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歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

2016-12-9 09:51| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 12月9日訊——周四(12月8日)市場密切關(guān)注的歐洲央行決議落下帷幕，歐洲央行一方面縮減QE，另一方面卻延長了購債期限，而購債總規(guī)模超預(yù)期，此后德拉基發(fā)表了相對鴿派的言論，這施壓歐元，支撐美元升至101關(guān)口。原油 ...

12月9日訊——周四(12月8日)市場密切關(guān)注的歐洲央行決議落下帷幕，歐洲央行一方面縮減QE，另一方面卻延長了購債期限，而購債總規(guī)模超預(yù)期，此后德拉基發(fā)表了相對鴿派的言論，這施壓歐元，支撐美元升至101關(guān)口。原油方面，市場焦點集中在周六的非OPEC會議，雖然目前僅有五個國家確認(rèn)參會，且傳言會議會延期，但市場依然對本次會議達成減產(chǎn)協(xié)議保持樂觀，這支撐油價回升2%。

歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

具體市場上，美元指數(shù)探底飆升至101關(guān)口，受歐洲央行鴿派的決議打壓，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響有限；金價震蕩走低，受美元走強打壓；油價反彈回升至50美元上方，市場對非OPEC國家減產(chǎn)充滿期待。

美元指數(shù)探底飆升至101關(guān)口，受歐洲央行鴿派的決議打壓，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響有限。

歐洲央行宣布延長QE的同時減少Q(mào)E規(guī)模。歐洲央行維持利率不變，并稱購債計劃的實施期限從原定的3月31日延長至明年底，較預(yù)期長3個月時間，但從明年4月起將月度購債規(guī)模從當(dāng)前的800億歐元降至600億歐元。這意味著QE的總額度增加5400億歐元，總額增至約2.28萬億歐元。

許多市場人士原本預(yù)計歐洲央行將延長購債六個月，維持月度購債規(guī)模在800億歐元。和預(yù)期對比，歐洲央行的購債總規(guī)模比預(yù)期增加了600億歐元，這對歐元兌美元不利。

此外，德拉基在新聞發(fā)布會上也釋放出鴿派言論。德拉基稱延長QE的決定獲得了非常廣泛的一致意見，有必要時會擴大QE計劃規(guī)模或延長期限。許多不確定性是來自政治方面的，意大利銀行系統(tǒng)的脆弱性應(yīng)得到解決，英國脫歐以及特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)將造成中長期影響。

歐洲央行理事會還更新了其對該地區(qū)增長和通貨膨脹的預(yù)測，現(xiàn)在認(rèn)為歐元區(qū)2016年GDP為1.7％，2017年GDP為1.7％，2018年GDP為1.6％。關(guān)于通貨膨脹，2016年增長率為0.2％，2017年為1.3％，2018年為1.5％。

分析師評論歐洲央行決議。匯豐經(jīng)濟學(xué)家Simon Wells表示，“我們認(rèn)為，歐洲央行今日的做法非常聰明，在延長購債期限的同時，縮減購買規(guī)模，鷹派和鴿派兩方都不得罪，通過縮減購買規(guī)模，盡管是有條件的，歐洲央行向認(rèn)為其政策已過度寬松的批評做出妥協(xié)，但它同時也為自己贏得了時間，避免在2017年對進一步延長刺激計劃進行一系列艱難的討論。”

荷蘭ING集團首席經(jīng)濟學(xué)家Carsten Brzeski表示，“歐洲央行宣布將其QE計劃至少延長9個月，同時規(guī)模略有縮小。這一聲明令市場感到驚訝。它是延長QE與逐步退出的結(jié)合體，我們曾以為這是不可能的事，因為這種做法會帶來債券收益率無端上漲的風(fēng)險。”

德國商業(yè)銀行策略師David Schnautz說，“盡管歐洲央行延長購債計劃的時間比預(yù)期長，但關(guān)鍵點在于月度購債從800億歐元降至600億。歐洲央行也擴大符合購債計劃條款的債券范圍，央行稱，將買入收益率低于存款利率負(fù)0.4%的債券。這做法對短債有利，但對長債不利。”

荷蘭國際集團(ING)資深利率策略師Martin van Vliet說，“歐洲央行延長購債九個月是明智的做法，透過以600億歐元月度購債速度延長購債計劃九個月，德拉基使市場更加難以推測歐洲央行會在2018年上半年結(jié)束量化寬松。”

