǎng)，港元兌美元的即期交易是在當(dāng)天交割，港元兌日元、新加坡元、澳元等則在次日交割，除此之外的其他貨幣則在第三天即成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割。

即期外匯市場(chǎng)是一個(gè)高度專業(yè)化的市場(chǎng)，由銀行和外匯經(jīng)紀(jì)商組成，公司和個(gè)人只能作為銀行的客戶，通過銀行進(jìn)行即期外匯買賣，他們不能成為市場(chǎng)的直接成員。目前，即期外匯市場(chǎng)無論在總交易額上還是每筆交易的平均交易額上都有遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過外匯市場(chǎng)的其他交易方式。如期貨、遠(yuǎn)期和期權(quán)等。在中國(guó)．個(gè)人外匯交易主要是在即期外匯市場(chǎng)，個(gè)人不能直接進(jìn)行交易，必須通過銀行，想從事這一業(yè)務(wù)的個(gè)人可以到已開展外匯交易業(yè)務(wù)的銀行去開戶。

順匯（favourable exchange）是一種匯款方式，是指匯款人委托銀行以某種信用工具（如匯票），通過其國(guó)外分行或代理行將款項(xiàng)付給收款人的一種支付方式。其過程是銀行在國(guó)內(nèi)收進(jìn)本幣，在國(guó)外付出外匯。因其匯兌方向與資金流向一致，稱為順匯。在順匯方式下，客戶用該國(guó)貨幣向外匯銀行購(gòu)買匯票，等于該銀行賣出外匯。

順匯涉及的當(dāng)事者：

（1）匯款人（remitter），通常為債務(wù)人或付款人；

（2）收款人（payee），是指?jìng)鶛?quán)人或受益人，

（3）匯出行（remitting bank），是受匯款人委托向收款人匯款的銀行；

（4）解付行（paying bank），是受匯出行委托，接收匯出行的匯款并向收款人解付款項(xiàng)的銀行，也稱匯入行。

匯出行與解付行的關(guān)系，是委托代理關(guān)系。銀行收妥本幣，賣出外匯后，按照客戶的要求采用電匯、信匯和票匯方式通知債權(quán)人或收款人所在國(guó)的分支行或其代理行，按當(dāng)天匯率將其外幣存款賬戶上的一定金額的外匯支付給收款人。這樣，該外匯銀行在自己賬戶上增加了客戶支付的該國(guó)貨幣，而在國(guó)外的外幣賬戶存款卻減少了相應(yīng)的外幣額。

順匯的三種具體形式：

據(jù)交割方式不同，可將即期外匯交易分為三種。

電匯交割方式，簡(jiǎn)稱電匯（TelegraphicTransfer,T/T）。銀行賣出電匯是匯款人的申請(qǐng)，直接用電報(bào)、電傳通知國(guó)外的匯入銀行，委托其支付一定金額給收款人的一種匯款方式。電匯交割方式就是用電報(bào)、電傳通知外匯買賣雙方開戶銀行（或委托行）將交易金額收付記帳。電匯的憑證就是匯款銀行或交易中心的電報(bào)或電傳匯款委托書。

票匯交割方式，簡(jiǎn)稱標(biāo)匯（Demand DRAFT,D/D）。銀行賣出匯標(biāo)是指匯款銀行應(yīng)匯款人的申請(qǐng)，開立以國(guó)外匯入銀行為付款人的匯票，交由匯款人自行寄給收款人或親自攜帶前往，憑票向付款行取款的一種匯款方式。票匯交割是指通過開立匯票、本票、支票的方式進(jìn)行匯付和收帳。這些票據(jù)即為匯票的憑證。

信匯交割方式，簡(jiǎn)稱信匯（Mail Transfer）。銀行賣出信匯是匯款銀行應(yīng)匯款人伯申請(qǐng)，直接用信函通知國(guó)外的匯入銀行委托其支付一定金額給收款人的一種匯款方式。信匯交割方式是指用信函方式通知外匯買賣雙方開戶行或委托行將交易金額收付記帳。信匯的憑證就是江款行或交易中心的信匯付款委托書。

