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FED決議將至美元警備，庫存大增油價受累

2016-12-14 10:08| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 12月14日訊——周二(12月13日)在美聯儲決議公布之前，市場交投情緒依然十分謹慎，北京時間周四凌晨3點，美聯儲將會公布最新的利率決議且耶倫也會在稍后召開發布會，市場普遍預計美聯儲升息25基點，而當前特別關注的 ...

12月14日訊——周二(12月13日)在美聯儲決議公布之前，市場交投情緒依然十分謹慎，北京時間周四凌晨3點，美聯儲將會公布最新的利率決議且耶倫也會在稍后召開發布會，市場普遍預計美聯儲升息25基點，而當前特別關注的則是鴿派升息還是鷹派升息，美元指數在謹慎中基本持穩。原油方面，雖然OPEC達成減產協議使得油價維持在相對高位，但國際能源署卻增加了OPEC的產量預估，且API原油庫存意外大增，這施壓油價小幅收跌。

FED決議將至美元警備，庫存大增油價受累

具體市場上，美元指數基本持穩，美聯儲決議前市場謹慎；金價回落，受全球股市上揚打壓；油價震蕩小幅回落，IEA對OPEC的產量預估和API原油庫存意外大增施壓油價。

美元指數基本持穩，美聯儲決議前市場謹慎。市場在美聯儲周三結束的會議前感到緊張不安，市場擔心這次會議可能促使更多投資者對美元近期漲勢進行獲利了結。

Westpac Banking Corp資深首席策略師Richard Franulovich說，“在美聯儲政策聲明公布前，市場保持觀望，美聯儲可能暗示鴿派升息，即升息并發表近期美元走堅和美債收益率上升可能壓制經濟成長的政策聲明，或鷹派升息，即美聯儲將推進加息進程并強調經濟成長提速。”

美聯儲升息25基點，是美指9月以來上漲7%的主要原因，到目前為止美聯儲升息25基點這一情況已經在市場上完全反映，有人質疑美聯儲釋出后續將會進一步收緊政策的訊號。目前市場參與者已經把注意力轉移到“點陣圖”，并將在耶倫新聞發布會上尋找美聯儲有關貨幣政策的任何潛在步驟。

明年第一季美國將迎來特朗普政府的首批政策動議。而以巴克萊銀行為代表的一些銀行分析師懷疑美元的漲勢是否能持續至明年第一季。雖然過去一個月投資人強力押注新任總統將采取措施支撐經濟成長，從而推高通脹，但也有人擔心可能會引爆全球范圍內的保護主義。

值得注意的是，目前市場預期在2017年美聯儲會有兩次加息的可能性。任何和預期有偏差的決議都可能給市場帶來較大幅度的波動。

美元指數小時圖顯示
FED決議將至美元警備，庫存大增油價受累

巴克萊分析師Hamish Pepper表示，“我們認為這次會議可能引發人們了結美元多頭部位的部分獲利，美元12月往往表現不特別好。若再加上美聯儲升息題材已經獲得完全反應，同時多頭倉位偏多，都成為美元拉回的適當背景。”

法國巴黎銀行分析師在給客戶的報告中稱，“利率市場低估了2018年底前美聯儲會有接近五次加息25個基點的可能性，由于美聯儲周三的前瞻性表述中可能立場謹慎，臨近會議召開之際，美元多頭可能認為，面臨風險事件，持倉以待風險回報吸引力不大。”

周二美國的經濟數據影響非常有限。數據顯示，美國11月進口價格指數月率-0.3%，創9個月來最大降幅；預期-0.4%，前值0.4%；年率-0.1%，預期0.0%，前值為-0.3%。

對于這項數據評論稱，在連續2個月錄得增長后，美國11月進口物價指數月率卻錄得9個月以來的最大跌幅，主要受汽油成本下降，以及美元再次走強所影響，但鑒于勞動力市場收緊以及經濟仍較為強勁，預計本次進口物價的疲弱不會改變美聯儲12月加息的概率。

金價回落，受全球股市上揚打壓。金價周二小跌，主要受累于全球股市上揚，不過在美聯儲決議前市場謹慎，金價整體波動幅度不大。

現貨金下滑0.6%，報每盎司1,155.65美元，接近周一觸及的10個月低位1,151.34美元。現貨銀跌1.3%，報每盎司16.85美元。全球股市上揚，美元指數持穩，美國10年期公債收益率徘徊在兩年高位附近。

美聯儲今日開始舉行為期兩天的政策會議，削弱黃金的吸引力，市場預期，聯儲將會進行近10年來第二次升息，并會透露一些對明年經濟前景的想法。

美聯儲將在北京時間周四凌晨3點發布政策聲明。投資者將從中尋找，聯儲將如何應對候任總統特朗普的擴張性財政政策可能引發的通脹的線索，以及聯儲對未來經濟成長的預期。

目前市場預計，聯儲周三升息25個基點的機率接近100%。總體而言，升息將會削弱對黃金等無息資產的需求，但會提振美元。

現貨金價小時圖顯示
FED決議將至美元警備，庫存大增油價受累

The 7:00’s Report的聯合主編Tyler Richey說道，“在美聯儲周三公布貨幣政策聲明以前，黃金市場可能會獲得一些近期的撫慰。但需要明確指出的是，近期黃金市場上占據主導地位的主趨勢仍舊還是看空。金價的動向仍舊在很大程度上依賴于美元匯率的變動，而目前美元指數仍舊處在穩固的牛市區域中。”