Fidelity分析師Anna Stupnytska說，“即使歐洲央行公布縮減資產(chǎn)購債計劃，但央行明確指出，在必要時可增加購債步伐：這樣做，可合理地對沖政治風(fēng)險、金融狀況收緊以及其它對歐元區(qū)經(jīng)濟帶來的負(fù)面沖擊。”

市場關(guān)注歐洲政治風(fēng)險。由于基礎(chǔ)通脹仍無持續(xù)反彈的跡象，且歐元區(qū)五大經(jīng)濟體中，有四國即將舉行大選，政治風(fēng)險高企，歐洲央行承諾，將在較預(yù)期更長的時間內(nèi)，保持借貸成本在低位，甚至保留了一旦經(jīng)濟前景轉(zhuǎn)弱，將重新增加資產(chǎn)購買規(guī)模的權(quán)利。

盡管削減月度購買規(guī)模，表明歐洲央行向諸如德國和荷蘭等保守國家作出妥協(xié)，但市場認(rèn)為，此舉傳達的深層信息偏鴿派，主要是為了幫助區(qū)內(nèi)二線國家，并提振金融市場。

法國、德國和荷蘭即將舉行大選，意大利也可能提前進行選舉，所有這些國家的民粹運動都在不斷升級，在這樣的情況下，歐洲央行無法減弱刺激經(jīng)濟的力度。

但是，由于彈藥已所剩無幾，且德國對這項前史無前例的刺激計劃越發(fā)感到失望，歐洲央行面臨巨大壓力，不得不向鷹派做出至少些許的讓步，暗示量化寬松計劃不會無限期執(zhí)行下去。

現(xiàn)在，歐洲央行把未來一到兩年到期的債券也被納入購買范圍，必要時，還將購買收益率低于其負(fù)0.4%存款利率的債券。不過，歐洲央行決定，堅持按各國在央行的出資比率進行購債，這個問題一直被視為不能觸碰的德國央行紅線。這也算是歐元區(qū)保守國家取得的另一個小小的勝利。

美元指數(shù)小時圖顯示
歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響有限。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)面，美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少1萬，總數(shù)降至25.8萬。四周移動平均的首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加1000，增至25.25萬。

評論指出，美國當(dāng)周初請人數(shù)從上周的5個月高位下滑，為連續(xù)92周處于30萬人門檻以下，為1970年以來最長連續(xù)周期，預(yù)計初請人數(shù)今年將持續(xù)波動，但仍與勞動力市場趨緊的趨勢相符；而勞動力市場良好態(tài)勢將進一步促進經(jīng)濟可持續(xù)的動能。

美聯(lián)儲從周二開始進入所謂的緘默期，意味著在12月13-14日貨幣政策會議之前不會有任何一位央行成員公開講話。

對于歐元兌美元的后市前景。多數(shù)分析師較為悲觀，Oppenheimer Funds駐紐約投資組合經(jīng)理及宏觀策略師Alessio de Longis稱。“我們?nèi)詢A向于在進入新年時推低歐元。如果我們對明年美元走強判斷準(zhǔn)確的話，應(yīng)該能破平價。”

金價震蕩走低，受美元走強打壓。周四金價下跌，此前美元上漲，因歐洲央行調(diào)月度購債規(guī)模，但將購債計劃延長至明年12月。市場聚焦在歐洲央行將量化寬松計劃延長至明年底，較市場預(yù)期的延期六個月還要長。

現(xiàn)貨金跌0.3%，至每盎司1,170.40美元。現(xiàn)貨銀下跌0.8%，至每盎司16.96美元，昨日上漲逾2%。

美元指數(shù)上漲1%，使美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資者來說更昂貴。歐元兌美元全數(shù)回吐在歐洲央行公布政策決定后所錄得的漲幅，下跌約1.4%。

對下周美聯(lián)儲政策會議將加息的預(yù)期增強，也重壓黃金。目前，投資者都將重點關(guān)注定于下周召開的美聯(lián)儲貨幣政策會議，此次會議可能會給金價帶來更大的波動性。有分析師指出，金價的下行空間是有限的，而市場定價已經(jīng)在很大程度上反映出了美國利率上升的前景。