上述三種匯款方式的成本與效益是不同的。在匯款收付過程中，收入本幣與付出外幣之間因匯款方式的不同存在著時(shí)差，從而決定不同匯款方式的不同匯率，而匯率高低又取決于時(shí)差的長(zhǎng)短。匯款在途時(shí)間長(zhǎng)，銀行可利用這筆資金的時(shí)間就多，收益就大，但費(fèi)用會(huì)變小，因此銀行報(bào)價(jià)也較低，反之，時(shí)間短，銀行可利用這筆資金的時(shí)間就短，收益就小，但費(fèi)用會(huì)變大，這就是銀行報(bào)價(jià)較高的原因。一般來說，電匯在途時(shí)間最短（1～2天），銀行無法利用這筆資金，因而電匯匯率較高。信匯與票匯主要是靠郵寄，傳遞時(shí)間較長(zhǎng)，銀行有機(jī)會(huì)利用這部分匯款來獲利，其匯率要比電匯匯率為低。實(shí)際上，這之間的差額，相當(dāng)于郵寄期間的利息收入。現(xiàn)階段匯率一般都是以電匯匯率為基礎(chǔ)來計(jì)算的，電匯匯率成了即期交易的基礎(chǔ)匯率。隨著電子計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用和國(guó)際通信日益電腦化，郵期也就大為縮短，因此幾種匯款形式之間的差別正在逐漸縮少。

逆匯（adverse exchange）即托收方式，指由收款人（債權(quán)人）出票，通過銀行委托其國(guó)外分支行或代理行向付款人收取匯票上所列款項(xiàng)的一種支付方式。由于這種方式的資金流向與信用工具的傳遞方向相反，就稱之為“逆匯”。對(duì)外匯銀行來說，在逆匯方式下，客戶向銀行賣出匯票，等于銀行付出本幣，買進(jìn)外匯。外匯銀行接受收款人的托收委托后，就應(yīng)通知其國(guó)外分支行或代理行，按照當(dāng)日匯率向付款人收取一定金額的外幣并歸入其開在國(guó)外銀行的外匯賬產(chǎn)上。其結(jié)果，該銀行國(guó)內(nèi)本幣存款賬戶余額減少了，而在其外幣存款賬戶上卻增加了相應(yīng)的外幣金額。

即期外匯交易介紹

即期外匯交易是外匯市場(chǎng)上最常用的一種交易方式，即期外匯交易占外匯交易總額的大部分。主要是因?yàn)榧雌谕鈪R買賣不但可以滿足買方臨時(shí)性的付款需要，也可以幫助買賣雙方調(diào)整外匯頭寸的貨幣比例，以避免外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過進(jìn)行與現(xiàn)有敞口頭寸（外匯資產(chǎn)與負(fù)債的差額而暴露于外匯風(fēng)險(xiǎn)之中的那一部分資產(chǎn)或負(fù)債）數(shù)量相等，方向相反的即期外匯交易，可以消除兩日內(nèi)匯率波動(dòng)給企業(yè)帶來的損失。

由于即期外匯交易只是將第三天交割的匯率提前固定下來，它的避險(xiǎn)作用十分有限。

是以雙方約定的匯率交換兩種不同的貨幣，并在一到兩個(gè)營(yíng)業(yè)日后進(jìn)行清算的外匯交易。

交割時(shí)間的決定在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，外匯交易雙方一旦達(dá)成買賣協(xié)議，交易價(jià)格就已確定。再由于外匯交易與其他商品交易不同，并不能當(dāng)時(shí)就進(jìn)行資金的收付。外匯交易涉及的金額較大，而匯率又在不停的波動(dòng)，所以，在所有的外匯交易市場(chǎng)上，都有其固定的標(biāo)準(zhǔn)交割日，以免于出現(xiàn)分歧和經(jīng)濟(jì)糾紛。

