文/羅子義

眼下，在意大利公投之前，值得考慮購買黃金或黃金礦業股。風險/回報是不對稱的，支持買入黃金。說白了，如果公投失利，黃金有上漲40-80美元的潛力，但潛在的缺點是：

如果公投得以通過，金價將面臨下滑10-20美元。如果反對陣營大幅勝出，金價或在短短一周至10天之內大幅飆升150至200美元。

據周六(12月3日)發布的Arora報告，“這些天以來，聰明錢非常罕見地輕易買入黃金。也許原因是為了防止意大利消極公投結果。如果公投失利，黃金可以輕松地跳漲40美元至80美元。”

“另一個罕見情況是，這些人群正在出售黃金。看來，出售的原因是這些群體在黃金方面蒙受了巨大損失，現在他們不再能承受痛苦。”

多年來，Arora報告不斷改進其高度專業化的算法，使用來自世界各地的交易數據來檢測聰明錢在貴金屬領域的足跡。

多數投資者當前可能考慮在111.00至112.36美元區間買入。GLD當前交投112.09美元附近，換算成金價約合1177美元/盎司。

眾所周知，黃金價格對加息高度敏感，因加息提振美元，令以美元計價的無息資產的吸引力減弱。自6月23日英國脫歐后，投機性資金大量涌入黃金，本周這些資金基本都離開了市場，對這一波波賣盤突襲，金價遭到“無情碾壓”下行。黃金價格目前仍受到美聯儲本月即將加息的預期的壓制，達拉斯聯儲主席卡普蘭近日表示，是時候加息了，因為經濟改善明顯，就業飽滿，通脹也朝著美聯儲2%的目標邁進。

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