現(xiàn)貨金價小時圖顯示
歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

CME Group的FedWatch程序顯示，利率期貨走勢暗示，交易商預(yù)計下周二到周三舉行的美聯(lián)儲政策會議加息的機率達到97%。

GoldSilver Central董事總經(jīng)理Brian Lan說，“美聯(lián)儲政策會議臨近，幾乎可肯定美聯(lián)儲將升息。我認(rèn)為這已基本在金價中反映出來。市場仍可能對會議作一些反應(yīng)，金價可能再次返回近期低位1,157美元。”

ThinkForex的首席市場分析師Naeem Aslam說道，“金價的任何上行動力都因市場有關(guān)美聯(lián)儲將在下周加息的擔(dān)憂情緒而受到了限制，這是黃金市場遭遇賣盤的最主要的原因。但是，我們并不認(rèn)為一旦美聯(lián)儲上調(diào)基準(zhǔn)利率，則金價將遭遇重大的賣盤。對現(xiàn)在的市場來說，重要的問題在于美聯(lián)儲在2017年中將加息幾次。”

周三SPDR Gold黃金持倉量較上日減少0.72%，至863.67噸，自11月下降逾8%。

油價反彈回升2%，市場對非OPEC國家減產(chǎn)充滿期待。油價周四從本周低點反彈，收在每桶50美元之上，市場對非石油輸出國組織(OPEC)產(chǎn)油國可能會在OPEC達成限產(chǎn)協(xié)議后也同意減產(chǎn)的樂觀情緒升溫。

布倫特原油期貨收高0.89美元，或1.7%，報每桶53.89美元。美國原油期貨收高1.07美元，或2.2%，報每桶50.84美元。

產(chǎn)油國周六將在維也納會晤，屆時市場關(guān)注非OPEC產(chǎn)油國是否也會減產(chǎn)來緩解打壓油價逾兩年的全球供應(yīng)過剩的局面。

前OPEC秘書長巴德里發(fā)表了支持非OPEC產(chǎn)油國減產(chǎn)的言論后，布倫特原油期貨和美國原油期貨均上揚，但較12月5日OPEC達成協(xié)議后觸及的高位仍低超過1美元。巴德里稱非OPEC產(chǎn)油國必須減產(chǎn)約60萬桶/日。

不過，有消息人士稱，目前為止14個非歐佩克國家中僅有5個將參加周六旨在擴大減產(chǎn)范圍的會議。目前確認(rèn)出席周末減產(chǎn)會談的非OPEC產(chǎn)油國分別是俄羅斯、阿塞拜疆、哈薩克斯坦、阿曼和墨西哥。

市場還傳言稱該會議將延期，道指盤中油價一度跳水，但隨后俄羅斯便出面辟謠，油價完全收回跌幅。

美國原油價格小時圖顯示
歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

對于這次非OPEC會議，部分消息人士稱，達成協(xié)議不會很困難。部分消息人士表示，現(xiàn)在還不確定，一切都需要等到周六會議后才能知曉。也有消息人士表示，最終可能達成的減產(chǎn)不及市場預(yù)期的60萬桶/日。

此前非OPEC產(chǎn)油國俄羅斯已經(jīng)暗示會將日產(chǎn)量減少30萬桶，周四阿塞拜疆表示，會帶著減少本國產(chǎn)量的建議參加維也納會議。

分析師指出，如果石油輸出國組織(OPEC)所有成員國都遵守11月30日的減產(chǎn)協(xié)議，由此帶來的任何油價上漲及庫存下降，都可能很快被非OPEC產(chǎn)油國的增產(chǎn)所逆轉(zhuǎn)。

花旗集團能源期貨專家Tim Evans表示，鑒于油價升至每桶50美元，非OPEC產(chǎn)油國可能不會被說服減產(chǎn)。

湯森路透石油研究和預(yù)測主管Shakil Begg稱，“中期而言，我們可以預(yù)期市場均衡狀況更趨收緊，但是要實現(xiàn)油價實質(zhì)性復(fù)蘇，還需要需求大幅增長，來消化原油及油品的高庫存。”

知名投行高盛的分析師在報告中表示，“這是持續(xù)期間較短的減產(chǎn)，針對的目標(biāo)是過剩的庫存，而非推升油價，這樣的減產(chǎn)，反而可能促使美國及全球其他產(chǎn)油者大幅增產(chǎn)。”

北京時間6點47分美元指數(shù)報101.09/11，現(xiàn)貨金價報1170.43美元/盎司，美國原油報50.94美元/桶

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