大多數(shù)是在成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日進(jìn)行交割。這里注意， 第二個(gè)營(yíng)業(yè)日 的確定并不簡(jiǎn)單。比如涉及到兩個(gè)國(guó)家時(shí)，這個(gè) 營(yíng)業(yè)日 一般是在這兩個(gè)國(guó)家都營(yíng)業(yè)的日子。另外，假如即期外匯交易是在周末成交的，其交割日一般也應(yīng)順延。即期外匯交易市場(chǎng)的報(bào)價(jià)及其分類在即期外匯市場(chǎng)上，一般把提供交易價(jià)格（匯價(jià)）的機(jī)構(gòu)稱為報(bào)價(jià)者，通常由外匯銀行充當(dāng)這一角色；與此相對(duì)，外匯市場(chǎng)把向報(bào)價(jià)者索價(jià)并在報(bào)價(jià)者所提供的即期匯價(jià)上與報(bào)價(jià)者成交的其他外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)、個(gè)人和中央銀行等稱為詢價(jià)者。

在外匯市場(chǎng)上，報(bào)價(jià)銀行在報(bào)出外匯交易價(jià)格時(shí)一向采用雙向報(bào)價(jià)法，即同時(shí)報(bào)出銀行買價(jià)與賣價(jià)（請(qǐng)注意，這里的買價(jià)與賣價(jià)是對(duì)于銀行來說的），在直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法下，報(bào)價(jià)是不相同的。直接標(biāo)價(jià)法下，銀行報(bào)出的外匯交易價(jià)格是買價(jià)在前，賣價(jià)在后。如，1998年3月19日，日本東京銀行報(bào)出美元對(duì)日元的開市價(jià)為：US$=JY115.70-115.80，其中前面這個(gè)數(shù)表示報(bào)價(jià)銀行買入美元（外匯）付出日元的價(jià)格，后面的數(shù)（JY115.80）表示報(bào)價(jià)銀行賣出美元收回日元的價(jià)格。

間接標(biāo)價(jià)法下，銀行報(bào)出的即期外匯交易價(jià)格是賣價(jià)在前、買價(jià)在后。如：1998年3月17日，紐約外匯市場(chǎng)美元對(duì)德國(guó)馬克的收市價(jià)是：US$=DM1.6615-1.6625，前面一個(gè)數(shù)是美國(guó)銀行賣出德國(guó)馬克的價(jià)格（即客戶用1美元只能買到1.6615德國(guó)馬克），后面一個(gè)數(shù)是美國(guó)銀行買入德國(guó)馬克的價(jià)格（即客戶要用1.6625德國(guó)馬克才能買到1美元）。即期外匯交易中，報(bào)價(jià)的最小單位（市場(chǎng)稱基本點(diǎn)）是標(biāo)價(jià)貨幣最小價(jià)格單位的1%，如德國(guó)馬克的最小價(jià)格單位是1%馬克（即芬尼），則美元兌換德國(guó)馬克的交易價(jià)格應(yīng)標(biāo)至0.0001馬克，假如美元兌德國(guó)馬克的匯率從1.6410/20上升到1.6430/40，則外匯市場(chǎng)稱匯率上升了20個(gè)基本點(diǎn)或20個(gè)點(diǎn)。又如人民幣，其最小單位是1%元（即分），則美元兌人民幣的交易價(jià)格應(yīng)標(biāo)至0.0001元。對(duì)銀行報(bào)價(jià)慣例的了解在外匯市場(chǎng)上，為了保證外匯交易的正常運(yùn)行運(yùn)行，各地外匯市場(chǎng)逐步形成了一些約定俗成的交易慣例，所以，對(duì)于投資者來說，了解這些慣例是十分必要的。

A、除特殊標(biāo)明外，所有貨幣的匯價(jià)都是針對(duì)美元的，即采用以美元為中心的報(bào)價(jià)方法。在外匯市場(chǎng)上，外匯交易銀行所報(bào)出的買賣價(jià)格，如沒有特殊表明外，均是指所報(bào)貨幣與美元的比價(jià)。如，東京銀行1998年3月18日?qǐng)?bào)出日元的開市價(jià)是117.30/40，這一價(jià)格就是指日元與美元的即期買賣價(jià)格。