瑞銀全球研究的策略師Joni Teves在一份研究報告中稱，“本周聯邦公開市場委員會(FOMC)的政策聲明可能重申，經濟前景面臨的風險‘平衡’，暗示再下次升息可能在一段時候之后，不會馬上進行。”

Joni Teves指出，“在跌穿1,170美元技術區域后，市場焦點轉向心理支撐位1,150美元，目前該水準看似十分脆弱，尤其是在上市交易基金繼續結清頭寸的情況下。 ”

GoldCore的創始人及執行董事Mark O'Byrne說道，“美聯儲看起來很可能將把基準利率上調25個基點。從交易商的角度來看，市場定價已經反映了加息的前景。從實物黃金買家的角度來看，則應該無視各種‘噪聲’，將關注的重點放在美聯儲的貨幣政策仍舊保持著十分寬松的狀態這一事實上，而且全球大多數央行也都是這樣。”

Mark O'Byrne進一步指出，“利率上升本身對黃金價格來說并不是什么負面因素，真正將會帶來負面影響的是實際利率和市盈率高于通脹率，不過這種情況不太可能在短期內發生。”

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量周一再度減少，反應金市人氣低落。

油價震蕩小幅回落，IEA對OPEC的產量預估和API原油庫存意外大增施壓油價。雖然OPEC的減產計劃近來給油價帶來支撐，但國際能源署IEA上調了OPEC產量預估，且API原油庫存意外大增。

美國原油期貨早盤觸及每桶53.41美元高位，收盤僅上漲0.15美元，報每桶52.98美元，因尾盤下挫。布倫特原油期貨收高0.03美元，報每桶55.72美元。在盤后API公布原油庫存數據之后，兩油均跌至平盤下方交投。

OPEC減產計劃支撐油價維持在相對高位。在OPCE達成八年來的首個減產協議前后，油市已經在數周內保持了不錯的升勢。上周末，包括俄羅斯在內的非OPEC產油國也達成了類似的限產協議。

交易員稱，受OPEC與其它石油出口國達成聯合減產180萬桶/日的協議提振，油價在本周稍早升至2015年年中以來最高，此后出現了大規模獲利回吐。

協議幫助美國原油在約一個月的時間內上漲逾20%，一些經紀商預計，會有部分獲利了結，特別是在不清楚提議的減產是否能夠得以落實的情況下。

ClipperData的大宗商品研究主管Matt Smith說道，“最近幾個星期以來，原油市場定價反映出了巨大的樂觀情緒。市場將關注歐佩克和非歐佩克產油國減產計劃的相關形勢發展，而我們預計直到明年原油價格都將獲得支撐。”

施耐德電氣的大宗商品分析師Robbie Fraser稱，“市場仍在試圖判斷應如何對歐佩克減產協議作出合適的定價反應。從歐佩克長期的過往記錄來看，該組織對待產量配額的態度更像是對待一種建議而非規定，因此市場定價不愿完全反映減產協議的影響。我們知道將會減產，但減產的幅度到底將在多大程度上靠近歐佩克的目標則是個很大的問題。”

美國原油價格小時圖顯示
FED決議將至美元警備，庫存大增油價受累

IEA預估OPEC產量增加施壓油價。國際能源署(IEA)周二稱，11月OPEC的產量約為3,420萬桶/日，或比OPEC自己的預估多50萬桶/日。盡管IEA還上調了全球石油消費預估，但產量預估讓對OPEC減產效應的預期大打折扣。

IEA在其月度報告中稱，因對中國和俄羅斯消費預估進行了調整，促使其將今年全球石油日需求增長預估上調了12萬桶，至140萬桶/日。然而相對來看，雖然需求增加，但產量預估卻比OPEC預估大增了50萬桶/日。

IEA在報告中稱，“這項協議的期限為六個月，我們應該讓時間來證明該協議將得到實施，隨后再對我們的市場前景展望作出重新評估。如果協議能成功執行，則將意味著在經歷了艱難的兩年以后，原油價格將得到鞏固，產油國的收入穩定性將有所提高；而如果不能成功執行，可能導致原油價格重新下跌。”

分析師表示，如果市場認為產油國沒有兌現承諾的話，油價會很快反轉。

瑞穗證券期貨部門董事Robert Yawger稱，“對比OPEC引導大家去相信的數字，IEA報告中的一些細節對市場不利，主要是OPEC和沙特產量數字有所不同。”

API原油庫存意外大增施壓油價。美國石油協會(API)周二稱，上周美國原油庫存意外大增468萬桶，另外汽油庫存和精煉油庫存也增加，這施壓油價在盤后的交易中跌至平盤下方。

API公布，在截至12月9日當周，美國原油庫存增加468萬桶，至4.901億桶，分析師預估為減少147萬桶。

此外，數據還顯示，上周汽油庫存增加391萬桶，調查顯示，分析師預估為增加260萬桶。上周精煉油庫存增加23.3萬桶，分析師預估為減少16.7萬桶。庫欣原油庫存增加63.2萬桶。上周原油日進口量增加40.6萬桶，至830萬桶。

知名金融博客零對沖評論指出，美國至12月9日當周API原油庫存意外錄得大幅增加，汽油庫存亦錄得自1月份以來最大增幅，致使油價承壓短線下挫；然而庫欣地區原油庫庫存繼前兩周的大幅增加后，本周增幅不及預期。

北京時間6點16分美元指數報101.05/07，現貨金價報1158.17美元/盎司，美國原油報52.45美元/桶

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