B、除英鎊、愛爾蘭鎊、澳大利亞元、新西蘭元和歐洲貨幣單位的匯價(jià)是采用間接標(biāo)價(jià)法以外（以一單位貨幣等值多少美元標(biāo)價(jià)），其他可兌換貨幣的匯價(jià)均采用直接標(biāo)價(jià)法表示（以一單位美元等于多少該幣標(biāo)價(jià)）。此外，任何標(biāo)價(jià)法下，報(bào)價(jià)銀行報(bào)出的買價(jià)是指其愿意以此報(bào)價(jià)買入標(biāo)的貨幣的價(jià)格，反之亦然；買價(jià)與賣價(jià)之間的價(jià)格差別稱為價(jià)差。

C、對(duì)所有可兌換貨幣的報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)銀行都必須同時(shí)報(bào)出買、賣兩個(gè)價(jià)。當(dāng)報(bào)價(jià)銀行的外匯交易員對(duì)問價(jià)方報(bào)出某種貨幣買賣價(jià)的同時(shí)，這一銀行也就承擔(dān)了以這一價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)額貨幣的義務(wù)，但條件是詢價(jià)方同意在報(bào)價(jià)方報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上立即成交時(shí)。至于報(bào)刊公布的外匯交易中間價(jià)，只是供讀者參考，不能作為外匯交易的依據(jù)。

D、在通過電訊（如電話、電傳等）報(bào)價(jià)時(shí)，報(bào)價(jià)銀行只報(bào)匯價(jià)的最后兩位數(shù)。如，美元對(duì)德國(guó)馬克的匯價(jià)如果是US$=DM1.6615/25，報(bào)價(jià)銀行的交易員一般只報(bào)為15/20。在了解了銀行報(bào)價(jià)的一般慣例后，有些人可能會(huì)問，銀行報(bào)價(jià)有無依據(jù)可循呢？其實(shí)，銀行在報(bào)價(jià)時(shí)也是有其原則的，了解銀行報(bào)價(jià)的依據(jù)對(duì)個(gè)人交易者來說是十分必要的，并可以此作出自己可接受的報(bào)價(jià)范圍。銀行報(bào)價(jià)的依據(jù)主要有以下幾個(gè)：

a、市場(chǎng)行情：市場(chǎng)行情是銀行報(bào)價(jià)時(shí)的決定性依據(jù)。包括：1、現(xiàn)行的市場(chǎng)價(jià)格，一般是指市場(chǎng)上上一筆交易的成交價(jià)或是指市場(chǎng)上核心成員的買價(jià)或賣價(jià)。2、市場(chǎng)情緒，即指報(bào)價(jià)行對(duì)外報(bào)價(jià)時(shí)，市場(chǎng)時(shí)處于上升或下降的壓力之下，這種依據(jù)具有很大的主觀性。

b、報(bào)價(jià)行現(xiàn)時(shí)的某種外匯數(shù)量多少情況：如，若詢價(jià)方需要買入銀行持有較多的某種外匯時(shí)，銀行報(bào)價(jià)時(shí)一般會(huì)較低報(bào)價(jià)以便于拋出該貨幣，減少風(fēng)險(xiǎn)。

c、國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治及軍事最新動(dòng)態(tài)：報(bào)價(jià)銀行所在國(guó)家及西方主要國(guó)家（如美國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)等）的繁榮或萎縮、財(cái)政的贏余或赤字、國(guó)際收支的順差或逆差、政治軍事動(dòng)蕩與穩(wěn)定等，都會(huì)引起外匯行市的動(dòng)蕩不安。報(bào)價(jià)銀行的外匯交易必須時(shí)刻注意并以此調(diào)節(jié)本行的報(bào)價(jià)。

d、詢價(jià)者的交易意圖：有經(jīng)驗(yàn)的交易員在報(bào)價(jià)時(shí)，能夠推測(cè)問價(jià)方的交易目的（買入或賣出），借此調(diào)整報(bào)價(jià)。如，問價(jià)方意欲賣出某種貨幣，報(bào)價(jià)則稍稍壓低一點(diǎn)；反之則抬高一點(diǎn)。

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